BAT马来西亚押注“电子烟中的登喜路”推动销售 - 《华尔街日报》

2017年1月18日周三，英国南安普顿，英美烟草公司研发实验室玻璃窗上的公司标识。作为好彩牌和波迈牌香烟的生产商，英美烟草预计今年收益将增长，因其完成了对雷诺烟草公司的收购，并在日本扩大电子烟产品销售以追赶菲利普莫里斯国际公司。摄影师：卢克·麦格雷戈/彭博社图片来源：卢克·麦格雷戈/彭博新闻英美烟草马来西亚分公司正押注于登喜路电子烟，以扭转在这个东南亚国家销售下滑的局面。

该公司对其Vuse品牌有着宏伟计划。去年法规调整后，英美烟草得以在马来西亚销售这款受欢迎的电子烟产品，实际上使该公司在当地的可触达市场规模翻倍，英美烟草（马来西亚）董事总经理内达尔·卢艾·萨利姆表示。

“我们的目标是让Vuse成为电子烟中的登喜路，“萨利姆在接受道琼斯通讯社采访时说，“我们的目标是成为马来西亚最大的电子烟品牌。”

他表示这些举措已准备好提振销售。“2024年我们的营收肯定会比过去更好；必须如此，“他说。

作为登喜路等品牌的生产商（登喜路是马来西亚最受欢迎的香烟品牌之一），该公司在这个国家面临严峻挑战，来自不受监管的电子烟产品和黑市烟草产品的日益激烈竞争侵蚀了其收益。

过去十年的大部分时间里，利润持续下滑，过去五年股价下跌约76%。今年公司股价累计下跌2.1%，使英美烟草马来西亚公司市值缩水至不足5.5亿美元。

分析师预计，英美烟草马来西亚公司周二晚间公布的2023年销售额为23.6亿林吉特（4.968亿美元），低于2022年的26亿林吉特和2021年的26.4亿林吉特。

萨利姆表示，由于公司在去年8月Vuse电子烟登陆马来西亚后，正投资于"正确渠道的合理组合"以争夺电子烟市场份额，短期内盈利可能持续承压。

将Vuse销量提升至登喜路卷烟水平可能成为英美烟草的关键转折点。根据其2022年年报，该公司登喜路品牌占据马来西亚烟草市场32%的份额，在高端市场占比高达62%。

与此同时，公司计划继续优化传统产品。萨利姆称，在通胀风险高企（尤其是即将实施的补贴削减和增税政策）的背景下，去年推出的平价乐迪卷烟消费量正快速增长。

萨利姆表示，英美烟草还有一系列新产品计划在未来九个月内上市。

他补充说，拓展电子烟业务印证了公司无意私有化的立场。此前市场分析师曾因股价长期下跌而猜测其可能私有化。

“我们面前有巨大的机遇，“他说，“这才是我们的关注重点，而非私有化。”

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