欧洲央行决策、美国就业数据与中国关键会议成焦点 - 《华尔街日报》

欧洲央行预计将在周四的会议上维持存款利率于4%不变。图片来源：heiko becker/Reuters欧美市场焦点仍集中在央行何时启动降息，周四的欧洲央行利率决议、周五的美国月度就业数据以及周三的英国春季预算案将成为关注核心。

亚洲方面，随着周一全国人民代表大会开幕，中国成为焦点。其他重要事件包括澳大利亚经济增长数据和马来西亚央行政策决定，辅以一系列反映地区复苏态势的通胀和服务业活动指标。

**欧元区：**欧洲央行周四会议料将维持4.00%的存款利率不变。欧元汇率及欧元区债券收益率的任何波动，将取决于央行发布的新经济预测及政策声明中关于首次降息时点与2024年降息幅度的线索。

货币市场目前押注6月降息概率极高，但部分分析师预计欧洲央行可能推迟至7月行动。4月提前降息可能性较低但仍存变数。尽管欧元区通胀显著回落，但经济显现回暖迹象，且央行对薪资快速增长保持警惕。若降息时点晚于预期，可能导致欧元汇率与债券收益率上行。

欧元区服务业PMI终值将于周二公布，而欧元区第四季度GDP终值将于周五发布。周四的工厂订单和周五的工业产出数据将受到关注，以评估德国陷入困境的制造业是否出现改善迹象。

即将进行的债券拍卖包括德国5年期债券和奥地利周二发行的债券，随后是西班牙和法国周四的债券发行。在斯堪的纳维亚地区，丹麦和挪威的债券拍卖将于周三进行，瑞典则定于周四。

美国：2月非农就业数据将于3月8日公布，这将受到密切关注，以评估美国经济健康状况，并判断今年利率将下降多少以及何时开始降息。

美联储已初步计划今年降息三次。根据市场定价，6月或7月目前看起来最有可能开始降息，但由于近期经济强劲，即使通胀放缓，不确定性仍然存在。

1月强劲的就业数据表明，美国劳动力市场比此前认为的更具韧性，并导致投资者推迟降息预期。预计2月报告将弱于1月，但仍应显示出经济韧性，而美联储最新会议纪要显示政策制定者并不急于降息。

周三的美国ADP和JOLTs职位空缺数据，以及周四的每周初请失业金人数数据，将为进一步了解美国劳动力市场健康状况提供线索。

周二公布的美国供应管理协会(ISM)服务业采购经理人指数(PMI)数据将进一步揭示美国经济的表现。

**英国：**春季预算案将于周三公布，在预计今年晚些时候举行大选之前，预计将出台减税或增加公共支出形式的财政宽松政策。财政刺激可能提振经济，并可能强化英国央行晚于欧洲央行和美联储降息的预期，从而支撑英镑。

不过，Investec分析师警告称，近期英国国债收益率的上升可能会限制政府实施财政刺激的空间。债务管理办公室(DMO)2024-25财年的国债发行计划将与预算案一同公布。道明证券(TD Securities)预计英国国债发行规模将达到2,400亿英镑，发行将偏向中期国债。

DMO定于周二拍卖三年期英国国债。英国服务业PMI终值将于周二公布。

**中国：**随着一年一度的“两会”召开，外界将关注北京方面设定的2024年经济增长目标，中国政府正努力恢复投资者对低迷股市的信心，并让投资者相信经济正在复苏。

德意志银行(Deutsche Bank)中国首席经济学家熊奕表示，2024年“5%左右”的GDP增长目标可能会对市场产生积极影响，该目标超过了4.6%的普遍预期。但影响程度将取决于配套政策措施。

“投资者还应关注政府刺激消费的计划，包括通过以旧换新计划、推动‘大规模设备更新’、吸引外资以及改革金融业和资本市场，”德意志银行研究部表示。

房地产行业将迎来更多援助政策，这无疑是利好消息。此前最新房价数据显示楼市持续下行，削弱了市场对近期刺激措施见效的信心。

**日本：**周二*公布的东京地区2月CPI数据将成为焦点。

经济学家指出，若通胀走弱将使日本央行难以实施重大政策转向。尽管全国消费者物价指数创近两年最低涨幅，但由于该数据超预期且持续高于目标值，市场对日本央行今春退出负利率政策的预期在上周进一步增强。

**澳大利亚：**周三公布的第四季度GDP数据备受关注。继第三季度数据不及预期后，若本次数据再度令人失望，可能引发对澳联储政策紧缩过度的担忧。

部分经济学家仍认为该国今年陷入衰退的概率较高——尽管失业率快速攀升且通胀显著回落，澳联储仍持续释放可能继续加息的信号。

**韩国：**周二*将公布的2023年四季度GDP终值预计将确认，韩国经济创下2020年疫情冲击导致GDP萎缩以来的最低年度增速。次日公布的通胀数据料显示2月整体通胀率结束连续三个月回落态势，重新抬头。根据《华尔街日报》对13位经济学家的调查中值预测，通胀率将从1月的2.8%加速至3.0%。

**马来西亚：**周四，随着林吉特兑美元汇率大幅贬值引发官员口头干预，各方目光将聚焦马来西亚央行。马来西亚国家银行近两周已两次捍卫本币，称其被低估且未能反映该国稳健的经济基本面和光明前景。

当前林吉特汇率已跌至1998年亚洲金融危机以来最弱水平。

**亚洲CPI与PMI数据：**本周菲律宾、泰国、台湾地区和韩国将陆续发布通胀数据，这些经济体正面临本地区货币普遍疲软的局面。一系列PMI数据将揭示亚洲服务业景气度，包括中国服务业活动的民间指标——该领域一直是经济低迷期间的主要增长引擎。

*亚洲事件日期均以当地时间为准。

James Glynn、黄英贤、Kwanwoo Jun、Megumi Fujikawa、Miriam Mukuru和Emese Bartha对本文亦有贡献。

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