《华尔街日报》基础材料综述：市场动态

图片来源：ajeng dinar ulfiana/路透社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏于美国东部时间4:20、12:20和16:50独家发布于道琼斯通讯社。

格林尼治时间0900 – 弗雷斯尼洛公司的三年产量展望弱于预期，加拿大皇家银行资本市场分析师Marina Calero在研究报告中指出。尽管这家墨西哥贵金属矿商公布的财务业绩基本符合预期，但2025-26年度白银产量下调约10%应被市场视为负面信号。不过她补充说，降低的资本支出指引部分抵消了产量预期下调的影响。“虽然弗雷斯尼洛更庞大的资产基础理应获得溢价，但考虑到预期产量下降和成本挑战，我们认为当前估值是合理的。“该分析师表示。股价上涨2.8%至489.20便士。([email protected])

格林尼治时间0312 – 摩根士丹利分析师认为，中国钢厂铁矿石库存上升目前尚无需担忧。分析师在报告中指出，近期钢厂库存增加确实对价格形成压力，但每年此时库存上升实属常态。“中国港口和钢厂的库存常被视为铁矿石基本面健康度的晴雨表，但我们并未发现令人担忧的变化迹象。“他们表示。虽然今年库存积累强于2023年，但与往年情况相似。据标普全球商品洞察数据，现货铁矿石最新报价为117.75美元/吨。([email protected]; @RhiannonHoyle)

格林尼治时间0235 – 野村证券分析师Cindy Park和Chulwoo Park在研究报告中指出，SK IE Technology缓慢的产能扩张可能对其盈利造成压力。考虑到电动汽车需求不确定性导致的产能扩张延迟，他们将这家韩国锂电池隔膜制造商的2024年净利润预测下调40%，2025年预测下调25%。分析师目前预计SK的锂电池隔膜产能将在2025年扩大至27亿平方米，低于此前预估的42亿平方米。野村将目标股价下调36%至9万韩元，维持买入评级。该股当前上涨0.6%至72,400韩元。([email protected])

格林尼治时间0019 – 杰富瑞表示，金属矿产勘探企业的融资活动仍显低迷，但市场情绪可能即将再次转变。尽管黄金2,125美元/盎司和铜3.85美元/磅的有利价格环境，上月融资额仍同比下降27%至4.9亿美元。分析师Nicholas Rawlinson在报告中指出：“我们的分析表明，拐点可能已为时不远。“过去12个月的融资额已连续11个月持平，Rawlinson强调历史周期显示低迷期通常持续15-25个月。“长期低谷之后总会迎来融资规模的实质性激增。”(@dwinningWSJ)

格林尼治时间2010 – 加拿大矿企第一量子高管表示，随着巴拿马民众应对科布雷铜矿关闭的后果，当地对该矿的态度正在改善。巴拿马即将举行的总统选举候选人已表态支持该矿运营，并愿意重新协商第一量子与政府的合同。董事长Robert Harding称矿山关闭导致巴拿马损失4万个就业岗位，这对本就因巴拿马运河通行量下降而受创的经济造成更大压力。他表示第一量子将在选举后与新政府展开谈判，同时根据加拿大-巴拿马自贸协定提出的200亿美元仲裁索赔将继续推进。([email protected])

1351 GMT – FxPro高级市场分析师Alex Kuptsikevich在报告中指出，欧佩克将减产延长至第二季度的举措可能推动原油期货突破近期阻力位。“欧佩克+通过延长并强化（俄罗斯）石油生产和出口配额，公开站在多头一方，“他表示。WTI原油若能站稳79美元/桶上方"将意味着突破长期横向阻力位——过去四个月来多头始终未能实现的突破”。原油期货目前徘徊于上周收盘价附近，4月WTI合约微涨0.1%至80.07美元/桶，5月布伦特合约上涨0.3%至83.78美元。([email protected])

1002 GMT – 摩根斯坦利分析师在研报中称，Fresnillo经过2023年大幅估值回调后，当前股价接近历史均值，风险收益比更趋平衡。“我们去年12月指出的风险已被市场充分消化，并完全体现在公司估值中，“报告称。但该投行认为，由于产量下降和增长前景有限，这家墨西哥贵金属矿商的上涨空间受限，不过大宗商品整体走强的背景对其有利。摩根斯坦利将其评级从"低配"上调至"中性”。该股现涨3%至477.50便士。([email protected])

0937 GMT – 伯恩斯坦分析师Gunther Zechmann和James Hooper在报告中表示，赢创工业的成本节约计划应会获得投资者认可，其2024年业绩指引显得保守，年内可能上调。这家德国化工企业计划到2026年实施4亿欧元的降本计划，且年初开局良好。分析师认为，这意味着公司有望将2024年经调整息税折旧摊销前利润（EBITDA）指引从17-20亿欧元（中值18.7亿欧元，较市场预期低1%）上修。伯恩斯坦指出，尽管第四季度面临挑战且业绩不及预期，但这主要受一次性库存重估影响。该股现涨1.6%报17.45欧元。([email protected])