惠而浦：大家电制造商聚焦小家电 - 《华尔街日报》

KitchenAid（惠而浦旗下品牌）的搅拌机。该公司将在下次财报中单独披露小家电业务业绩。图片来源：Christopher Dilts/彭博新闻惠而浦——这个常与洗衣机、冰箱等大家电联系在一起的品牌，正计划削减成本并聚焦搅拌机与咖啡机销售。这是消费者缩减大额支出之际，这家百年企业对其业务模式的最新改革。

拥有同名品牌及KitchenAid、美诺产品的惠而浦集团正转向"小"生意，将增长希望寄托于立式搅拌机、意式咖啡机等高毛利厨房小家电。此前由于通胀抑制消费者购买意愿，该公司刚经历了冰箱等高价大家电需求的剧烈波动。

“我们正处于企业转型中期，“首席财务官吉姆·彼得斯表示，“转型重点是将资源更多配置到高增长、高利润率的业务板块。”

2023年惠而浦实现净利润4.81亿美元，较上年15亿美元亏损大幅改善，当时公司正面临需求疲软与严重供应链问题。全年销售额下降1.4%至195亿美元。

2023年惠而浦的食品加工机、搅拌机等小型家电销量在疫情期间因居家烹饪需求激增后趋于平稳。该公司周二向投资者表示，计划通过全自动意式咖啡机等新品及两三款无线厨房小工具吸引更多消费者。

惠而浦预计到2026年小型家电业务规模将从去年的约10亿美元增至13亿美元。这家总部位于密歇根州本顿港的企业高管本周表示，2026年该业务利润率有望达两位数，部分新产品增长率约10%。

过去一年惠而浦管理层着力在财报中单独列示小型家电业务数据，分析师和投资者将在4月发布的一季报中首次看到相关明细。与此同时，这家家电制造商计划今年削减数亿美元成本（包括裁员措施），并剥离占营收20%的欧洲、北非及中东地区家电业务。

与同业企业相同，超半数收入来自北美市场的惠而浦正遭遇美国房市低迷的冲击。随着去年成屋销量跌至近30年低点，不愿放弃低利率房贷的房主们大幅减少家电购置，形成市场僵局。

惠而浦的战略调整之际，正值2月份消费者信心指数意外下滑，世界大型企业联合会指数自去年11月以来首次出现下降。

彼得斯对占惠而浦约四分之一销售额的核心业务——成屋销售将在今年晚些时候或明年回暖持乐观态度。“和我们领域的许多人一样，我们正在等待（这一时刻）"，他表示。

但公司并未坐等计划自动实施。

除重点发展小家电业务外，惠而浦的革新计划还包括可能在4月剥离欧洲大家电业务，以聚焦增长性和利润率更高的业务。彼得斯指出，退出覆盖30多个国家的欧洲、中东和非洲市场将精简公司架构，并可能每年释放出原用于该业务拓展的3亿美元资金。

总体而言，惠而浦今年计划削减3亿至4亿美元成本。此前2023年已通过自然减员和不填补岗位空缺等方式实现了约8亿美元成本缩减。

今年约25%的成本削减将延续2023年启动的降本措施，另有50%来自对供应商和产品制造流程的年度评估。

彼得斯表示，其余降本将来自欧洲业务剥离后更精简的公司架构，这意味着将进一步裁员。“显然随着架构简化，未来所需岗位和人员数量会相应减少”，他补充道。

此外，惠而浦正将其小家电业务剥离为独立的全球业务板块。

此前投资者和分析师看到的是按四大区域（北美、拉丁美洲、欧洲中东非洲及亚洲）划分的财报，各区域报表同时包含大小家电业务。

惠而浦洗衣机。图片来源：George Frey/Bloomberg News从本季度开始，惠而浦将单独按全球范围报告小家电业务，同时保留大家电的区域性报告。欧洲中东非洲地区将暂时保留双轨报告，直至该业务板块完成剥离。

财报调整旨在更清晰呈现小家电业务表现，CEO马克·比泽尔表示这回应了投资者和分析师多年的诉求。

“这有助于他们更准确评估该业务的体量与规模，“比泽尔解释道。首席财务官补充说，小家电采用全球统一报告具有合理性，因其产品特性和生产布局相比大家电更具全球一致性。

新业务板块将继续沿用原有财务指标，包括销售增长率、资产基础和息税前利润等。

分析师普遍欢迎这项改革。Longbow Research分析师大卫·麦格雷戈表示：“若将其视为重要增长引擎，市场需要持续追踪季度进展。“他预计此举或能提振销售表现。

除了惠而浦2023年净销售额下滑外，其股价约为107美元，较一年前下跌了约21%。麦格雷戈表示，目前惠而浦资金略显紧张：自由现金流下降，且公司今年将偿还至少5亿美元债务。

“这个计划非常合理，“他评价道，“但需要一些时间才能见效。”

联系作者詹妮弗·威廉姆斯，邮箱：[email protected]

本文刊登于2024年3月1日印刷版，标题为《大家电制造商惠而浦转战小家电市场寻求突破》。