欧洲最后一批华尔街巨头之一迎来关键时刻——《华尔街日报》

伦敦——两年前，C.S.文卡塔克里希南意外被推上英国银行业巨头巴克莱的最高职位。一年后，他发现自己颈部有肿块，被诊断出癌症。

如今，在成功接受治疗后，文卡塔克里希南面临着职业生涯的决定性考验。这位印度出生的风险专家正试图在前任失败的地方取得成功，说服投资者巴克莱将主街金融与华尔街实力相结合的多元化模式是合理的。

他正准备在2月20日公布的年度业绩中同时揭晓银行的改革蓝图。

58岁的文卡塔克里希南于2021年11月接任首席执行官，时任CEO杰斯·斯塔利因与已定罪的性犯罪者杰弗里·爱泼斯坦的关系辞职。

自那以来，巴克莱在伦敦的股价下跌超过四分之一。数十名顶级银行家去年转投其他机构。其备受推崇的信用卡部门自疫情以来消费者余额大幅下降，同时英国主街银行业竞争加剧——包括来自文卡塔克里希南的老东家摩根大通的挑战。

巴克莱拥有非美国银行中最大的投行之一，从事并购咨询、股票发行并执行市场交易。

巴克莱银行前首席执行官杰斯·斯塔利因与已定罪的性犯罪者杰弗里·爱泼斯坦有关联而辞职。图片来源：斯蒂芬妮·基思/彭博新闻尽管文卡塔克里希南试图淡化外界对重大重组的预期，但他表示希望将重心转向其他领域，并承认公司股价疲软是个问题。作为这一战略的早期信号，他正斥资逾7.5亿美元收购英国连锁超市乐购的银行业务部门。

“巴克莱的核心是我们的英国银行业务，”文卡塔克里希南上个月在瑞士达沃斯接受《华尔街日报》采访时表示，“任何强大的全球银行都必须在本土市场表现出色，这必须是我们雄心的核心。”

“我认为，如果想要追求更高回报和更好估值，就需要打造一家更均衡的银行，”他说。

这位热爱板球的银行家通常被简称为“文卡特”，他往返于伦敦和纽约之间，并努力在早上6:30前到岗办公。

文卡塔克里希南此前从未执掌过银行，其职业生涯大部分时间从事风险管理——这一职位天然强调审慎。如今一些分析师表示，他必须大胆行动。

分析师、投资者和业内资深人士指出，可能的行动方案包括收缩投行业务甚至出售。其他选项包括全行范围成本削减和加大股票回购力度。理论上，回购有助于提振股价，并为巴克莱未来收购其他业务创造更有利条件。

任何对投行业务的重大削减都可能遭遇激烈抵制。

“这将迫使他们做出一些艰难抉择。决定权在他手中，“KBW银行业分析师爱德华·弗斯表示。

弗斯评价道：“我的感觉是他是个十足的好人。我们都认识巴克莱投行的人，那里充斥着自负强硬的角色，要镇住他们需要铁腕人物。至于文卡特是否具备这种特质，我不得而知。”

巴克莱的困境折射出2008-2009金融危机后全球经济金融体系的重构。得益于廉价资本和科技驱动的繁荣，摩根大通等美国大型银行股价飙升，美国资本市场规模显著扩张。

但英国和欧洲大陆的银行普遍表现逊色，部分源于经济疲软和监管趋严。

巴克莱及众多欧洲银行股价长期低于账面价值（即扣除负债后的资产净值），表明投资者认为这些银行难以有效利用资产为股东创造理想回报。

曾为全球最大银行的苏格兰皇家银行已转型为以零售业务为主的国民西敏寺集团，其在危机时期接受救助后至今仍部分属英国政府所有。

巴克莱则避免了国有化命运，坚持做大西洋两岸的全能银行，甚至通过贱卖收购雷曼兄弟美国业务强化了华尔街布局。

巴克莱银行前首席执行官罗伯特·戴蒙德表示，由于英国"业务隔离"规则阻止廉价零售存款用于投资银行业务，英国银行在与美国银行的竞争中处于劣势。他指出，这些规则提高了资本成本，使银行更难扩张。

文卡塔克里希南面临的挑战在安东尼·詹金斯时期已有前车之鉴。这位零售银行家接替戴蒙德后，曾在2015年提议大幅缩减投行资产。据知情人士透露，董事会初步同意该计划，但在该部门领导层反对后又撤销决定。

因对银行表现不满，董事会后来解雇了詹金斯。前摩根大通银行家斯坦利上任后，试图将巴克莱打造成美国金融巨头的精简版。

文卡塔克里希南于2016年被斯坦利聘为首席风险官，后升任负责全球市场业务的部门主管。

疫情期间，巴克莱投行因交易固定收益证券、股票和衍生品的全球市场部门而蓬勃发展。但随着债券交易和并购活动放缓，近期利润大幅下滑。

巴克莱伦敦总部。该银行在英国市场已失去优势。照片：Jason Alden/彭博新闻自食其果的行为加剧了问题，例如错误地出售了数十亿美元未在美国妥善注册的证券，以及陷入埃隆·马斯克收购推特带来的高风险债务。

加拿大皇家银行分析师Benjamin Toms表示，这家投行波动剧烈的盈利表现正拖累其股价。

与此同时，巴克莱在其本土市场也节节败退。根据RFI Global的研究，2023年将巴克莱视为主要银行的英国消费者比例从2020年的16%降至13%。中小企业市场份额从20%下滑至17%。但按客户数量计算，巴克莱仍是英国这两大领域最大的银行。

其另一大主营业务——信用卡业务——则遭遇疫情相关趋势冲击：手握现金的消费者纷纷偿还欠款，导致巴克莱获得的利息收入减少。

部分市场参与者更为乐观。巴克莱大股东、伦敦Artemis投资管理公司的Ambrose Faulks指出，以有形股本回报率衡量，该投行业务正缓慢但稳步提升盈利能力。他表示，执行市场交易的部门通常能在经济低迷时期提供稳定现金流，为银行在艰难时期提供缓冲。

“实际上，这家投行是比人们所认为的更好的资产，”福克斯说。

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