科技、媒体与电信行业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：FLORENCE LO/路透社最新一期《市场对话》聚焦科技、媒体与电信行业。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，美东时间4:20、12:20及16:50更新。

格林尼治时间0902——诺基亚公布的四季度销售额低于预期9%，但43.1%的毛利率远超杰富瑞集团39.9%的预测值，该投行分析师指出。所有业务部门毛利率均超预期，其中云与网络服务部门47.6%的毛利率表现最为亮眼。移动网络业务毛利率提升主要来自软件业务占比增加。诺基亚预计上半年销售前景疲软，但下半年将有所改善。由于失去AT&T合约及印度市场收入下滑，移动网络业务营收仍将承压，但公司对下半年成本节约带来的利润率改善持乐观态度。股价上涨8.1%至3.40欧元。（联系记者：[email protected]）

格林尼治时间0841——花旗分析师Andrew M. Gardiner与Daniel Schafei指出，诺基亚2023年末网络基础设施业务表现疲软及2024年移动网络业务前景黯淡，意味着其全年营收预期较市场共识低约5%。花旗表示，综合各业务部门指引，诺基亚预计2024年营收在215亿至227亿欧元之间。得益于新专利许可协议推动技术部门利润大幅增长，2024年息税前利润23亿至29亿欧元的预期（中值26亿欧元）与市场共识更为接近。“虽然网络基础设施和移动网络业务2025年有望改善，但2024年专利追缴款项到位后知识产权利润将回归常态，集团整体盈利能力波动有限。“股价上涨7.3%至3.38欧元。（联系记者：[email protected]）

格林尼治时间08:38——意法半导体出人意料地发布了今年较低的业绩预期，摩根大通分析师在一份报告中表示，这代表着半导体市场亟需的一次重置。这家法意合资芯片制造商公布的全年收入展望相当于较2023年下降5%，第一季度业绩预期较去年初的报告期低15%，令市场感到意外，分析师们表示。但摩根大通强调，股票关乎的是未来。“这一预期虽然疲软，但比市场普遍预期要弱得多，我们认为这是积极的，因为它可能是市场一直在寻找的’重置’，“分析师们表示。“半导体周期正在改善，因此我们认为这次重置对股票是积极的，这让我们对该股持更积极而非消极的看法。“欧洲股价下跌1.6%，至41.92欧元。([email protected])

格林尼治时间07:27——花旗分析师在一份报告中表示，意法半导体2024年的业绩预期低于市场普遍预期，但这一预期的变化可能代表着这家法意合资芯片制造商的最低点，从而提供了一个有吸引力的买入机会。分析师们表示，该公司第四季度的订单比预期疲软，其工业业务进一步恶化。其业绩预期相当于每股收益约3.00欧元，比当前水平低约20%，但分析师们表示，2025年增长将在周期性和结构性上有所改善。花旗表示：“虽然方向性上令人失望，并且与我们之前认为意法半导体在汽车领域的优势能够抵消工业领域疲软的观点相反，但我们认为这一下调幅度足够大，足以让市场放心，意法半导体正在度过最糟糕的预期修正期。"([email protected])

0637 GMT – 腾讯音乐2024年在线音乐板块应会呈现乐观的收入增长和利润率改善，抵消社交娱乐收入的疲软表现，并在宏观和监管不确定性中提升盈利能见度，建银国际分析师Jessie Jing在报告中表示。该投行将腾讯音乐2023和2024年盈利预测上调1%，以反映音乐板块毛利率改善和更佳的经营杠杆效应。建银国际将目标价从8.60美元上调至9.70美元，维持"跑赢大盘"评级。其美国存托凭证上次收盘报8.94美元。([email protected])

2244 GMT – IBM首席财务官Jim Kavanaugh向《华尔街日报》表示，在2023年初裁员约3900人后，公司有信心在2024年保持相对稳定的员工规模。不过这位CFO指出，这家老牌科技巨头"必须持续更新员工结构并提升技能组合以保持市场竞争力”。Kavanaugh称IBM在2023年花费约4亿美元用于劳动力结构调整和技能再培训，预计今年将投入类似金额，但目前尚未制定具体管理计划。([email protected])

2225 GMT – IBM的Watsonx平台和生成式AI业务订单簿从第三季度到第四季度大约翻了一番，其中三分之二来自咨询部门的签约，其余通过软件部门实现。CFO Jim Kavanaugh告诉《华尔街日报》，公司季度间已进行数千次客户实操互动，AI技术客户试点数量激增五倍。“我们正看到整体加速态势，“他表示。([email protected])

格林尼治标准时间2205 – 惠普企业表示，上个月遭受了一次网络攻击，怀疑是由俄罗斯支持的"午夜暴雪"组织所为，该组织曾参与2020年大规模SolarWinds黑客攻击事件。微软上周称，同一黑客组织自11月下旬起入侵了公司电子邮件账户，窃取了高层领导团队及其他员工的信息。类似地，该组织现被怀疑自2023年5月起已侵入惠普的云端电子邮件系统。([email protected])

格林尼治标准时间1711 – Netflix推出广告支持订阅服务及打击密码共享的行为在短期内对收入造成压力，正如麦格理分析师所预期，但他们认为这家流媒体巨头出色的第四季度业绩表明其已迎来转机。新增的广告层级订阅主要来自增量用户而非付费计划降级，在去年新增2950万订阅用户后，公司有望在2024年提升每会员平均收入。分析师在研究报告中表示，预计今年收入和盈利将加速增长，并将股票评级上调至"跑赢大盘”。股价上涨13%至554.63美元。([email protected])

格林尼治标准时间1618 – 苹果VR头显的高昂售价似乎并未阻挡消费者热情。韦德布什分析师在研究报告中指出，根据初期销售数据和交付时间估算，苹果Vision Pro预售量已接近18万台，远超产品发布时分析师对首销的预期。他们现预计这家科技巨头2024年将出货60万台，此前预期为46万台。定价3500美元的Vision Pro比Meta Platforms竞品VR头显更为昂贵。([email protected]; @benglickman)

格林尼治标准时间14:50 – 百思买将在2024年因消费者以旧换新而获得增长动力，韦德布什分析师在研究报告中指出。尽管经济存在不确定性且消费者预算紧缩，他们预计下半年同店销售额将改善。疫情期间大批购买电子产品的消费者可能会寻求升级或更换设备。分析师表示，消费者也更倾向于亲自体验无边框电视和新型AI电脑等科技新品。但升级周期可能推迟的风险依然存在，因此维持中性评级。股价上涨1.4%至74.11美元。（[email protected]; @benglickman）

格林尼治标准时间13:21 – 黑莓1.6亿美元可转换优先票据发行可能助力公司扭亏，TD Cowen表示。分析师Daniel Chan在报告中指出，若发行成功将强化重组力度，推动网络安全业务盈利——尤其是在上季度消耗3300万美元自由现金流后。“由于利息支出预估降低，我们预计2025财年每股亏损将收窄0.04美元至0.03美元，但目标价不受影响。"（[email protected]）