当我停止关注股市时学到的——《华尔街日报》

插图：亚历克斯·纳鲍姆我刚上演了一出"瑞普·凡·温克尔式沉睡"——或许你也该试试。

结束著作休假后，我重返《华尔街日报》的常规岗位。这段漫长 hiatus 让我远离市场的日常喧嚣，得以从更宏大的历史维度和心理学视角审视投资理念。

就像华盛顿·欧文小说中那个沉睡20年后醒来的角色，我回归的世界既焕然一新又诡异熟悉。这次市场休眠后归来最妙的是，发现包括我自己在内的诸多预测多么可笑。其次则是从未受诱惑依据这些预测行动的满足感。

当我最后一篇常规专栏于去年5月26日发布时，标普500指数当年已上涨10.3%——恰好吻合美股长期年均回报率。“不如就此宣布今年收官”，我记得当时这样喃喃自语。

那是我最后的记忆片段。从那天到本周，我屏蔽了股票、债券、大宗商品和经济指标的日常波动噪音。

你说什么？标普指数7月至10月暴跌超10%，纳斯达克综合指数重挫逾12%？然后又在疯狂三周内收复全部失地？

我从未注意到。

你说10年期国债收益率，在我离开时是3.8%，10月飙升至4.99%，随后迅速逆转，几乎一路回落，到年底跌至3.9%？

在图表上，它看起来像火山的横截面。我完全没有察觉。

当我离开时，投资者和分析师们痴迷于猜测美联储最终何时以及会降息多少次。

他们现在依然如此。

他们的猜测大多错了——而且可能还会继续错下去。

市场之神无视我是件好事，他们一向如此。尽管我认为五个月10.3%的回报对一整年来说已经足够，但标普500指数2023年最终上涨超过26%，包括股息在内。

当你不每天关注市场时，你终于可以毫无疑问地看清，你原本预期会发生的事情并没有发生。意料之外的事情发生了。

如果你告诉我10月中东会爆发战争并持续数月，我会感到悲伤但并不意外。如果你补充说原油价格——在短暂飙升后——2023年底的价格比我离开时还要低，我会感到震惊。

5月时，我已经怀疑英伟达——当时2023年上涨了167%——是否涨得太快太猛。这家处于人工智能热潮前沿的计算机图形巨头，自那以来又上涨了58%。

我并不是说新闻不重要，或者天哪——你应该停止阅读《华尔街日报》。

我想说的是，对新闻做出反应——甚至觉得你应该这样做——可能会毒害你的投资组合，并让你的生活变得糟糕。

如果你因为新闻头条而忍不住要对投资组合做出剧烈调整，那么模拟我的市场休假可能会对你有所帮助。

你可能无法消失七个月，但你可以假装自己做到了。加州大学洛杉矶分校的心理学家哈尔·赫什菲尔德（Hal Hershfield）是《你的未来自我：如何让明天在今天变得更好*》*的作者，他敦促投资者“利用心理时间旅行的工具，摆脱当下的暴政。”

他的意思是，设想你明天会对今天的行动有何感受，可以帮助你今天避免过度反应。

心理时间旅行的一个工具是给未来的自己写一封信，并让未来的自己回信。

假设你无法停止阅读关于人工智能的新闻，认为它比大多数投资者想象的潜力更大，并希望将你在英伟达的投资比例从5%提高到25%。相反，假设新闻头条让你非常担心你支持总统候选人会落选，以至于你想把所有钱都换成现金。

在给未来自己的信中，详细说明你计划做什么，为什么你认为这有道理，以及你预见到什么结果。

在来自未来自己的信中，想象现在是一年后，你正生活在那个决定的后果中。英伟达的股价是否绑架了你的快乐？你是否因为将投资组合转为现金而面临巨额税单？你是否担心退休金不够用？如果你之前的自己没有对新闻做出反应——或过度反应——你的生活会有什么不同？

关于此类信件的通用模板，请参阅消费者金融官网上的“未来自我工具”。consumerfinance.gov。

研究表明，这种方法能帮助你避免做出日后可能后悔的决定，并可缓解负面新闻引发的焦虑。

我长期认为财务顾问应推广此方法，以帮助客户做出深思熟虑且持久的决策。现在我认为，个人也值得尝试。

联系杰森·茨威格，邮箱：[email protected]