印度教育科技巨头如何遭遇滑铁卢并损失200亿美元市值——《华尔街日报》

Byju’s正计划以隐含估值2.5亿美元或更低进行融资。图片来源：Dhiraj Singh/彭博新闻美国科技股的估值再次开始偏高。一个可能的后果是，美国的科技热潮开始蔓延至某些新兴市场。

那么，全球投资者及时被提醒，当他们不做功课就匆忙投入看似下一个大事件时会发生什么，这可能是件好事。教育科技公司Byju’s曾为印度最有价值的初创企业，现计划以隐含估值2.5亿美元或更低进行融资——较2022年末的220亿美元估值暴跌约99%。

包括陈-扎克伯格倡议在内的现有投资者对此感到愤怒，但他们能采取的措施尚不明确。

Byju’s的问题早已显现。该公司因与德勤在收入确认等会计实务上的分歧，将2021财年审计报告拖延18个月才发布。然而在2022年9月终于公布财报后仅数周，仍以220亿美元估值（与前轮融资持平）成功筹集2.5亿美元。数月后，印度金融犯罪机构以涉嫌违反外汇法规为由突击搜查了该公司。

公司表示，此次新股发行将以2.2亿至2.5亿美元的隐含估值筹集2亿美元资金，这意味着许多现有投资者若不参与新一轮融资，其权益将实质上被清零。

上周，包括荷兰投资公司Prosus和陈·扎克伯格倡议基金在内的持股约35%的投资团体要求召开特别股东大会，以更换首席执行官并重组董事会。然而，Byju’s公司表示，现有股东协议并未赋予投资者对管理层变更的投票权。此事极可能诉诸法庭，而诉讼案件可能拖延数年。

除了关于尽职调查的明显教训和避免继续追加投资外，Byju’s的困境可能对其它几家瞄准公开市场的印度科技公司的上市计划产生抑制作用。据科塔克投资银行数据，包括电动滑板车制造商Ola Electric和电商公司FirstCry在内的约15至20家估值超10亿美元的印度互联网企业，将在未来两年内上市。

科塔克董事总经理V·贾亚桑卡尔指出，当前市场对互联网企业的友好度远胜两年前。随着美联储加息周期结束和美国市场已进入狂欢模式，部分新兴科技市场开始感到"醉意"或许只是时间问题。投资者保持些许清醒将大有裨益。

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