孩之宝首席财务官在玩具消费者缩减开支之际加强成本节约措施 - 《华尔街日报》

由于玩具需求疲软，拥有叠叠乐和地产大亨等游戏的孩之宝公司去年收入骤降15%，至50亿美元。图片来源：Tiffany Hagler-Geard/Bloomberg News孩之宝的财务主管正在加紧削减成本，因为这家玩具制造商正面临需求疲软以及多年来对其玩具业务投资不足的问题。

过去一年，由于消费者受到通货膨胀的制约，减少了在疫情期间慷慨购买给孩子的玩具，玩具需求有所下降。根据市场研究公司Circana的数据，2023年全球玩具销售额较上年下滑了7%。

根据美国人口普查局的数据，在美国，爱好、玩具和游戏商店的零售额下降幅度较小，2023年较上年下降2%，至212亿美元。

拥有Nerf、培乐多和龙与地下城等品牌的孩之宝感受到了压力，甚至更多。该公司去年的收入较2022年下滑15%，至50亿美元。该公司本月公布业绩时未达到分析师的预期，导致股价暴跌。周一，其股价收于48.67美元，较上年同期下跌12%。

孩之宝正面临行业放缓的压力，并需处理一项成本高昂的收购案，而当前的管理团队相对较新。公司首席财务官吉娜·戈特去年五月从摩托车制造商哈雷戴维森加入公司。首席执行官克里斯·科克斯则是在长期担任CEO的布莱恩·戈德纳去世后，于2022年接任。

为应对销售下滑，戈特正大力削减成本。本月，该公司将2025年成本节约目标提高至7.5亿美元，约为两个月前宣布的3.5亿至4亿美元目标的两倍。公司期望这些节省来提升利润，并释放现金以重新投资于业务。

去年底，孩之宝开始审查其玩具和游戏中的组件成本。公司从包含叠叠乐的游戏部门开始，并将在2024年全年将这一举措扩展到其他产品品牌。

“我们不仅仅是在谈论小钱，”戈特说，“我们谈论的是可以在产品成本上做出的实质性改变。”

她以公司最近对Nerf产品的审查为例，指出公司从所用塑料的厚度到包装类型都进行了分析，并将这些成本与竞争对手进行了比较。戈特表示，在Nerf生产流程的每一步，公司都发现自己的支出超过了竞争对手。

孩之宝从Nerf产品审查中汇总了40项成本节约方案。她表示，若采纳其中八项最大规模的建议，预计可节省约1000万美元。公司同时正在评估这些方案是否会影响产品质量。“如果答案是否定的，我们就会实施变革，“她说道。

公司新的降本目标包含去年12月裁员20%（约1100人）决策带来的影响，同时涵盖降低供应商成本与提升全供应链效率的举措。

据Goetter透露，孩之宝近年困境部分源于2019年对影视公司娱乐一号（eOne）的收购。这项旨在开发儿童节目的收购案使公司忽视了核心玩具业务，最终抑制了创新活力与市场需求。

“当行业整体增速放缓时，我们的创新储备恰处于历史最低谷，“Goetter坦言。

曾以40亿美元收购eOne的孩之宝，于去年12月以3.75亿美元现金加承担部分债务的形式，将eOne影视业务出售给狮门影业，但保留了与自有品牌相关的创意团队。

成本削减同样是Goetter担任哈雷戴维森财务总监近三年期间的工作重点。此前她曾任职于泰森食品预制食品部门，职业生涯始于通用磨坊。

分析师们认为，鉴于玩具需求疲软，孩之宝的转型尤为艰难。投资公司D.A. Davidson的高级研究分析师琳达·博尔顿·韦瑟指出，该公司在最近一个季度未能实现自身利润预期，这引发了对其预测能力的担忧。

2023年孩之宝净亏损14.9亿美元（主要源于出售eOne产生的一次性费用），而前一年同期盈利2.035亿美元。去年10月，公司曾预计2023年调整后的息税折旧摊销前利润将在9亿至9.5亿美元之间，但实际仅为7.094亿美元。

杰富瑞集团董事总经理安德鲁·尤尔奎兹表示，该公司正在扩展包含《万智牌》等热门桌游及电子游戏的业务板块。但他补充道：“当玩具业务拖累整体表现时，很难对增长领域进行投资。”

2023年消费品收入骤降19%至29亿美元，与之形成对比的是，海岸巫师与电子游戏收入增长10%达15亿美元。

在戈埃特上任首年，孩之宝大幅削减库存：2023年末资产负债表存货价值3.32亿美元，较2022年末的6.768亿美元减少过半。公司在2月13日的财报电话会议上透露，这主要通过砍掉约占年收入2%的近半数单品类型实现。

此外，孩之宝将包括简易烤箱和菲比精灵在内利润率较低的品牌转为授权模式，意味着这些品牌的库存将不再计入公司账面。

在第四季度，戈特还开始推行零基预算法，这种方法要求公司对预算中的每一行进行挑战和合理性论证。她表示，这种方法有助于孩之宝更严格地控制开支，并确保资金使用与战略目标保持一致。

“这不是首席财务官或财务人员最喜欢做的事，但有时这是全面掌控所有开支的必要方式，”她说。

联系克里斯汀·布劳顿，邮箱：[email protected]