华尔街日报：ESG、大劳工与星巴克

2021年12月9日，纽约州布法罗市，星巴克员工和支持者在工会选举观票派对上挽手相连。图片来源：Joshua Bessex/Associated PressESG领域的大多数争议都涉及代表环境的E。焦点是埃克森美孚对股东活动组织Arjuna Capital和Follow This提起的诉讼，因其试图迫使公司"改变常规业务性质或彻底停止经营"。

代表社会的S也引发诸多争议。可口可乐在2023年面临压力，活动人士试图迫使公司评估各州限制堕胎政策对其利润的潜在影响。

但这些行动在历史上实属特例。长期以来，最令高管头疼的股东活动家们往往施压企业按照他们的经营理念削减成本、提高效率。有时这些活动家为管理僵化的公司注入新活力，有时他们只是令人厌烦的牛虻。无论如何，这些人的目标是提升持股价值，而非迫使企业在无关议题上表态或毁掉投资。然而后一种模式正成为新常态——包括ESG中的第三个字母：公司治理（G）。

最新案例来自战略组织中心，这个工会联盟利用对星巴克1.6万美元的投资，试图将三名劳工代表推入这家11人董事会。三位候选人——克林顿和奥巴马政府前官员——均为自由派中坚。其中威尔玛·利伯曼2011年担任美国国家劳工关系委员会主席时，曾推动劳工势力介入董事会，对公司搬迁等管理决策施加控制。该联盟希望通过安插活动人士进入董事会，迫使管理层提升工会化率——尽管多数员工似乎并不想要工会卡。据报道，在美国9000多家门店中，仅有约400家员工投票支持成立工会。

尽管工会发挥了作用，但这场运动背后的真正力量来自华盛顿。拜登总统任命的美国国家劳动关系委员会（NLRB）成员——这位"美国历史上最亲工会的总统"的法律之剑——正利用其影响力调查并起诉从亚马逊到SpaceX等企业。他们常通过内部行政法官裁决案件和投诉，剥夺被告的关键正当程序保护。

在主席加里·根斯勒领导下的美国证券交易委员会（SEC）也通过新出台的"通用委托书规则"推波助澜，强制企业在同一张委托书投票卡上并列列出激进投资者提名的董事与管理层推荐的董事。这将迷惑许多投资者，他们很可能将反对派与管理层提名人混为一谈，同时让工会免费搭上委托书邮寄的便车。SEC披露文件显示，战略组织中心和服务业雇员国际工会已准备投入高达300万美元用于委托书征集。

随着星巴克股东投票日定于3月13日临近，我们不禁要问：如果这些激进分子被强行塞进星巴克董事会，谁会受益？

受益者绝不会是消费者——当NLRB和SEC等官僚机构介入董事会，将竞争环境向有激进议程的董事提名人倾斜时，消费者只会成为输家。很难想象以客户为中心的企业如星巴克或亚马逊，转向以工会为中心后会变得更好。

受益者也不会是服务业雇员国际工会的持卡会员，他们的会费正被用于组织一家他们并不任职的企业。

星巴克的员工可能也不会从中受益。公司表示，自2020财年以来，时薪已提高50%，同时为员工提供了更多工时。兼职和全职员工还能获得亚利桑那州立大学在线学位全额学费资助。星巴克员工并未选择用脚投票，而是坚守岗位，降低了员工流失率。

这种动态使得ESG运动日益被视为不仅是社会运动，更是垄断联盟。2022年，19位州总检察长在致贝莱德集团拉里·芬克的联名信中质疑：当大型资产管理公司与非政府组织及代理顾问联手限制油气生产时，如何履行受托责任？总检察长们指出，ESG投资者通过"贸易限制"行为违反了美国反垄断基石《谢尔曼法》。这在环保领域尤为明显——资产管理公司在重金投资油气行业的同时，却试图限制油气供应。

对咖啡行业而言，工会部分接管星巴克很可能意味着涨价与服务降级。再多的糖也掩盖不了这杯苦咖啡的滋味。

本文作者博克系反垄断教育项目主席。