Meta加入股息派发阵营，辉煌岁月已成过往？——《华尔街日报》

Meta宣布派发的股息相当于每年约50亿美元支出。图片来源：David Paul Morris/Bloomberg News在这家社交媒体巨头宣布将首次派发股息后，Meta股价飙升的幅度令分析师和投资者震惊。如今，一些人将此视为股东盛宴可能时日无多的信号。

旗下拥有Facebook、Instagram和WhatsApp的Meta股价上周五飙升20%，收盘创下历史新高，此前一天该公司宣布了派息消息。该股本周有所回落，但自上周四晚些时候以来仍累计上涨15%。

对Meta Platforms来说，这一决定表明该公司有信心在投资人工智能等尚未产生回报但潜力巨大的领域之际，继续创造大量现金。但股息往往由公用事业公司和大银行等更成熟的公司派发，一些分析师和投资者表示，此举表明Meta爆炸性增长的日子可能已成为过去。

“当一家公司变得如此庞大、收入基数如此之高时，必须有一个节点，你无法再保持每年50%的增长，”Bordeaux Wealth Advisors的执行合伙人Jon Snare说。“数字上根本说不通了。”

Meta Platforms不会成为科技巨头"七巨头"中首个派发股息的企业；苹果、微软和英伟达已实施多年。但随着Meta的收购交易面临监管机构日益严格的审查，分析师认为该公司开始向投资者返还部分巨额现金储备是明智之举。

科技巨头股票本就面临高门槛。去年"七巨头"凭借惊人涨势推动股市上涨，这源于市场对AI技术投资终将带来暴利的预期。该集团涨势延续至今年，推动股市屡创新高。

Meta今年已飙升28%，而标普500指数仅上涨3.9%。

此番涨势意味着"七巨头"股票的估值水平已显著高于大盘。Meta未来12个月预期市盈率接近23倍，苹果约为28倍，微软达32倍，而标普500指数平均市盈率仅20倍左右。

分析师预计Meta今年涨幅将明显趋缓。根据FactSet汇编的预测数据，12个月平均目标价为499.60美元，较周二收盘价454.72美元仅高出9.9%。

去年，Meta股价几乎翻了三倍，而标普500指数上涨了24%。

晨星高级股票分析师阿里·莫加拉比表示：“他们宣布派发股息的原因之一，可能是预见到了营收增长将显著放缓。”

S3 Partners预测分析董事总经理伊霍尔·杜萨尼夫斯基称，自上周Meta公布财报前以来，该公司的空头头寸增加了16亿美元，涨幅达16%。做空者借入股票并卖出，以期日后以更低价格买回股票获利。目前Meta约有1.19%的流通股被做空。

当然，Meta此前也曾让质疑者大跌眼镜。2022年，该公司因在元宇宙上投入巨资且广告业务前景黯淡导致股价大跌。为了提振投资者信心，CEO马克·扎克伯格随后启动了大幅削减成本的计划，并将其称为“效率年”。有人认为，上周宣布的股息和股票回购是该战略的延续。

巴恩森集团首席投资官戴维·巴恩森表示，股息可能会推高对Meta股票的需求，因为那些被授权投资派息股票的基金经理现在可以买入该股。

根据道琼斯市场数据对当前流通股的分析，Meta的股息支付总额约为50亿美元，约占该公司年度自由现金流的12%，也相当于其资产负债表上当前现金的12%。

苹果公司于1987年首次派发股息，目前年度股息为每股96美分。微软于2003年开始分红，每年向股东支付约3美元/股。英伟达在2013年首次分红，当前年度股息为16美分/股。过去十年间，苹果和微软分别支付了约1350亿和1440亿美元股息，英伟达则支付了约33亿美元。

“科技股的历史观点认为，一旦派息就意味着增长乏力，“韦德布什证券分析师丹·艾夫斯表示，“但从微软、苹果等公司的案例可以看出，关键是要取得平衡。”

尽管Meta当前股息规模不大，但艾夫斯认为其增长潜力可观。截至第四季度，该公司资产负债表上现金储备达418.6亿美元。

查理·格兰特对本文亦有贡献。

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