比特币基金资金流入速度创纪录——《华尔街日报》

比特币交易所交易基金(ETF)取得了巨大成功，助推加密货币价格飙升至历史新高。

自1月11日上市以来，投资者以创纪录的速度涌入这些基金，美国市场上10只现货比特币ETF的总资产已膨胀至近500亿美元。

贝莱德(BlackRock)的iShares比特币信托(IBIT)周四资产规模突破100亿美元，成为史上最快达到这一里程碑的新ETF。富达(Fidelity)旗下基金目前资产超过60亿美元，已是该资产管理公司第三大ETF，并占其今年ETF净流入的大部分。

VettaFi研究主管托德·罗森布鲁斯(Todd Rosenbluth)表示：“需求持续高涨。这些产品一上市就表现强劲，并一直保持强劲势头。”

这些基金让普通投资者能够通过经纪账户购买数字资产，而无需前往加密货币交易所或通过期货合约跟踪比特币价格的基金。

一些分析师曾预测，这些基金在最初的大热之后会放缓，但最近几周，随着比特币价格接近历史高位，资金流入速度反而加快。比特币周一午后交易价格超过67,000美元，略低于2021年11月68,990.90美元的历史高点。2023年底比特币价格接近40,000美元，一年前则在23,000美元左右徘徊。

许多分析师将比特币去年下半年的上涨归因于市场预期这些ETF将获得批准。如今他们表示，除了创造新的需求外，投资者对这些基金的追捧正在推动更多看涨情绪。

“这是少数基础资产价格与基金表现直接挂钩的案例之一，“罗森布鲁斯补充道，“虽然难以量化，但比特币的表现与市场对更高可获得性的期待息息相关，这形成了良性循环。”

贝莱德基金已跻身顶级行列：彭博情报数据显示，在美国3000多只上市ETF中，仅有约4%的资产管理规模超过100亿美元。

其中九只比特币基金是今年1月新上市的，而灰度比特币信托在其他基金上市当天转型为ETF，其原有资产规模近300亿美元。

此后投资者已从该基金撤资逾80亿美元，该基金收取的管理费远高于竞争对手。若基金平均资产维持在当前水平，灰度1.5%的年费率将为资产管理公司带来约4亿美元年收入。

贝莱德在促销期结束后将收取0.25%的费用，而多数小型资产管理公司收费更低。

值得注意的是，鉴于比特币暴涨暴跌的历史，并非所有资产管理公司都认为该产品适合个人投资者。例如先锋集团表示不计划推出比特币ETF，其经纪平台也不会提供加密货币相关产品。这家资管巨头在近期博文中称比特币"更像是投机而非投资”。

目前，在引导资金流向ETF方面极具影响力的注册投资顾问对比特币基金的接触有限。摩根士丹利、美林证券、瑞银和富国银行的财富管理平台仅提供非主动推荐的基金服务——顾问不能主动向客户推销这些产品，但可以在客户提出要求时为其购入。

分析师预计，若这一限制解除，资金流入量将进一步增加。

“顾问平台此前未涉足这类资产类别，因为他们缺乏受美国证监会监管的产品，”CFRA Research的ETF数据与分析主管阿尼克特·乌拉尔表示，“如今情况可能改变，我们预期需求会上升。”

在吸纳新资金方面，部分新型比特币基金正与其他资产类别的行业巨头正面竞争。贝莱德的比特币基金在2月全美交易所交易基金资金流入量排名第三，以微弱优势超越其旗下最大标普500ETF。富达的比特币基金位列第八（2月最受欢迎的基金是先锋的标普500基金及其信息技术基金）。

目前关于实际购买者身份的数据仍显匮乏。待大型投资者在季度持仓报告中披露后，华尔街将获得更清晰的信息。不过近期交易活跃度显著提升。彭博智库数据显示，周三单日成交额达80亿美元，创下历史新高。

“投资者接纳这些基金的速度令人意外，这是非常罕见的情况，”乌拉尔指出。他解释称，ETF通常需要等待不同顾问平台上线，资产积累过程往往耗时更久。

—Vicky Ge Huang 对本文有所贡献。

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