金融服务综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市场动态聚焦金融服务领域，独家发布于道琼斯通讯社，美东时间4:20、12:20及16:50更新。

格林尼治时间08:25 – 德意志银行分析师Benjamin Goy与Marlene Eibensteiner在研究报告中指出，德国商业银行2024年展望符合市场普遍预期，但其2023年业绩超预期表现引发该预测是否过于保守的质疑。该行预计今年净利润将超过去年22亿欧元水平，但净利息收入（贷款收益与存款成本差额）约为79亿欧元，低于2023年的84亿欧元。“2024年指引虽符合预期，但作为一家曾五次上调2023年净利息收入指引的银行，我们认为其暗示的净利息收入增速放缓可能再次过于保守。“德银分析师表示。该股当前上涨2.6%。([email protected])

格林尼治时间07:12 – 马来亚银行证券分析师Jesada Techahusdin在报告中表示，由于盘谷银行国际贷款占比更高且受全球利率影响，其净息差下滑速度可能快于其他泰国大型银行。该行将盘谷银行2024-2025年净息差预测从原先的3.00%和3.02%下调至2.97%，主因融资成本上升。考虑到贷款增长与收益率可能走低，同时将2024-2025年盈利预测下调4%-6%，目标价从200泰铢降至180泰铢，但维持买入评级。得益于对低收入业务风险敞口有限，该股仍为马来亚银行行业首选，意味着盈利能见度高且资产质量稳健。([email protected])

0511 GMT – 麦哲伦公司2024财年上半年经调整后的税后净利润远超市场共识及杰登证券预期，后者分析师在报告中指出。这一业绩主要反映了3780万澳元的基金投资已实现资本收益，其核心基金管理部门的趋势更符合预期。杰登预计市场共识盈利预测将进行适度上调，主要反映出联营企业利润略强。“资产负债表上战略资本缓冲重新配置于潜在并购活动，将成为影响麦哲伦2025财年每股收益前景的关键变量”，杰登表示。([email protected])

0455 GMT – 花旗研究分析师在报告中表示，普拉博沃·苏比安托在印尼总统选举首轮胜出对当地股市构成利好。该机构指出，民调机构初步计票显示普拉博沃与竞选搭档吉布兰·拉卡布明·拉卡以约58%得票率赢得首轮。花旗推荐的普拉博沃胜选受益标的包括印尼人民银行等大盘股、特里梅加·邦安·佩尔萨达等电动车相关企业、印尼水泥公司以及芝普特拉开发等地产商。花旗维持2024年6月雅加达综合指数7750点目标位，该指数最新报7331.84点，涨幅1.7%。([email protected])

0342 GMT – 福赛斯·巴尔表示，Tower公司2024财年基本利润指引可能因重大事件准备金使用不足而面临显著上行风险。尽管2024财年前四个月未发生重大事件，该公司仍保留着4500万新西兰元的年度准备金。“随着时间推移，全额使用该准备金的概率必然降低”，分析师詹姆斯·林赛在报告中指出。自2018财年以来，Tower约76%的重大事件成本发生在财年上半年。“我们预计Tower将在2024上半财年业绩报告中更新重大事件准备金”，福赛斯·巴尔称。该公司本周上调了2024财年基本盈利指引，理由是强劲的毛承保保费增长及优于预期的理赔表现。([email protected]; @dwinningWSJ)

格林尼治标准时间2243 – 根据第四季度13-F文件披露，部分投资机构可能错失了充分享受英伟达2024年股价飙升的机会。阿帕卢萨资产管理公司减持23.5万股至79万股，D1资本合伙公司则清仓了英伟达持仓。而枫叶资本将其持仓增加31.2万股至86万股。受人工智能热潮推动的英伟达股票本周因与亚马逊、谷歌母公司Alphabet的市值争夺战备受关注。阿帕卢萨还减持了英特尔、超微半导体和高通的股份。索罗斯基金管理公司同样削减了高通持仓。今年以来英伟达股价已上涨近50%，第四季度涨幅达14%。([email protected])

格林尼治标准时间2231 – 麦格理分析师在报告中指出，澳大利亚联邦银行卓越的存款业务在利率上升环境中实现了可观收入增长，尽管同时面临房贷竞争带来的利润率压力。但该行认为，随着客户从廉价存款转移以及年内可能的降息，这可能成为CBA投资逻辑的"隐忧”。麦格理表示，尽管存在存款转移现象，CBA的低成本零售存款仍比疫情前水平高出约70%，其活期存款平均利差约1.60%，较同行优100-150个基点。“这些利差的正常化将给CBA带来绝对和相对的下跌风险”。([email protected])

格林尼治标准时间2222——花旗分析师在一份报告中指出，尽管市场信心正在增强，但AMP可能仍无法完全实现其成本节约目标。他们将此部分归因于该公司新宣布的回购计划。这促使花旗"大幅"上调其每股收益预期，2024财年上调19%，2025财年上调16%。尽管花旗表示其先前预测已高于市场共识。不过花旗认为，AMP似乎已制定了切实可行的举措来帮助实现成本节约。报告补充称，随着主要历史遗留问题得到解决，平台和主信托利润率明显稳定，该股现在看起来"更具投资价值”，尽管估值仍然偏高。([email protected])

格林尼治标准时间2206——杰富瑞分析师马修·威尔逊表示，尽管联邦银行资产负债表强劲，但其存款优势存在脆弱性。他指出，联邦银行在住房贷款方面为保持超额回报而追求利润率而非规模，导致市场份额下降约60个基点，目前定价更接近市场水平。威尔逊质疑下一个战场是否将转向存款领域。在联邦银行周三发布2024财年上半年业绩后，杰富瑞将2024、2025和2026财年盈利预测分别下调4%、8%和9%，因净息差收窄抵消了"更缓慢且更温和"的信贷周期。([email protected])

格林尼治标准时间2146——杰富瑞分析师在客户报告中指出，Computershare的保证金收入将从2024财年预期的8.25亿澳元稳步收缩至2028财年的6.86亿澳元。他们写道，继2021年收购企业信托部门后，Computershare对利率走势高度敏感，其决定因预期降息而下调2024财年保证金收入指引就是明证。更积极的是，利率下降可能刺激并购活动，从而改善Computershare的资产负债表。杰富瑞将目标价上调5.6%至28.50澳元，维持对该股的持有评级，开盘前该股报26.29澳元。([email protected])

格林尼治标准时间2135 – 杰富瑞分析师西蒙·菲茨杰拉德和威廉·理查森在一份报告中指出，AMP公司2023财年业绩显示了该公司面临的艰难转型。他们特别指出，业绩显示咨询业务仍持续大幅亏损。杰富瑞提到，AMP的目标是在2024财年末实现收支平衡，并认为2023财年末的人员裁减应能为该目标提供动力。杰富瑞预测2024财年税后基本净利润为-190万澳元。对于AMP整体，杰富瑞表示将2024和2025财年UNPAT预期分别下调4%和6%。([email protected])

格林尼治标准时间1546 – Goeasy的贷款增长似乎支撑着未来三年预期的乐观指引。RBC分析师关杰弗里表示，这家次级消费贷款机构几乎全面上调了指引，这意味着显著提升的贷款增长将推动公司收入超预期。他还指出，消费贷款总收益率低于预期"似乎反映了由低利率贷款产品驱动的高贷款增长"。在运营利润率和ROE等低于指引预期的领域，关认为这更多是保守策略所致。股价上涨5.4%至165.72加元。([email protected])