科技、媒体与电信行业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：盖蒂图片社最新一期《市场对话》聚焦科技、媒体与电信行业。该专栏由道琼斯通讯社独家发布，美东时间每日4:20、12:20及16:50更新。

北京时间16:48——标普全球评级分析师在报告中指出，随着芯片制造商在日益不稳定的环境中消耗更多水资源，气候变化正对其构成日益增长的信用风险。分析师李欣斯表示，随着制程技术进步及半导体厂商扩产，其用水量持续攀升。“用水量与芯片精密程度直接相关，因为晶圆厂需使用超纯水（经深度提纯的淡水）在每道工序间冲洗晶圆。“他补充道。分析师强调，气候变化加剧干旱频率与降水波动，正"限制芯片制造商维持生产稳定的能力”，水资源管理不当"可能导致企业运营中断、财务表现受损并影响客户关系”。([email protected])

北京时间14:48——杰富瑞分析师在研报中表示，启明星辰2023年第四季度业绩不及预期虽属预料之中，但潜在扩大的股票回购规模可能推动这家网络安全服务商的股价重估。分析师指出，四季度营收增长乏力主要源于与中国移动合作项目的收入递延确认以及政府需求疲软。他们认为公司可能通过回购股票和提高股息支付来支撑估值。尽管维持"买入"评级，但目标价从35.51元下调至28.80元以反映客户需求减弱。该股当前下跌1.2%报21.33元。([email protected])

0323 GMT – 大和资本市场分析师在研究报告中表示，SDI公司2024年下半年及2025年的订单前景有望改善，部分归功于新产品的贡献，并将该股评级从卖出上调至持有。这家生产引线框架等产品的台湾制造商维持2024年营收增长10%-15%的指引，分析师指出，其汽车和工业板块的库存调整应于2024年第二季度结束，且消费板块库存相对健康。但基于21倍不变的远期市盈率，该券商将目标价从103.00新台币下调至100.00新台币。该股现涨0.5%，报104.50新台币。([email protected])

0224 GMT – 丰隆投行分析师Tan J Young在报告中称，马来西亚电信2024年盈利指引显得保守。该公司预计收入将实现低个位数增长，息税前利润为21亿-22亿林吉特，资本支出占收入比为14%-18%，Tan表示这显示出相对稳定的表现且指引偏保守。他特别看好该电信公司的成本削减措施已显现成效。凭借广泛的光纤网络，该公司是政府5G部署的关键组成部分，同时也是马来西亚公共部门独家云服务提供商。丰隆将其目标价从7.18林吉特上调至7.20林吉特，维持买入评级。该股现涨2.2%，报6.04林吉特。([email protected])

格林尼治标准时间0129 – 亚通集团对其区域电信业务组合的战略审查可能会削弱其盈利结构，标普全球评级表示。尽管持续努力加强其市场存在感，但进一步失去对关键子公司现金流的直接控制可能损害该电信公司的盈利质量，标普指出。审查包括将其斯里兰卡子公司与巴蒂电信的业务合并，并为其铁塔部门Edotco寻找新合作伙伴。虽然审查旨在增强其竞争力，但考虑到林吉特可能走弱，亚通的杠杆率可能保持高位，并可能阻碍其去杠杆化计划。股价下跌1.8%，至2.73林吉特。([email protected])

格林尼治标准时间0044 – 澳洲宽带对Superloop的全股票报价让杰富瑞感到意外。这是因为澳洲宽带尚未完成之前对Symbio的收购。尽管如此，分析师John Campbell表示，这并非不寻常的策略，并指出在澳交所上市的Uniti曾以类似方式取得了巨大成功。澳洲宽带为每股Superloop股票提供0.21股自身股票，这意味着Superloop的每股总价值为0.95澳元。“我们的初步分析表明，这将带来高个位数的每股收益增长，”杰富瑞表示。“然而，仅8%的溢价，我们怀疑澳洲宽带可能不得不提高报价。”投资者似乎同意：Superloop股价上涨12%，至0.98澳元。([email protected]; @dwinningWSJ)

格林尼治标准时间0042 – TPG电信的年度净利润因显著增加的财务成本及其对Internode品牌的减值，未能达到Jarden分析师Tom Beadle的预测。Beadle在一份给客户的报告中表示，他预计2023年利息成本会上升，但对增长的幅度感到惊讶。他还补充说，TPG的2024年Ebitda指引看起来也低于市场预期。Beadle对TPG下半年每位后付费用户基础平均收入环比增长4%持更为乐观的态度。Jarden最后一次发布的评级为买入，目标价为5.80澳元，该股目前下跌8.8%，报4.89澳元。([email protected])