保险公司因客户支付飙升保费而大赚利润 - 华尔街日报

好事达的股价较去年夏季低点上涨逾50%。图片来源：Justin Sullivan/Getty Images家庭和汽车保险客户的痛苦正迅速转化为投资者的收益。保险巨头的股价和利润创下纪录，部分原因是费率大幅上调。

财产和意外险行业风向标旅行者公司(Travelers)的股价本周早些时候收于历史高点，较去年秋季的低点上涨35%。此前该公司公布第四季度利润创纪录，其商业和个人保险部门两位数的费率上调推动了利润增长。

Progressive周三表示，其季度利润较上年同期增长逾一倍。该公司股价上涨，推动其市值首次突破1,000亿美元。将于下月公布业绩的好事达(Allstate)股价本周也创下新高，较去年夏季的低点上涨逾50%。

保险公司表示，在经历了历史上最糟糕的几年之后，它们现在看到了家庭和汽车保险业务的盈利之路。费率的大幅上调正在推动收入增长，而推高维修和更换成本的通胀压力似乎正在缓解。与气候变化有关的极端天气造成的损失仍是一个不确定因素，但保险公司的短期前景似乎更为有利。

“我们已开始看到隧道尽头的光明，”CreditSights保险分析师乔什·埃斯特罗夫表示。

十大顶级汽车保险公司均获监管批准，将费率提高逾20%。图片来源：达米安·多瓦加内斯/美联社保险业在股市的火热表现与数百万房主和驾驶者的实际体验形成鲜明对比。投保人正面临价格大幅上涨、承保范围缩减以及选择减少（如果有的话）的局面。保险公司正从全美灾害频发地区撤出，导致加州上月陷入监管机构所称的"保险危机"。

“保险公司在2023年大幅提高费率，这让投资者兴奋不已，”美国消费者联合会保险事务主任道格拉斯·海勒表示，“但对所有需要购买保险的人来说，这非常困难。”

尽管财务状况有所改善，保险公司仍在推动涨价。北卡罗来纳州的房屋保险公司本月要求监管机构批准42%的保费上调，其中洪水易发沿海县的费率几乎翻倍。根据行业提交的文件，这将使沿海地区典型房主的年保费从3,427美元增至6,833美元。

全国范围内，费率预计将持续攀升。旅行者保险高管本周表示，今年房屋保险续保的保费可能以“低双位数”百分比增长，而通过六月续保的汽车保险保费涨幅则在15%左右。

全行业推动涨价是在疫情后长期承保亏损的背景下进行的。分析师指出，向各州提交的费率上调申请可能需要数月甚至数年才能获批，因此保费往往滞后于索赔成本的上升。

派珀桑德勒保险分析师保罗·纽瑟姆表示：“事后看来，在新冠封锁结束后的大部分时间里，客户获得了非常划算的交易。”“房屋和汽车保险通常定价过低，公司支付的金额远远超过收入。”

与气候变化相关的极端天气造成的损失对保险公司来说仍是一个未知数。图片来源：乔什·埃德尔森/法新社/盖蒂图片社消费者权益倡导者表示，行业的费率调整可能是单方面的：当保险公司遭受损失时，投保人会受到惩罚，但当保险公司恢复盈利时，投保人却很少得到缓解。

例如，在疫情期间，由于人们待在家里，车祸减少，汽车保险公司获得了巨额利润。根据标普全球市场情报的数据，2021年之前的两年里，十大汽车保险公司中只有州立农业保险公司将费率下调了超过10%。

根据标普本月报告，自那时起，这10家保险公司——好事达、美国家庭保险、农民保险、Geico、利宝互助、全国保险、前进保险、州立农业保险、旅行者和USAA——均获得监管批准，将车险费率提高超过20%。在16个州，两年累计涨幅超过30%，其中德克萨斯州飙升45.5%，俄亥俄州上涨39%。

标普分析师蒂姆·扎瓦茨基表示，尽管十大保险公司多数未降低费率，但曾向保单持有人提供过一次性疫情返利、抵扣或分红。他指出，2020年该行业因封锁措施在车险领域获得189亿美元净利润，但随着通勤者重返道路，这些收益已被后续亏损完全吞噬。

在许多州，监管机构通过费率管控确保其对投保人公平，同时保证保险公司有足够利润维持当地业务。在灾害频发地区，这种平衡举措正变得愈发困难。

哈特福德金融服务集团本周宣布将于下月起停止在加州销售新房屋保险政策，成为最新撤离该州的保险商。哈特福德股价近期表现强劲，周三收盘报86.42美元，创15年新高。该公司发言人表示，撤离加州是对该州独特挑战的应对。

保险股上涨的驱动因素之一是：近期监管机构对大幅费率上调的许可态度，即便在传统上监管严格的州亦然。上月，好事达获准在加州、新泽西州和纽约州分别实施30%、17%和15%的车险费率上调。该公司此前因持续亏损曾威胁停止在这些州的保单续期服务。

“华尔街认为，保险公司在提高费率方面将继续面临很小的监管阻力，”美国消费者联合会的海勒表示。

分析师警告称，该行业的优异表现可能不会持续。

标普的扎瓦基表示，保险公司正在走出几代人以来最困难的时期。“公司不会急于宣布胜利，”他说。

请致信Jean Eaglesham，邮箱：[email protected]