科技、媒体与电信行业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：盖蒂图片社最新一期《市场对话》聚焦科技、媒体与电信领域。该栏目独家发布于道琼斯通讯社，美东时间4:20、12:20及16:50更新。

0825 GMT——野村证券分析师在研报中指出，生成式AI可能为电信运营商创造更多收入机会。目前电信商主要将生成式AI用于提升移动网络效率，但分析师认为存在更多潜在机遇。他们指出，5.5G和AI基础设施投资或将成为电信设备供应商中短期的增长动力，而6G技术的兴起可能催生新一轮投资浪潮。中国电信、中国移动等持续投资AI算力基础设施的企业，以及中兴通讯、紫光股份等电信设备供应商有望从中受益。（[email protected]）

0450 GMT——野村证券分析师史家龙与郭瑞秋在研报中表示，网易即将推出的游戏有望提振其股价。这家中国游戏开发商上周公布的四季度业绩虽稳健但未达市场预期，导致股价下跌。分析师认为二季度将发布的《燕云十六声》和《永劫无间》两款游戏或成为股价催化剂。他们维持对网易的"买入"评级及215港元目标价，并表示2024财年盈利预测基本保持不变。该股现涨1.3%报175港元。（[email protected]）

格林尼治时间0353 – 百度的人工智能技术将成为2024年投资者关注的核心焦点，大华银行分析师在一份报告中指出。他们写道，公司第四季度业绩显示收入增长势头温和，但获得了生成式AI驱动广告的支持。他们补充说，今年AI云收入可能会重新加速增长，公司的AI聊天机器人文心一言的使用率保持健康水平。然而，大华银行认为自动驾驶领域的不确定性以及美国对中国企业高端芯片供应禁令构成潜在风险。该行维持对该股的买入评级，但将目标价从135.00港元下调至128.00港元，以反映2024年收入预期的下调。百度股价上涨1.6%，报102.80港元。（[email protected]）

格林尼治时间0245 – 会计软件提供商Xero在麦格理获得新的看涨评级，因该公司正集中精力发展核心业务和市场。这家投资银行将Xero的评级从表现不佳上调为跑赢大盘，此前Xero在投资者日活动中概述了其重点——帮助其中小企业客户在三大市场完成三项核心任务。麦格理分析师对Xero专注于他们所谓的"低垂果实"表示满意，并预期从Xero高质量数据中获得的洞察将促进更好的产品开发。目标价上调75%至152.60澳元。股价上涨0.5%，报135.55澳元。（[email protected]）

格林尼治标准时间0035 – Megaport公司下调2024财年资本支出指引的举措，令花旗分析师Siraj Ahmed质疑未来几年是否会维持这一常态水平。Ahmed在客户报告中指出，这家通信技术提供商降低资本支出是由于过去两个财年供应链不确定性导致的库存积压。他表示，资本化成本减少和新站点开设放缓也产生了影响。基于此，Ahmed预计资本支出将从2024财年的2000-2200万澳元增至2025财年的2400万澳元和2026财年的2800万澳元。花旗将该股目标价上调39%至16.80澳元，维持买入评级。该股现涨1.0%至14.66澳元。([email protected])

格林尼治标准时间2355 – Life360公司2024年盈利指引远超Bell Potter分析师Chris Savage此前预期。Savage在客户报告中称，这家家庭追踪服务商调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)指引为3000-3500万美元，高于他此前2400万美元的预期。这一超预期的指引建立在2023年盈利比Savage预测高出49%的基础上。他将2024年收入预测上调2%至3.65亿美元（其中包含约500万美元广告收入），并预计Life360将实现EBITDA指引区间的下限。Bell Potter将目标价上调32%至14.50澳元，维持买入评级。该股现涨6.8%至12.07澳元。([email protected])

格林尼治标准时间2318 – 高盛分析师在一份报告中指出，Meta决定不再为传统新闻内容签订新的商业协议，可能导致澳大利亚媒体行业每年损失约7000万澳元收入。Meta计划于四月初在澳大利亚逐步关闭其新闻标签页。高盛表示，新闻集团、七西传媒和九号娱乐等公司可能面临收入损失，但认为相较于《华尔街日报》和道琼斯通讯社的出版商新闻集团，七西和九号对Meta支付的依赖度更高。高盛指出，澳大利亚当局有权通过仲裁强制与数字平台达成商业协议，并补充称政府"不认为Meta应该免费搭便车"。澳大利亚现行商业协议将于三月下旬到期。([email protected])

格林尼治标准时间2247 – 高盛分析师克里斯·高勒表示，即使美国付费用户转化率维持当前水平，Life360的2024年收入指引仍可实现。他在客户报告中写道，月活跃用户增长、国际业务扩张及硬件销售改善都有望支持Life360实现核心收入增长20%以上的目标。高勒认为这款家庭追踪应用2024年的息税折旧摊销前利润指引显得保守——即便未计入Life360预计在12月半年期获得的高利润率广告收入。高勒分析称，成功引入广告业务可能成为Life360盈利结构的转折点。高盛将目标股价上调35%至14.20澳元/股，维持买入评级，该股开盘前报11.30澳元。([email protected])

格林尼治标准时间2241 – Life360逐步释放其6100万用户所蕴含的价值，这让Ord Minnett分析师Lindsay Bettiol对这家家庭安全应用开发商保持乐观。他在给客户的报告中指出，仅关注Life360让用户接触第三方广告的举措，并不能全面反映公司的潜力。他强调，Life360的目标是拓展新业务领域，这意味着更多收入来源。他认为投资者应关注这一点。Ord Minnett将目标价上调36%至11.98澳元，并维持对该股的买入评级，该股开盘前报11.30澳元。([email protected])

格林尼治标准时间2124 – 杰富瑞分析师Wei Sim在报告中告诉客户，随着Life360开始从其追踪应用的非付费用户中变现，2024年广告收入可能达到750万美元。Sim将2024年收入预测上调2%至3.61亿美元，并写道他预计到2029年Life360的收入可能达到7.5亿美元。他承认Life360已提出10亿美元收入的愿景，并单独阐述了五年规划的战略展望。杰富瑞将目标价上调19%至14.30澳元/股，维持买入评级，该股开盘前报11.30澳元。([email protected])