马士基股价跌回现实——《华尔街日报》

期待与马士基共赴海上冒险的投资者们，此刻正经历着希望沉没的滋味。这家航运巨头周四早盘股价暴跌18%，此前公司宣布暂停股票回购计划，并预测2024年利润将骤降90%。

祸根其实早已埋下：在全球贸易持续疲软的背景下，新货运能力即将如潮水般涌入全球航线。而当前运费和股价的主要推手——胡塞武装袭击红海航运迫使船只绕行更远航线——很可能只是昙花一现。

周四早间发布全年财报的马士基直言不讳地承认前景严峻。该公司预测2024年基本息税折旧摊销前利润可能在10亿至60亿美元之间，较去年98亿美元大幅下滑。要知道2022年这个数字曾高达368亿美元。

近期运价飙升确实惊人：伦敦德鲁里航运咨询公司编制的世界集装箱指数自11月初以来上涨170%，周四达到每40英尺集装箱3785.82美元。

但马士基明确表示，红海危机仅影响公司约三分之一的海运量。即便最乐观估计，疫情期间贸易繁荣期订购的新船持续交付，也将完全抵消红海中断带来的利好。据马士基估算，即便红海问题持续全年，随着创纪录的新船投入运营，运费将回落至危机前水平。

根据汇丰银行的数据，避开红海航线大约会额外占用全球航运能力的5%左右。但关键在于：DNB Markets的估算显示，去年利用率徘徊在70%左右，远低于近年始终保持在80%以上的水平。

航运巨头马士基表示，行业运力过剩持续拖累运费。图片来源：SeongJoon Cho/彭博新闻马士基预计全球集装箱运输量2024年将增长2.5%-4.5%。但DNB指出，相当于现有船队约11%的新集装箱船将投入运营。

马士基首席执行官柯文胜表示，运力过剩最终将导致价格压力并影响公司业绩。他同时澄清，红海局势造成的干扰与疫情期间带来航运暴利的供应链问题性质不同。

这些情况已显现多时。但亲耳听到企业确认仍令人不安。地缘政治火花固然刺激——但对投资者而言，做好基本面研究才至关重要。

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