Netflix再创佳绩——《华尔街日报》

Netflix与WWE达成协议，将把热门摔角节目引入美国及其他特定市场的流媒体服务。图片来源：Luis Santana/Zuma Press好莱坞最大玩家以一场高调大戏拉开了财报季序幕。

这家流媒体巨头周二盘后公布的第四季度业绩远超已然高企的预期——正是这些预期推动其股价在过去三个月上涨42%。Netflix 新增1310万付费订阅用户，比华尔街预期高出50%，创下公司单季度新增纪录（仅次于2020年第一季度新冠疫情引发居家追剧潮时的表现）。

这一增长进一步巩固了Netflix作为流媒体大战明确赢家的地位，其付费用户全球超2.6亿。年末欧美市场（占公司收入主体）的强劲增长功不可没。Netflix股价盘后飙升8%。若周三涨势延续，其市值将达约2330亿美元，比迪士尼、华纳和派拉蒙市值总和还高出13%。

在好莱坞劳工罢工导致新内容发布受阻的时期，奈飞的订阅用户增长堪称非凡成就。实际上，奈飞单季度新增用户数超过了华尔街对奈飞、迪士尼、华纳兄弟探索和派拉蒙环球四家公司的总和预期。该公司还大幅增加了对直播节目的投资，周二上午宣布与WWE达成十年协议，将把《Raw》等热门摔角节目引入美国等市场的奈飞平台。

但奈飞可能面临自身挑战。市值约1.6万亿美元的亚马逊计划下周为其Prime Video流媒体服务推出广告支持层级。奈飞进军广告领域仅一年多，已积累2300万月活跃用户，而亚马逊的数字广告业务年收入近440亿美元。其带广告服务将成为Prime Video默认选项，无广告观看需每月额外支付3美元。摩根士丹利估计，此举将立即为亚马逊带来约7000万美国广告观众。

奈飞联席CEO格雷格·彼得斯在周二电话会议中表示，公司曾考虑类似举措。“但鉴于我们长期无广告的传统，我们认为尊重会员选择比强制改变更合理。“他同时指出，仅联网电视广告市场年规模约250亿美元，“显然容得下多个参与者”。奈飞试图降低对该业务的短期预期，彼得斯强调：“我们需要多年努力才能使广告业务对公司整体产生实质性影响。”

华尔街可能等不了那么久。官方预估较为保守；根据Visible Alpha的估算，分析师预计Netflix广告支持业务的收入明年将达到约27亿美元，约占公司总收入的6%。但Netflix去年开始打击密码共享所带来的用户增长红利可能也已接近尾声。这意味着未来的用户增长或将更为温和，难以再现2023年近3000万新增用户的盛况。

不过至少Netflix不太可能失去现有优势。投资者要求遏制流媒体亏损的压力，已促使华纳和迪士尼等公司重新将部分自制内容授权给Netflix，以换取亟需的现金流——其中包括一些王牌内容：华纳DC扩展宇宙系列16部电影中，目前有13部正在Netflix上播放。这让Netflix的内容投入更具性价比：该公司维持了此前公布的170亿美元内容支出计划。

Netflix很可能继续牢牢吸引着流媒体投资者的目光。

联系作者丹·加拉格尔请致信：[email protected]