中国投资者正涌入美国和日本市场——《华尔街日报》

对日美ETF的疯狂抢购，显示出中国当局提振投资者信心将面临何等艰巨挑战。图片来源：Paul Yeung/Bloomberg News中国散户投资者正迫切希望将资金转移出境——为此他们甚至愿意支付高昂溢价。

这种绝望心态的最佳例证是：本周部分投资者以比实际价值高出20%的价格买入日本股票挂钩基金。

华夏基金旗下某交易所交易基金本周前三个交易日较其参考净值溢价14%至20%。

由于该ETF过于火爆，华夏基金周四暂停交易一小时，另一家基金公司也采取了相同措施。华夏基金警示投资者注意基金价格与净值的巨大偏离，并称盲目投资可能招致重大亏损。

周四该基金溢价率已回落至5%。

“当前对美日股票的狂热，与当年中国大妈抢购房产、比特币和黄金的恐慌性买入别无二致，“大华继显财富管理部首席投资官王琦表示。他所说的"中国大妈"散户群体对股价有着巨大影响力。

本周早些时候，中国国务院要求采取更强有力措施稳定市场、提振信心。

对日本和美国ETF的疯狂购买，显示出当局在一个深陷多年低迷的股市中扭转投资者情绪将有多么困难。

基准沪深300指数去年下跌了11.4%，连续第三年下跌。这推动了中国投资者转向海外市场，包括日本和美国，这些市场在2023年表现强劲。

根据金融数据提供商Wind的数据，截至周四，四只跟踪日本日经225指数的中国上市ETF本周交易量约为33亿美元，有望成为有记录以来最繁忙的一周。

中国投资者也大量涌入跟踪美国股市的ETF。根据Wind的数据，另一只跟踪标普500指数的中国AMC ETF周三收盘时较其资产净值溢价18%。在该基金管理人暂停交易后，溢价在周四缩小至5.8%。

去年，外国投资者纷纷撤出中国股市，年初的上涨让位于对中国经济复苏的质疑所导致的长期低迷。中国的个人投资者也越来越多地加入这一撤离潮。中国数亿个人投资者是股市交易量的最大来源。去年，在对股市反弹失去信心后，他们将资金转向了包括货币市场基金在内的更安全资产。

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