货币市场盛宴已落幕那么现在该转战股市了吗？——《华尔街日报》

顾问们表示，根据市场波动或花哨的标题对投资策略做出剧烈改变从来都不是一个好主意。图片来源：Istock去年最简单、最安全的投资之一正在失去光彩。而现在该怎么做，确实没有一个简单的答案。

在2023年的大部分时间里，乏味的货币市场基金成为华尔街最热门的投资之一。这些通常是投资者在决定如何处置资金前存放资金的默认基金，回报率远超过5%。到第三季度末，投资者在货币市场基金和定期存单中的资金超过8.8万亿美元。

最近，回报率开始下降。如果美联储在今年晚些时候开始降息，货币市场基金的回报率将进一步下降。

对于那些希望退出货币市场的人来说，其他选择都有缺点。许多其他债券和储蓄收益率也随利率变动，并且似乎已从去年的峰值下降。标普500指数和道琼斯指数周二均创下新纪录，这使得从这里进一步上涨变得困难。

“我们正处于历史最高点。不要今天就把所有资金投入，”加州投资咨询公司Alpha Cubed Investments的首席执行官托德·沃尔什说。

理财顾问表示，这种时刻的关键在于打好基础，逐步进行调整。如果您认为现在应该从货币市场撤资，切勿一次性全部取出。可以尝试定期定额投资法，即在固定时间间隔内将小额资金分批投入美股、海外股票或其他多种替代性资产。

考虑到货币市场基金和债券在许多情况下仍能带来超过5%的收益，按兵不动也可能获得回报。

以下是三个值得关注的领域：

美国股市

诚然，货币市场很安全，但我们不能忘记去年的情况。安全并不总能带来回报：标普500指数去年为投资者带来了26.2%的收益。

理财顾问和分析师指出，尽管随着两大股指本月创下新高，当前股市投资成本达到历史峰值，但对于长期投资者而言，现在或许是入市良机。

根据加拿大皇家银行的分析，1950年至2021年间标普500指数创下逾千次历史新高。其中仅有不到7%的情况在一年后出现超过20%的技术性回调。当时间跨度延长至十年时，这个数字降为零。

加州曼哈顿海滩Bollinger资本管理公司总裁约翰·布林格表示，在宏观经济环境发生重大转变前，创纪录的高点通常预示着更多新高的到来。

“坦率地说，市场最看涨的表现就是持续上涨，”他表示。市场里程碑会吸引关注，并促使许多投资者将更多现金从场外转入，以免错过机会。“这有点像自我实现的预言。”

根据Cambria投资管理公司联合创始人兼首席投资官Meb Faber的一项研究，历史还表明，当股票处于历史高位时投资债券，实际上会导致长期投资回报降低。

“证据清楚地表明，从回报驱动因素来看，债券表现较差，”Buckingham Strategic Wealth的财富顾问Elliot Dole表示。

价值股或国际股票

尽管标普500指数去年大幅上涨，但科技股推动了大部分增长。分析师表示，现在有迹象表明，一些不太引人注目的行业即将迎来反弹，甚至可能在更短的时间内实现。

价值股（通常是相对于其收益价格较低的股票）自去年年底以来一直在上涨。

“这是一个新的交易机会，而且这个交易有潜力，”Walsh说。

此外，Dole表示，如果你觉得国内股票价格过高难以接受，可以在国际和新兴市场股票中找到更好的交易机会。顾问们建议，在这两种情况下，考虑到单一公司（尤其是新兴市场公司）的波动性，最好选择指数或交易所交易基金进行投资。

他表示，大多数投资者若能将其股票投资组合更贴近全球市场价值比例（60%美国股票和40%国际股票），将获得更好收益。富达资产配置研究团队预测，未来20年国际股票表现将超越美国股票。

“未来10年美国股市持续跑赢全球其他市场的概率微乎其微，“多尔指出。

按兵不动

理财顾问们强调，根据市场波动或吸睛头条对投资策略进行剧烈调整绝非明智之举。芝加哥地区独立理财顾问安德鲁·费尔德曼将市场里程碑事件视为重新平衡客户投资组合的信号，且仅会为维持各资产类别配置比例而进行调整。

“市场下跌时我们不会改变策略，上涨时同样不会改变，“他表示。

若美联储降息，货币市场基金或高收益储蓄账户等低风险投资未来一年吸引力可能下降，但这并不意味着现在就该转移资金。“当替代选择收益率仍有5.2%时，我认为对股市过度兴奋并不明智，“雪松峰财富顾问公司首席投资官凯文·舒勒表示。

联系作者伊玛尼·莫伊斯请致信[email protected]