《华尔街日报》汽车与交通行业综述：市场动态》

图片来源：mark makela/路透社最新一期《市场对话》汽车与交通板块专题。该栏目独家发布于道琼斯通讯社，美东时间每日4:20、12:20及16:50更新。

格林尼治时间0638——理想汽车在中国电动车价格战中受损较轻，建银国际分析师曲可表示。他补充道，理想3-4月渠道扩张及新车型有望提振二季度增长势头。曲可指出，理想针对30万至45万元价位段大家庭SUV市场的优势将延续至2025年。建银国际补充称，受益于规模效应和电池价格企稳，公司2024-2025年单车毛利率或维持在21%-22%。理想正通过郊区建店快速扩张销售网络，以提升交付能力并优化试驾体验。该投行维持"跑赢大盘"评级，将ADR目标价从75.20美元上调至82.40美元；该股最新报46.21美元。([email protected]; @ivy_jiahuihuang)

格林尼治时间0609——DreamFolks服务公司将受益于印度航空业的迅猛增长，Motilal Oswal金融服务分析师在研究报告中指出，驱动因素包括票价竞争、休闲旅游兴起及新机场投用。分析师表示，该公司作为机场服务聚合商及技术平台，将贵宾厅等高端机场设施与银行卡用户相连接。他们补充称，以贵宾厅服务为核心权益的银行卡普及率提升，正推动其按次付费商业模式增长。Motilal Oswal首次覆盖该股给予"买入"评级，目标价650印度卢比。该股现涨5.1%至508卢比。([email protected])

德意志银行研究报告指出，理想汽车近期销量虽有所下滑，但三月及后续走势极为强劲，甚至可能超出预期。报告强调：“尽管价格战持续，毛利率表现却比担忧的更为坚挺。“该车企第四季度毛利率达23.5%，较第三季度的22.0%和去年同期的20.2%持续提升。分析师认为，这家中国电动车制造商亮眼的盈利表现与业务指引，进一步巩固了其作为顶级原始设备制造商的地位。该行全面上调2024年盈利预测，并将理想汽车ADR目标价从41美元调升至50美元。其ADR最新收盘报46.21美元。（[email protected]）

MIDF研究表示，受原油价格走稳走高的预期推动，马来西亚国际船务（MISC）前景向好。该机构认为油价上涨将带动上游活动资本支出增加，利好这家能源运输公司。MIDF指出，红海持续贸易中断料将推高租赁费率，并强调MISC在可再生能源与清洁燃料领域的布局为前景提供额外支撑。鉴于第四季度核心盈利超预期，MIDF将其评级从中性上调至买入，目标价从7.37林吉特调高至8.48林吉特。该股现涨1.7%至7.63林吉特。（[email protected]）

标普全球移动（S&P Global Mobility）称，二月美国汽车销量将较一月小幅回升，但新车销售仍将维持低位。当月销量预计达122万辆，折合年化销售速率1550万辆，较一月的1500万辆有所改善，反映出当前汽车需求环境的波动性。该机构首席分析师克里斯·霍普森表示：“虽然定价、库存和促销策略看似朝正确方向调整以刺激销售，但高利率与经济不确定性仍在抑制需求的持续回升。"（[email protected]）

格林尼治标准时间1312分——惠誉评级在一份报告中指出，红海航运中断导致的运输成本上升将加剧消费者通胀，但影响程度不会像上次运费激增时那样严重。惠誉指出，近几个月来，由于也门武装力量为回应加沙冲突袭击西方船只，全球航运成本飙升，这将迫使进口价格上涨。根据惠誉的估算，以美国为例，进口成本上升可能使核心通胀增加近0.5个百分点。然而，这明显低于2021年航运成本飙升对通胀的推升作用，当时疫情后消费者需求激增导致整个货运航线出现供应混乱。惠誉表示，尽管如此，当前问题仍将“加剧央行官员完成降低通胀‘艰难最后一英里’的挑战”。([email protected]; @joshualeokirby)

格林尼治标准时间1301分——Peel Hunt分析师艾弗·琼斯和道格拉斯·杰克在一份报告中表示，On the Beach与瑞安航空达成的协议结束了诉讼，也消除了主要供应商阻止航班座位供应的风险。尽管该协议不会立即产生财务影响——该公司将在其平台上提供瑞安航空的机票——但它解放了这家在线旅行社的管理层，使其能够更多地关注高端和长途假期的战略增长机会，分析师称这“应有助于估值倍数的解压”。股价上涨13%，报159.60便士。([email protected])

格林尼治时间1239 – Numis分析师Richard Stuber和Tim Barrett在报告中指出，On the Beach与瑞安航空达成协议后将在其平台提供该航司航班，这消除了自2015年IPO以来投资者的关键顾虑，预计将推动股价即时重估。分析师称，该交易还标志性地终结了自2010年持续至今的未决诉讼（每年给公司造成约200万英镑损失）。此外，公司多年来对这家廉价航空及其座位资源的依赖令投资者担忧，而新协议消除了这一主要障碍。Numis将On the Beach列为重点推荐股。股价上涨13%至159.40便士。([email protected])

格林尼治时间1122 – 针对Cargojet第四季度业绩，RBC分析师Walter Spracklin在报告中指出，关键亮点包括"稳健前景和经营杠杆潜力”，这体现了其保守策略，尤其1月业绩已超预期。Spracklin表示Cargojet在货量回升时具备显著闲置运力。“虽然回升时机尚不确定”，他援引管理层说法称能以极低成本实现国内隔夜收入增长10-15%，因此"经营杠杆带来的上行空间可观”。([email protected])

格林尼治时间1101 – Shore Capital分析师Katie Cousins和Greg Johnson认为，On the Beach成为第四家整合瑞安航空票务的OTA平台，既反映瑞安需要合作填充座位，也缓解了投资者对其公开抱怨在线旅行社的忧虑。分析师指出，这笔交易有望改善双方因诉讼和瑞安指责OTA"盗取客源"而紧张的关系。通过瑞安账户直连预订，双方将共享客户数据，可能强化瑞安未来获客策略。股价上涨14%至160.60便士。([email protected])

格林尼治时间1029 – Liberum分析师Anna Barnfather和Nishant Dahad在一份报告中指出，On the Beach与瑞安航空达成的协议对这家在线度假零售商是一个重大利好，消除了长期严重拖累其估值的诉讼和座位供应风险。分析师称，继与途易、loveholidays等其他在线旅行社达成一系列类似协议后，该平台接入瑞安航空航班的合作已在预期之中。On the Beach此前为与这家廉价航空的诉讼支付了450万英镑法律及专业费用，如今这些资金和管理层注意力可重新投入业务运营。股价上涨13%至160便士。([email protected])