《华尔街日报》基础材料综述：市场动态

图片来源：ajeng dinar ulfiana/路透社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏于美国东部时间4:20、12:20和16:50独家发布于道琼斯通讯社。

格林尼治时间08:29 – 嘉能可第四季度产量为全年画上强劲句点，产量符合修订后的指引，加拿大皇家银行资本市场分析师Tyler Broda在研究报告中指出。这家矿业巨头2024年的产量指引略低于加拿大皇家银行的预期，但将对市场共识预期造成稍大冲击，Broda表示。尽管多数金属和矿物产量录得年度下滑，“但这并非对预期的重大下调，相较于数据公布前的一些担忧，市场可能会稍感宽慰。“分析师称。他补充道，2023和2024年的业绩共识仍将面临一些下调。股价上涨0.1%至421便士。([email protected])

格林尼治时间08:28 – 杰富瑞分析师Christopher LaFemina和Patricia Hove在报告中表示，虽然嘉能可更新的2024年指引显示各板块产量持平或下降，但情况并不像某些人担忧的那般疲弱，尤其是铜产量。分析师指出，生产挑战在采矿业已司空见惯，多数矿产商品供应增长乏力应会导致未来12个月价格走高——只要美国经济不实质性走弱并拖累全球经济。“长期来看，价格上涨应能抵消嘉能可产量下降的负面影响。“股价微升0.1%至420.9便士。([email protected])

格林尼治标准时间0006——Capital Economics的Caroline Bain和Edward Gardner在一份报告中指出，到2025年全球锂需求可能较2022年水平增长约一倍，超过供应增速并推高价格。这两位经济学家在发布锂价预测时预计，碳酸锂价格将从目前的每公斤14美元左右升至2024年的20美元和2025年的30美元。他们指出，虽然这一价格明显高于当前水平，但仍远低于2022年底达到的每公斤82美元。“我们怀疑当前价格已接近低谷，并预计2024-25年将有所回升，“他们表示，并补充道：“我们的锂价预测处于高端区间，可能反映了我们对供应端的谨慎态度。"([email protected]; @RhiannonHoyle)

格林尼治标准时间2355——瑞银表示，中国收紧石墨出口管制可能给Syrah Resources带来短期阵痛，但长期利好。该行称，中国10月宣布的这一在电池矿物市场引发震荡的措施，从长期来看将有利于Syrah，因为这使得在中国以外地区生产的矿商变得更为关键。“但其直接影响是打击了中国负极材料生产商（进而影响天然石墨需求）的信心，“分析师Dim Ariyasinghe在报告中表示。“就此而言，Syrah预计2024年1月中国负极材料出口将保持温和，随着出口许可证持续发放，2月起情况将有所改善。“Syrah拥有莫桑比克的巴拉马石墨矿，瑞银认为其短期产量走势将取决于中国出口管制的演变。([email protected]; @dwinningWSJ)

格林尼治时间2349 – 摩根士丹利认为，IGO集团的Cosmos镍矿项目可能将维持封存状态直至2027财年。IGO本周表示，由于镍价疲软，决定对Cosmos项目进行维护性封存。摩根士丹利在报告中指出，考虑到其现有Nova矿场预计将持续运营至2027财年第四季度，而Forrestania矿区生产于今年12月结束，这一决定意味着IGO的镍矿开采周期缩短。对于Cosmos项目，摩根士丹利预计将在2026年9月重启，2026年6月至2028年3月期间需投入4.4亿澳元资本支出。（[email protected]；@dwinningWSJ）

格林尼治时间2205 – 矿业服务商Perenti股价自12月初以来下跌约28%，因投资者担忧镍矿商削减产量和停止投资将导致其合同流失。Euroz Hartleys认为Perenti估值跌幅过大，指出合同损失仅相当于每年息税摊销前利润减少1000万至1500万澳元。例如，Perenti与IGO签订了价值2亿澳元、为期五年的奥德修斯镍矿服务合同。IGO本周宣布将封存包含奥德修斯矿区的Cosmos项目。分析师Harry Stevenson在报告中估算，Perenti在澳大利亚镍矿合同的年风险敞口约为3亿澳元。Euroz Hartleys表示：“我们对剩余镍矿合同的风险敞口前景保持乐观”，并给予Perenti股票买入评级。（[email protected]；@dwinningWSJ）

格林尼治标准时间14:14 - 亚什兰公司高管对困扰化工行业一年多的库存问题转为乐观态度。“当前需求模式显示复苏正在进行中，“首席财务官凯文·威利斯在电话会议上告诉分析师。他表示1月份实现环比25%的复苏，2月份形势继续向好。“多数客户表示去库存阶段已结束，“首席执行官吉列尔莫·诺沃补充道。投资者正密切关注化工品买家结束削减库存的迹象，这些库存是在疫情相关供应链问题缓解后激增的。亚什兰股价大涨16%。([email protected]; @WillFOIA)

格林尼治标准时间16:47 - 花旗分析师在研究报告中指出，安托法加斯塔第四季度末的铜产量水平及森蒂内拉主矿区扩建获批，意味着2024年产量将超出该矿商目标区间。“公司有望在2027年前实现铜产量增长30%，同时将资产组合定位在全球成本曲线更低端，“分析师表示。森蒂内拉扩建项目每年预计新增17万吨铜当量产量，黄金和钼为主要副产品，且项目成本优势显著。这家智利铜生产商股价收盘上涨2.1%至1741便士。([email protected])

格林尼治标准时间14:03 - 波音股价在投资者电话会前早盘上涨逾3%，其第四季度业绩超预期且未发布2024年指引。但首席执行官戴维·卡尔霍恩表示维持2025和2026年预测，包括备受瞩目的自由现金流目标。“没有理由调整中期指引，“卡尔霍恩接受CNBC采访时表示。供应商股价也因生产率更新而上涨，Spirit航空系统涨5%，RTX、豪梅特和ATI均走高。([email protected])

格林尼治标准时间1220 – 南非国有铁路与港口物流企业Transnet表现不佳，使矿商难以运输煤炭。MC Mining表示：“这导致通常用于出口的优质南非煤炭转向国内市场销售。”尽管面临每日停电及Transnet运营问题，这家澳大利亚公司的Uitkomst煤矿在截至12月31日的三个月内仍生产了129,272公吨原煤，同比增产31%。MC Mining将产量提升归因于6月实施的优化计划。([email protected])