金融服务综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：CARLO ALLEGRI/路透社最新一期《市场对话》聚焦金融服务。独家发布于道琼斯通讯社，美东时间4:20、12:20和16:50播出。

0840 GMT – 花旗集团在研报中指出，尽管新兴市场基金管理公司Ashmore集团2024财年上半年业绩超预期（得益于强劲的种子资本收益和利息收入，尽管可变成本增加），但其 headline beat 可能指业绩超预期）不太可能持续吸引投资者关注。分析师表示，随着此次业绩更新，市场对这家英国资产管理公司的共识预期会因利润率改善而小幅上调。但他们指出，投资者可能更关注其他方面：“我们预计焦点仍将集中在机构业务渠道的补充说明、相对业绩趋势、利润率结构展望及成本指引，以及可变薪酬水平的指导上”，并提示即将召开的管理层电话会议。股价下跌1.8%至206.8便士，过去12个月累计下跌27%。([email protected])

0832 GMT – 摩根大通在Ashmore集团公布上半年业绩后表示，该集团近期各策略业绩的改善可能需要更多季度才能转化为资金流入。虽然集团营收和调整后税息折旧摊销前利润（EBITDA）超出市场预期，但人力成本较高。分析师写道：“我们认为今日营收超预期反映出，卖方共识预期未完全根据Ashmore一月份发布的资产管理规模更新进行调整。“他们补充称，Ashmore的估值相较同业显得偏高。摩根大通预计该公司资金外流将持续至3月，之后逐步复苏。伦敦股价下跌2.2%至206便士。([email protected])

0828 GMT – 花旗分析师在报告中指出，意大利西雅那银行(Banca Monte dei Paschi)第四季度业绩因更高的拨备释放和正面税收影响而超预期。分析师表示，运营利润得益于成本下降和手续费改善，净利息收入符合市场共识。花旗称，西雅那银行恢复派发每股0.25欧元的股息，超出分析师及市场预期，认为其持续正常化进程和股息恢复是积极信号。股价上涨5.6%。([email protected])

0749 GMT – 根据IG数据，富时100指数预计开盘基本持平，微涨2.3点，周二收于7681.01点。IG分析师指出，亚洲股市多数上涨，因全球收益率下降和中国追加支持力度，但由于市场对这些措施能否推动持续反弹存疑，积极势头随后消退。英国市场焦点将集中在房屋建筑商，此前Barratt Developments宣布上半年收入下降、削减股息并提议收购同业Redrow。新兴市场资产管理公司Ashmore及包装集团Smurfit Kappa的财报更新也将受关注。([email protected])

0247 GMT – 杰登(Jarden)分析师表示，澳大利亚保险经纪商可能交出2024财年上半年"稳健"业绩。他们认为，持续的商业费率上涨叠加强劲有机增长（AUB和Steadfast的收购进一步强化了这一点）支撑了这一预期。但杰登指出，商业费率上涨的可持续性存疑，这将成为未来更受关注的因素。该机构认为AUB能提供更高的每股收益增长支持，部分源于息税折旧摊销前利润率扩张。([email protected])

0226 GMT - 贾登分析师在一份报告中指出，澳大利亚资产管理公司Perpetual和Platinum在半年业绩中可能面临市场共识的每股收益（EPS）风险。他们补充称，这反映了收入利润率下降和成本上升的情况。相比之下，Magellan预期的上半年税前利润与市场预期相符，而Challenger的标准化税前利润似乎仍符合2024财年指引，尽管进行了房地产重估，资本覆盖依然稳健。不过，尽管存在潜在的共识EPS风险，贾登表示在资产管理公司中更看好Perpetual，因其战略剥离估值可能带来催化剂。鉴于结构性退休增长顺风，该机构对Challenger也持积极态度。（[email protected]）

