亚马逊与Meta——这些成绩毫无虚假成分 - 《华尔街日报》

亚马逊 和Meta 平台向其他科技巨头展示了一种在人工智能炒作充斥的市场中突围的方法——确保其他所有业务都运转良好。

这家电商巨头和社交媒体巨擘周四晚些时候均公布了强劲的第四季度业绩。两家公司在营收和运营利润方面超出华尔街共识预期的幅度，比本周早些时候微软 和谷歌母公司Alphabet 发布的12月季度报告更为显著。这推动Meta和亚马逊股价在盘后交易中分别飙升15%和7%，尽管过去12个月这两只股票已经历大幅上涨。微软和Alphabet在财报发布次日分别下跌2.7%和7.5%。

苹果 公司，曾经的科技巨头之首，最终也交出了一份令人失望的财报。该公司确实成功超越了华尔街对其至关重要的iPhone营收的预期，该业务同比增长6%至697亿美元。但大中华区销售额同比下滑13%——这是三年多来最严重的下滑。这似乎证实了人们日益担忧的该公司在这一关键市场地位削弱的问题。苹果还给出的预测显示，3月季度总营收可能低于900亿美元——比华尔街对该时期的预期低约6%。苹果股价在财报发布及与分析师的电话会议后下跌约3%。

苹果公司名为Vision Pro的增强现实头显将于周五上市。图片来源：Philip Pacheco/Bloomberg News苹果公司财报发布后市场反应的讽刺之处在于，这家iPhone制造商是带着同行中最低的预期进入最新财报季的。过去12个月其股价上涨28%，不到同为3万亿美元巨头的微软涨幅的一半，也是五大科技巨头中唯一同期表现落后于纳斯达克指数的公司。但苹果也是五大巨头中唯一大部分收入来自高度周期性的硬件市场的公司。该公司还明显缺席了生成式AI技术的竞赛。该公司最近推出的最大新品是售价3,500美元的增强现实头显Vision Pro，将于周五上市。该产品引发了大量媒体报道但开发者支持有限。

马克·扎克伯格甚至成功在周四抢走了一些风头。这位Meta首席执行官将其Quest VR和AR头显的强劲销售归功于推动其Reality Labs部门收入同比增长47%，首次突破10亿美元大关。

但对这家母公司来说，这仍然是一项小业务，而且是亏损的业务。更重要的是该公司当季387亿美元的广告收入。该业务同比增长24%，较上一季度本已强劲的增速又提高了一个百分点。这推动该公司营业利润达到164亿美元，比华尔街的目标高出7%。Meta还宣布了有史以来的首次股息派发，并在年度自由现金流达到创纪录的430亿美元后新增500亿美元股票回购计划。

与此同时，亚马逊成功延续了近期盈利能力大幅提升的势头，营收增长也摆脱了一年前的颓势。这一复苏不仅得益于其利润丰厚的云计算业务——尽管面临Temu、SHEIN和TikTok Shop等中国电商平台的新竞争压力，其北美零售业务第四季度利润率仍创下五年新高。广告收入增长同样加速，同比上涨27%至147亿美元，使亚马逊在该市场稳居Meta和谷歌之后的第三把交椅。

五大科技巨头面临的共同挑战是：如何在销售与利润增长改善的基础上，兑现推动它们总市值自2023年初飙升68%的AI预期。连苹果也加入战局，CEO蒂姆·库克称AI是"我们持续投入大量精力的领域，期待今年晚些时候分享相关进展"。而亚马逊CEO安迪·贾西在周四财报电话会议的开场陈述中，用800余字篇幅强调AI是公司"全面聚焦和投资的核心领域"。

这笔投资规模将极为惊人。亚马逊、微软、谷歌和Meta四季度资本支出合计达435亿美元，同比增长9%。四家公司均明确表示今年将追加投入以增强AI能力。Meta甚至将2024年资本支出预期上限调高至370亿美元——这一创纪录数字几乎比肩体量更大的竞争对手谷歌。

鉴于人工智能带来的机遇，投资者迄今已表现出愿意支持此类支出的态度。不过，正如谷歌和微软所展示的，当前出色的业绩会让面向未来的大规模投资显得更易被接受。

联系作者丹·加拉格尔，邮箱：[email protected]