科技、媒体与电信行业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：盖蒂图片社最新一期《市场对话》聚焦科技、媒体与电信行业。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，美东时间4:20、12:20及16:50更新。

0853 GMT——Equita Sim分析师指出，瑞士电信此前与Iliad集团提出的交易方案遭沃达丰集团英国公司否决后，若其转而收购沃达丰意大利业务，对意大利电信市场格局的变革影响将相对有限。分析师多梅尼科·吉洛蒂在研究报告中表示：“与沃达丰/Iliad合并方案相比，此次交易对市场平衡的调整更为温和，主要强化了（瑞士电信意大利子公司）Fastweb在企业移动领域的地位，使其整体移动市场份额达到竞争对手水平。“Equita认为该交易不会面临重大审批障碍。沃达丰股价上涨3%至70.48便士，瑞士电信则下跌0.4%至507.80瑞士法郎。（联系记者：[email protected]）

0837 GMT——Shore Capital分析师布拉德利·休斯与格雷格·约翰逊在报告中指出，Just Eat Takeaway.com在英国和爱尔兰从雇佣模式转向承包商模式后，单位经济效益改善成为利润增长的关键驱动力。这家外卖集团的调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达3.24亿欧元，超出预期与市场共识，其2024年4.5亿欧元的调整后EBITDA指引也高于市场预期。分析师表示：“我们认为，在通过成本效率推动利润增长、为同类订单提供行业最低费率的同时实现订单增长的企业，当前估值水平存在异常。“该股下跌7.1%至13.95欧元。（联系记者：[email protected]）

0816 GMT - 花旗分析师在报告中指出，尽管ASM International在2023年收官强劲，但公司预计2024年开局将保持保守，随后在下半年迎来预期复苏。这家荷兰半导体设备供应商重申了2025年30亿至36亿欧元的营收目标，其全环绕栅极(GAA)芯片制造技术和碳化硅业务的增长为中长期目标提供了支撑。但分析师表示，要实现当前市场对今年的共识预期，下半年营收需大幅跃升，这对股价构成挑战，“虽然随着行业周期转暖和GAA需求增长这一目标具有可行性，但仍存在不确定性”。([email protected])

0656 GMT - 中金国际分析师Thanapol Jiratanakij在研究报告中表示，汉高电子2023年第四季度核心净利润低于预期后，其2024年上半年销售前景显得疲弱。该分析师将股票评级从"增持"下调至"持有”，目标价从68泰铢降至40.5泰铢。报告指出，作为这家泰国公司客户的全球集成器件制造商预计2024年第一季度将继续进行库存调整。此外，鉴于该公司传统终端市场增长前景黯淡，这家电子制造服务提供商上半年可能出现更明显的季节性销售下滑。该股当前下跌13%至36.25泰铢。([email protected])

0103 GMT - 杰富瑞分析师Wei Sim在报告中写道，在谷歌终止合作后，Appen仍面临全球服务收入进一步下滑的风险。Sim认为剔除谷歌影响后，这家数据标注供应商的全球服务收入前景已趋稳，但担忧其他客户可能削减或取消合作。更积极的是，他指出Appen的成本削减计划进展顺利，并看好其在中国展现的积极势头。杰富瑞将目标价上调61%至0.45澳元，维持"持有"评级。该股当前上涨18%至0.62澳元。([email protected])

0005 GMT - 摩根士丹利分析师在报告中指出，Altium股价更可能反映该公司被收购的可能性，而非这家澳大利亚软件提供商的基本面。随着Altium董事会已建议接受瑞萨电子每股68.50澳元的收购要约，摩根士丹利认为监管批准概率、竞争性提案及交易完成情况将在可预见的未来推动估值。Altium上半年收入、盈利和净利润均未达摩根士丹利预期，但其分析师指出业绩表现不太可能阻碍瑞萨电子的收购。摩根士丹利将目标价上调37%至68.50澳元，并将评级从增持下调至中性。该股现涨0.5%报65.36澳元。（[email protected]）

2339 GMT - 杰富瑞分析师Roger Samuel表示，Altium令人失望的上半年业绩及与澳大利亚税务局的持续争议不太可能影响瑞萨电子对这家软件开发商的收购。Samuel解释称，核心EBITDA较分析师平均预期低约11%，但仍较上年同期增长3%。这远未达到Altium收购协议条款规定的构成重大不利事件的25%降幅门槛。此外他补充说，税务争议解决并非收购先决条件，且Altium资产负债表上有充足现金应对任何潜在和解。杰富瑞给予该股持有评级及68.50澳元目标价，现股价持平于65.35澳元。（[email protected]）

2129 GMT - Splunk被思科收购案现有了更清晰的时间表。这家分析与安全软件公司表示，仍需获得监管批准的该交易预计将于一季度末或二季度初完成。网络设备巨头思科于去年9月达成以280亿美元收购Splunk的协议。（[email protected]; @pennedbyden）

格林尼治时间18:06 – 网飞公司每小时消费价格处于同行低位，瑞银分析师约翰·霍杜利克在研究报告中指出，这预计将今年提价。他表示：“虽然我们预计净增用户会放缓，但相信网飞仍有巨大发展空间，因其持续将用户转化为付费订阅并吸引新客群。“分析师称，这些转化加上涨价及广告订阅收入增长，预计将推动2024年收入增长15%。霍杜利克将目标股价从570美元上调至685美元。网飞股价上涨2.4%至601.85美元。([email protected])

格林尼治时间15:27 – Hims & Hers健康公司对并购机会保持高门槛。首席财务官奥卢耶米·奥库佩在投资者电话会上表示，该远程医疗咨询平台可能考虑的标的类型或交易，会类似于过去拓展新能力或扩大新机会的案例。“我们可能会优先利用资产负债表增强个性化服务能力，其次是之前讨论过的提升药房整体效率的自动化举措。“他补充道。奥库佩指出，并购将主要围绕新能力扩展而非收入收购。([email protected]; @pennedbyden)

格林尼治时间13:54 – BCE公司正调整服务以吸引加拿大新移民。加拿大国家银行分析师亚当·夏恩在报告中指出，贝尔公司核心业务表现强劲，光纤业务优异，高端无线业务突出，维珍品牌表现更佳。“贝尔在捆绑服务渗透率曾落后有线电视同行，现其捆绑能力势头显著改善。“夏恩表示。贝尔称成功很大程度上归功于针对新加拿大人的专项举措。([email protected])

格林尼治标准时间1352——Telenor首席执行官西格夫·布雷克表示，电信公司面临的最大风险是通过人工智能发起的网络安全攻击。同时，布雷克在巴塞罗那世界移动通信大会上指出，人工智能也是电信公司确保客户数据安全的一种手段。这位挪威电信运营商的首席执行官称，不同行业的运营商需共同界定何为负责任的人工智能，且这一责任应由包括电信公司在内的企业及政府共同承担。“我们必须解决如何应对AI的安全问题、如何处理隐私及如何保护数据，“他表示。关于AI对劳动力的影响，他认为AI既会取代某些岗位，也将创造新的就业机会。“如何应对从某一领域向另一领域的转型"是一项具有挑战性的任务。（[email protected]）