0146 GMT - 贾登分析师在报告中表示，在即将到来的财报季中，成本问题可能成为澳大利亚财富管理行业的焦点。对于AMP和Insignia，该投行认为，鉴于持续的资金外流，战略成本举措的进展将是两家公司推动中期每股收益增长能力的关键。对于财富平台公司Hub24和Netwealth，尽管最近的管理资金更新显示资金流有所改善，但2024财年上半年的息税折旧摊销前利润（EBITDA）利润率可能面临一定风险。贾登称，这部分是由于上半年成本增长的不均衡所致。（[email protected]）

0121 GMT - 贾登分析师在一份报告中指出，随着负担能力压力上升导致政府对保险费率审查加强，澳大利亚私人医疗保险公司未来可能面临利润率风险更倾向于下行。在财报季前，该投行表示，虽然医疗保险数据显示理赔活动持续复苏，但预计2024财年上半年净利润率将保持"强劲”。这归因于合同通胀滞后、费用效率提升以及高利润率海外业务的强劲增长。由于通胀指引较低，贾登更青睐Medibank而非竞争对手Nib。总体而言，该投行预计私人医疗保险公司在本财报季将交出稳健业绩，但认为增长势头可能在2025财年有所放缓。（[email protected]）

0117 GMT - 杰登分析师在一份预览即将公布业绩的报告中表示，澳大利亚综合保险公司似乎有望实现更广泛的承保利润。杰登预计QBE将实现2023财年综合运营比率指引，因其美国同行业绩显示基础COR更强劲且灾害事件温和。报告称，若2024财年指引符合市场预期，该股可能重新评级。对于Suncorp和IAG，强劲的房屋和汽车保险费率预示着2025财年的上行风险，尤其对后者而言。杰登表示Suncorp维持准备金释放占净赚保费1%的目标存在风险，并将该股目标价上调1.0%至15.25澳元。Suncorp股价上涨0.8%至14.21澳元。([email protected])

0008 GMT - 花旗分析师在报告中称，NAB宣布新CEO接替即将退休的Ross McEwan，向同行展示了如何实现成功的领导层交接。“其他银行正在进行更高调的CEO选聘，而NAB的流程避免了公众猜测。“该投行表示。NAB周三宣布，自2020年起担任NAB商业与私人银行业务集团高管的Andrew Irvine将于4月2日接替McEwan。花旗认为Irvine极可能是董事会为最高职位物色的人选，并视此任命为积极信号。不过花旗补充称，鉴于McEwan获得NAB投资者群体的强力支持，对Irvine而言"门槛设得非常高”。([email protected])

格林尼治标准时间2348 – 杰富瑞分析师马修·威尔逊在一份报告中表示，现任澳大利亚国民银行(NAB)首席执行官罗斯·麦克尤恩离任时，不太可能出现重大的战略转变或任何财务清理。这家澳大利亚银行周三宣布，自2020年起担任NAB商业与私人银行业务集团高管的安德鲁·欧文将于4月2日接替麦克尤恩。杰富瑞认为麦克尤恩"以严谨睿智的方式掌舵”，并表示他将使NAB处于"20多年来最佳状态”。杰富瑞预计可能会有一定程度的高管层更新。报告补充称，随着"股价和核心利润表现达到顶峰、任期较长的首席执行官"面临不确定的宏观经济前景，今年正成为大型银行CEO更替之年。([email protected])

格林尼治标准时间2155 – 墨西哥基准IPC指数收盘上涨0.7%，创下58645点的历史新高，金融集团Banorte股价上涨2.3%，机场运营商GAP股价上涨2.7%。墨西哥比索兑美元汇率为17.05，而昨日为17.11。市场对总统安德烈斯·曼努埃尔·洛佩斯·奥夫拉多尔提交给国会的有关养老金、工资和其他活动的一系列宪法修正案反应平淡，他正处于六年任期的最后一年。花旗研究分析师指出，其中一些提案此前曾被否决，另一些则被法院阻止。他们在报告中表示：“因此我们认为，再次提出这些提案的原因可能与影响即将到来的选举中的选民情绪有关。"([email protected])