《华尔街日报》医疗保健综述：市场动态

图片来源：盖蒂图片社/iStockphoto最新一期聚焦医疗保健板块的市场对话。独家发布于道琼斯通讯社，东部时间4:20、12:20和16:50发布。

格林尼治时间0709 – Spire医疗集团的业绩被市场低估，股价未获应有反应，Berenberg分析师Victoria Lambert在研究报告中指出。该分析师表示，2024年私人医疗保险需求预计强劲，尤其是企业客户。Lambert称，去年该英国私立医疗提供商每位私人患者的平均收入增长6.8%，业务量实现高个位数增长。鉴于Spire对自费业务温和增长及私人医保持续强劲增长的预期，这家德国券商预测其私人医保部门收入将增长7%。([email protected])

格林尼治时间0330 – 野村证券分析师在研究报告中表示，由于新生产设施爬坡可能带来的拖累及低利润率制造项目收入占比提升，药明生物(开曼)下半年毛利率可能走低。野村预计药明生物下半年营收同比增长4%，但净利润将下滑36%。分析师指出，从事合同研究的药明生物仍高度暴露于地缘政治不确定性中。考虑到竞争加剧可能导致平均售价下降，野村将2023和2024年收入预测分别下调1.3%和4.2%。该日资银行维持买入评级，但目标价从58.44港元下调至53.65港元。该股最新报18.88港元。([email protected])

格林尼治标准时间2145 – Barrenjoey分析师Saul Hadassin在一份报告中指出，Ramsay Health Care的利润率需要数年时间才能恢复到新冠疫情前的水平。“在澳大利亚，我们预测随着业务量提升和指数化调整带来的运营杠杆效应，利润率将逐步扩大，“Hadassin表示。但该行预计要到2033财年才能重回16%的疫情前利润率水平。 英国市场利润率也应有所改善，但投行对法国Sante业务的信心较弱。“若业务量恢复到无需触发政府补贴的水平，考虑到服务增长所需的可变成本，我们预计利润率将面临一定压力，“Hadassin补充道。（[email protected]；@dwinningWSJ）

格林尼治标准时间1648 – Piper Sandler分析师表示，虽然Ironwood制药公司治疗肠衰竭型短肠综合征的药物apraglutide三期临床试验未能取得"我们期待中的全面成功”，但结果远非灾难性，应能为获得FDA批准铺平道路。由于该研究未能达到两项次要终点，Ironwood股价暴跌。Piper在研究报告中指出，未达标的终点针对的是治疗难度较大的连续性结肠亚组患者，考虑到肠衰竭型短肠综合征存在巨大未满足医疗需求，分析师最终预见到apraglutide与Zealand公司的glepaglutide将共同应用于造口患者和连续性结肠患者群体。Piper维持对Ironwood股票的增持评级，该股当前暴跌40%至9.07美元。（[email protected]）

格林尼治标准时间17:46 – 在公布2023年业绩后，基立福公司股价大幅下跌，花旗分析师将股价表现归因于这家西班牙制药公司关于2024年现金流的信息传递不明确。根据FactSet数据，股价暴跌35%至7.58欧元收盘，创下该股有史以来最大单日百分比跌幅，且自年初以来市值已缩水一半。花旗在研究报告中表示：“基于今日下午与投资者的密集沟通，我们认为股价反应反映出市场对（自由现金流）沟通的极度失望，管理层可信度已受到冲击。“花旗分析师表示，他们仍不清楚基立福预计2024年自由现金流为零还是4亿至4.5亿欧元之间。([email protected])

格林尼治标准时间11:38 – 维京治疗公司趁股价飙升之际通过公开发行募集5.5亿美元资金。该公司实验性减肥药研究数据公布后，本周股价已翻倍有余，此次以每股85美元的价格发行647万股，虽低于周三94.50美元的收盘价，但远高于周一数据公布前38.48美元的收盘价。这家最初计划融资3.5亿美元的公司，2023年末现金头寸为3.62亿美元。维京治疗盘前下跌4.6%至90.10美元。([email protected])

格林尼治时间1051 – 斯派尔医疗集团2023年末的强劲表现推动盈利显著增长，预计将开启多年每股收益增长周期，Numis分析师凯恩·斯卢茨金和保罗·卡登在研究报告中指出。今年开局符合预期，随着息税折旧摊销前利润（EBITDA）指引能见度提升，与市场普遍预期高度吻合。该英国券商将2024至2026年收入预测上调约2%，但维持调整后息税前利润（EBIT）和每股收益（EPS）不变，以反映斯派尔非医院业务扩张导致的利润率下降。股价下跌4.65%至225.5便士。([email protected])

格林尼治时间1000 – 斯派尔医疗集团13.4%的收入增速令人瞩目，且成本正得到有效控制，Peel Hunt分析师迈尔斯·迪克森和莱奥莉·特尔福德-库克在报告中写道。公司目标实现又一年强劲的EBITDA增长，指引中值为2.65亿英镑，而2024财年市场共识预期为2.69亿英镑。该英国券商认为调整空间有限，因未来私立医疗的旺盛需求将持续推动收入高增长。股价下跌4.4%至226便士。([email protected])

格林尼治时间0923 – 赫力昂公布强劲第四季度业绩，在超越竞争对手利洁时后，展现出在竞争市场中同步提升销量与定价的能力，Quilter Cheviot股票研究主管克里斯·贝克特在报告中称。这家消费者健康企业的增长得益于核心品类全面稳健的表现，但止痛业务因仿制药竞争和监管变化稍显疲软。贝克特补充，赫力昂通过持续降杠杆使运营利润率提升50个基点，并启动5亿英镑股票回购计划。“公司当前18倍市盈率的估值合理，所处消费者健康领域兼具吸引力与韧性。“股价上涨7.5%至337.5便士。([email protected])