铂金市场因需求持续增长将面临进一步短缺——《华尔街日报》

2023年6月6日周二，南非博雅纳拉铂金区自治市，西巴耶-静水有限公司运营的萨菲竖井矿区附近一处非正式定居点。图片来源：吉列姆·萨托里奥/彭博新闻社由于矿山供应紧张且回收量下降，2024年铂金市场可能将连续第二年出现供应短缺。

世界铂金投资协会最新报告显示，受矿业供应紧张和回收率下降影响，2024年铂金市场预计将出现41.8万盎司的供应缺口，较此前预期的35.3万盎司缺口进一步扩大。

“关键结论是，这已是连续第二年出现实质性供应缺口，“WPIC研究总监爱德华·斯特克在电话会议中表示。

预计2024年矿山供应量将同比下降3%，精炼产量预计为549万盎司。2023年因现金紧张的消费者延长车辆使用导致报废车短缺，铂金回收量同比骤降14%。

这对铂金行业而言是艰难的一年。尽管存在供应缺口，2024年铂金价格仍持续承压，期货价格年内累计下跌12%。这主要源于汽车行业普遍去库存导致需求疲软——疫情期间车企通过合同承诺积压了大量库存，同时中国市场需求对价格高度敏感。铂金主要用于燃油车尾气催化转换器，以去除废气中的部分污染物。

由于铂族金属价格暴跌，南非铂矿商在采矿收入下降的情况下寻求削减成本。

“自我们发布上次预估以来，铂族金属篮子价格持续大幅下跌，“Sterck表示。篮子价格是包括铂、钯、铑和黄金在内的一组贵金属的综合平均价格，生产商用它来显示其商品的价格水平。

西巴耶-斯提尔沃特周二公布的2023年业绩显示，由于价格大幅下跌，该公司计提了25.8亿美元的减值。2月份，英美铂业表示将在重组中削减约3700个工作岗位以降低成本，而因帕拉铂业在其业绩报告中表示将削减资本支出。

尽管如此，西巴耶表示已开始看到铂族金属需求前景改善的支撑迹象。Sterck对此表示认同，并补充称汽车行业的供应过剩已基本结束。

总体而言，世界铂金投资协会预计2024年总供应量将下降1%至709万盎司。这一下滑主要源于矿山供应减少，受南非重组计划、矿山关闭、生产增速不及预期以及俄罗斯计划中的冶炼厂维护影响。

与此同时，2024年需求预计将下降6%至751万盎司，但仍高于五年平均水平。根据世界铂金投资协会数据，汽车和珠宝市场的增长可能会被疲软的投资需求（尤其是工业需求）所抵消。2023年工业需求创下历史新高，同比增长12%至262万盎司，但2024年预计将回落至226万盎司。

“市场存在强劲的基本面支撑，”斯特克表示。“只是这些因素尚未反映在价格上。”

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