《华尔街日报》基础材料综述：市场动态

图片来源：ajeng dinar ulfiana/路透社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏独家发布于道琼斯通讯社，美东时间4:20、12:20及16:50更新。

0827 GMT – 巴克莱分析师在研究报告中指出，安托法加斯塔股价已充分反映近期利好因素。不过分析师表示，这家智利矿企仍将受益于铜市场情绪改善及中国可能出台的额外刺激政策。“我们认为未来数月不会出现公司特有的短期催化剂…但鉴于目前较高的空头头寸，若铜价上涨，空头回补可能带来上行风险。“巴克莱将其股票评级从"中性"下调至"减持”，目标价从1375便士降至1295便士。该股当前下跌1.4%至1752.50便士。([email protected])

0818 GMT – 花旗分析师Ranulf Orr与Omi Pallavi在报告中表示，在经历了以12月盈利预警收尾的艰难一年后，德之馨有望为2024年更好表现奠定基础，并可能在今年晚些时候上调利润率指引。分析师指出，这家德国化工企业良好的增长轨迹、投入成本压力缓解以及明确的CEO继任计划，若持续向好将增强市场对其上调利润率指引的信心。花旗称德之馨维持常规EBITDA利润率目标约20%，与市场普遍预期的20.3%一致。但分析师对宠物食品业务增长乏力及价格回调可能拖累公司增长仍存疑虑。该股上涨5%。([email protected])

格林尼治时间07:57——阿科玛尽管这家法国化工企业在去年行业面临近年来最大挑战时展现出韧性，但贝伦贝格分析师阿隆·切卡雷利在研究报告中指出，其股价短期内超额上涨空间有限。贝伦贝格称，在表现亮眼的2023年后，该公司将2024年调整后税息折旧摊销前利润目标定为15亿至17亿欧元，市场普遍预期为16.3亿欧元。但报告指出，阿科玛一季度将面临严峻的同比基数压力，且许多投资者已建立多头头寸押注股价上涨。贝伦贝格认为索尔维分拆出的Syensqo等标的更具投资价值，故将阿科玛评级从"买入"下调至"持有”。([email protected])

格林尼治时间06:30——加拿大皇家银行资本市场分析师斯里瓦桑·马诺哈兰指出，得益于铜市供应短缺，智利矿商安托法加斯塔股价此前表现优异，但当前估值已充分反映该利好因素，可能存在透支基本面的风险。马诺哈兰表示，鉴于年初至今铜价基本持平，该股风险回报比现已趋于平衡。“铜仍是我们最看好的大宗商品，虽然安托法加斯塔中期产量增速领跑行业，但我们认为铜价上行预期已充分定价。“该行将其评级从"跑赢大盘"下调至"与行业持平”，目标价从1800便士降至1650便士。该股周二收报1777.50便士。([email protected])

格林尼治时间2139 – 黄金矿商Magnetic Resources未来12个月将成为主要收购目标，Euroz Hartleys表示。分析师Michael Scantlebury在报告中指出，西澳大利亚Laverton地区有多家选矿厂存在闲置产能，且距离Magnetic Resources前景广阔的Lady Julie North 4金矿运输便利。例如，Genesis Minerals旗下Mt Morgans加工厂计划重启后产能利用率仅50%，而Gold Fields的Granny Smith工厂同样未达满产状态。Euroz Hartleys给予Magnetic Resources的目标股价为1.82澳元/股，该股周二收于1.01澳元。([email protected]; @dwinningWSJ)

格林尼治时间1303 – Sibanye-Stillwater全年业绩喜忧参半，超预期的盈利被疲软的自由现金流所抵消，而南非业务资本支出和成本上升可能导致市场共识下调，RBC资本市场分析师Marina Calero在研究报告中写道。芬兰Keliber锂项目可能延迟进一步增加了评级下调风险。“考虑到当前铂族金属价格疲软、短期自由现金流为负、近期资本支出高企以及相较于其他PGM同行更高的杠杆水平，我们认为当前股价估值合理，“她表示。这家南非贵金属矿商的股价下跌3.3%，至18.68南非兰特。([email protected])

格林尼治时间1227 – 弗雷斯尼洛的股票可能会继续落后于同行，因为其结构性成本基础较高，Berenberg分析师在一份研究报告中写道。他们表示：“虽然[管理层]团队强调了削减成本的计划，但对我们来说，这感觉像是企业在原地踏步。”尽管这家墨西哥贵金属矿商确实指导其Juanicipio矿场的成本为每吨105美元，并且Cienega和San Julian的成本在下降，但“它提供的信息有限，而市场需要一个目标来重振股价，这是必要的，”分析师们说。股价上涨1.3%，至482.30便士。([email protected])