《华尔街日报》原材料板块综述：市场动态

图片来源：ajeng dinar ulfiana/路透社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该栏目独家发布于道琼斯通讯社，美东时间4:20、12:20及16:50更新。

0912 GMT – 嘉能可公布的息税折旧摊销前利润(EBITDA)未达预期，且如市场所料未宣布追加资本回报，因公司正为收购麋谷资源(Elk Valley Resources)保留现金，杰富瑞分析师Christopher LaFemina与Patricia Hove在研究报告中指出。“我们相信EVR交易将使嘉能可实现转型，但在交易完成前公司业务将处于某种停滞状态。“该交易尚待监管批准，这家英美资源集团与瑞士合资的矿商预计最迟于第三季度获批。分析师表示嘉能可的投资前景将在下半年改善，同时指出动力煤价格构成短期阻力。股价下跌5.6%至368.45便士。([email protected])

0859 GMT – 花旗分析师在研究报告中称，嘉能可2023年盈利符合预期，同时约16亿美元的末期股息超出预估。该投行此前预测值为11亿美元。分析师表示，这家英美瑞合资矿商的煤炭EBITDA超出公司汇编的共识预期，抵消了铜业务EBITDA的不足。关于2024年指引，分析师指出锌成本从2023年的每磅49美分大幅改善至5美分，可能"得益于哈萨克斯坦和澳大利亚矿区副产品收益提升”。股价下跌5.8%至367.70便士。([email protected])(力拓年报业绩显示"稳健运营”。公司澳股在年报发布前收跌1.8%至125.80澳元。GMT时间0800发布的《铁矿石助力力拓"稳健航行"——市场对话》一文中，首尾两处误将年报写作半年报。)

0803 GMT——杰富瑞分析师在一份报告中指出，力拓集团全年基本盈利及年度股息超出市场预期，尽管其息税折旧摊销前利润(EBITDA)略低于预期。他们表示，公司运营状况相对良好，管理层在资本配置和资产负债表方面保持审慎态度。“在我们看来，这是一种’稳扎稳打’的策略，且成效显著。“分析师特别提到，力拓股价始终与大宗商品价格高度挂钩，但预计随着成本趋于稳定及未来数年产量增长，公司将从中受益。该机构维持"买入"评级及160澳元目标价。在财报发布前，力拓澳大利亚股价收跌1.8%至125.80澳元。（[email protected]；@RhiannonHoyle）

0800 GMT——花旗分析师Ephrem Ravi表示，铁矿石业务继续为力拓提供强劲支撑，其全年业绩展现"稳健态势”。他指出，铁矿石贡献了2023年84%的EBITDA及几乎全部自由现金流。“得益于69%的EBITDA利润率，资本回报率(ROCE)仍保持在惊人的64%水平，“他补充道，只要铁矿石价格保持稳定，2024年指引显示将维持类似指标。财报发布前，力拓澳大利亚股价收跌1.8%至125.80澳元。（[email protected]；@RhiannonHoyle）更正与澄清

0745 GMT——根据IG数据，富时100指数预计开盘基本持平或微跌3.4点，周二收报7719.21点。在欧洲市场收盘后美联储公布会议纪要前，交易可能趋于谨慎，市场将从中寻找降息时机线索。“欧美股指及美元承压，因交易员等待美联储成员博斯蒂克和鲍曼讲话、FOMC会议纪要及英伟达财报，“IG分析师写道。本地企业财报也将成为焦点，包括BAE系统公司、嘉能可、汇丰控股和力拓集团。（[email protected]）

0733 GMT——RBC资本市场分析师Srivathsan Manoharan在研究报告中指出，力拓的铁矿石成本指引及对预测的连锁影响可能被市场负面解读，这很可能成为周三电话会议的焦点。该分析师表示，由于成本上升以及现金流出增加导致自由现金流共识预估下调，RBC预计市场共识将出现温和下调。不过，Manoharan称：“今日基本符合预期的业绩表明力拓运营正重拾稳定性。"([email protected])

0220 GMT——野村证券分析师Cindy Park和Chulwoo Park在报告中表示，金属价格增长乏力可能拖累韩国锌业盈利。他们将该韩国冶炼企业2024年净利润预测下调9.9%，2025年下调15%。他们认为，由于锌、铅、银和金价增长有限，今年营收可能仅增长4.4%。分析师补充称，由于精矿供应紧张，2024年锌加工费可能下降23%至210美元/吨。野村将目标股价下调17%至48万韩元，维持中性评级。该股当前上涨1.6%至467,500韩元。([email protected])

1705 GMT——泛欧斯托克欧洲600指数收盘下跌0.1%至491.90点，受美股下跌拖累，交易员正等待周三公布的美联储会议纪要。在线交易平台IG高级市场分析师Axel Rudolph在报告中表示：“经历周一的美国假期后，欧洲股指受美股拖累走低，市场正为周三的FOMC会议纪要、英伟达财报及多位美联储官员讲话做准备。“德国DAX指数和英国富时100指数均收跌0.1%。法国CAC40指数表现突出，上涨0.3%，得益于工业气体公司液化空气集团公布稳健业绩并上调中期运营利润率目标后，其股价飙升8.2%。([email protected])

格林尼治时间12:43 – Stepan公司表示，去库存的负面影响已基本消退，但这家化工企业仍感受到农业业务的压力。首席执行官Scott Behrens称，这一趋势预计将持续至2024年上半年。其表面活性剂业务营业利润受农业去库存影响尤为显著，第四季度下降32%至1480万美元。盘前交易中股价下跌1%至92.10美元。（[email protected]）

格林尼治时间11:39 – Westlake在第四季度计提4.75亿美元非现金减值支出，以反映"过去一年全球环氧树脂市场的快速恶化”。该减值与公司在荷兰的环氧树脂资产及2022年以12亿美元从Hexion收购的环氧业务相关。Westlake表示其环氧业务遭受"全球产能大幅增加遭遇需求疲软，同时运营成本快速攀升，欧洲业务尤为严重"的冲击。（[email protected]；@WillFOIA）

格林尼治时间11:11 – Piper Sandler分析师Charles Neivert和Kyle Winborne在研究报告中指出，聚乙烯等关键化学品价格初现企稳回升迹象。“近期渠道调研显示，较不透明市场的价格动能正在增强，产品供应出现微妙变化，这通常是更显著涨价和利润扩张的前兆。“他们警告全面价格复苏"可能需要较长时间才能完全实现”，但补充说积极信号的出现早于预期。该机构重申对利安德巴塞尔工业、陶氏公司和Westlake的增持评级。（[email protected]；@WillFOIA）