《华尔街日报》基础材料综述：市场动态

图片来源：DENIS BALIBOUSE/REUTERS最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏于美国东部时间4:20、12:20和16:50独家发布于道琼斯通讯社。

格林尼治时间0403——麦格理分析师在报告中指出，莱纳斯（Lynas）在与MP Materials的任何合并交易中都应获得溢价，“这基于其内在价值、市场地位及加工能力”。莱纳斯表示曾与MP进行过交易谈判，但当前并未持续推进。分析师认为双方合并存在充分理由：莱纳斯拥有一流矿山、中游加工知识产权及潜在加工能力，但缺乏美国市场布局；而MP在美国根基稳固，但其下游加工业务仍在拓展中。“我们认为[莱纳斯]与MP合并将释放价值空间，转换比率将是关键观察指标。“截至2月2日，莱纳斯市值55亿澳元，MP为47亿澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

格林尼治时间2155——Interfor表示预计北美木材市场短期内将持续低迷，“因经济仍需适应通胀压力、高利率、劳动力短缺及地缘政治不确定性”。这家林产品公司认为中期来看，木材市场仍将受益于"良好的供需基本面”，包括美国住房存量老龄化和住房供应不足。Interfor宣布将2024年资本支出从初步预估的1.4亿美元削减至约9000万美元，“以应对持续疲软的木材市场，并基于当前通胀情况重新评估项目预期回报”。([email protected])

格林尼治标准时间2215 – 杰富瑞从AGL能源的半年业绩中得出的一个关键点是，这家电力生产商在燃煤电厂灵活性投资上的成果。分析师安东尼·莫尔德在一份报告中指出，AGL能更有效地应对短期需求和产能波动，部分得益于其贝斯沃特和洛伊扬A电厂发电量的灵活调节。“随着更多机组灵活性措施即将落实，鉴于国家电力市场中可再生能源发电增加带来的波动性上升，这些效益可能持续扩大，“莫尔德表示。杰富瑞给予AGL买入评级。([email protected]; @dwinningWSJ)

格林尼治标准时间1408 – 纸张包装企业DS史密斯股价飙升11%，此前该公司披露收到竞争对手蒙迪的收购要约。蒙迪随后声明正初步考虑与DS史密斯进行全股票合并，称这将创造欧洲纸基可持续包装行业领导者的绝佳机遇。AJ贝尔指出，随着疫情期间线上消费激增带动的包装需求放缓，以及包装价格涨势回落，“利润率承压需要更激进的举措，这可能引发制造商间的整合浪潮”，其投资总监拉斯·莫尔德写道。蒙迪股价下跌2%。([email protected])

格林尼治时间10:46 – 英美资源集团公布的生产数据基本符合预期，多数部门报告产量实现两位数环比增长，达到市场预期，花旗分析师在研究报告中指出。他们特别强调本季度镍产量显著提升，较花旗预期高出6%，钻石产量也超出该行预期4%。分析师表示：“各业务产量持续改善的态势，对于本月晚些时候即将发布的全年业绩以及实现2024年产量与成本指引具有积极意义。“这家总部位于伦敦的多元化矿企股价上涨1.4%，报1778.80便士。([email protected])

格林尼治时间09:39 – 巴克莱分析师在研究报告中称，英美资源集团2023年收官表现优异，主要部门产量均达到或超过预期。除冶金煤和钻石部门外，多数业务实现价格与销量均符合或优于预期。分析师表示，尽管若市场未能改善，铂族金属和钻石销量指引存在短期下行风险，且多数部门的运营与产量恢复至少需要数年才能显现实质性效益，但巴克莱认为这家多元化矿企具有显著的长期上涨空间和价值释放潜力。该股当前上涨2.2%，报1790.60便士。([email protected])

0920 GMT – 盎格鲁美洲公司的股价对于寻求高铜矿敞口的大型多元化矿业公司而言，仍是一个极具吸引力的入场点。RBC资本市场分析师Srivathsan Manoharan在研究报告中指出。Manoharan表示，尽管铁矿石和铜的实际价格较高，但由于钢铁生产中价格下跌和成本上升的抵消作用，市场共识在财报季前不太可能出现大幅调整。他补充说，铂族金属产量下降对数据的影响也应有限，因这已在预期之中。“尽管我们理解投资者对盎格鲁大宗商品组合表现及Woodsmith项目的担忧，但该股目前较同行存在25-30%的折价，我们认为这颇具吸引力。“股价上涨2%，报1790便士。([email protected])