《华尔街日报》：英伟达、微软等"七巨头"科技股再度领跑

大型科技股正再次推动股市走高。

去年主导股市的最大科技股再次集体上涨。这些股票将标普500指数推升至两年来的首次历史新高。投资者为紧跟市场，正再度大举买入科技股。

领涨的是所谓的"科技七巨头"，正是这些股票去年帮助推高了市场。这七只股票——谷歌母公司Alphabet、亚马逊、苹果、Meta Platforms、微软、英伟达和特斯拉——本月迄今已上涨4.4%，跑赢标普500指数逾2个百分点，眼下该行业准备公布又一轮业绩。

投资者正在追逐强劲回报。美国银行策略师在最近的一份报告中援引EPFR的数据称，在截至1月17日的两周内，投资者向科技基金投入约40亿美元，这是自去年8月以来最大的两周资金流入规模。

根据道琼斯市场数据，去年"科技七巨头"的股价均超过翻倍，市值合计增加5.1万亿美元。

这些股票的庞大规模意味着它们的走势对整体市场的走向起着关键作用。根据标普道琼斯指数公司的数据，截至去年年底，这七家公司占标普500指数市值权重的28%。其结果是，大盘股的表现优于小盘股。截至周二，标普500等权重指数落后于基准指数2.7个百分点。

市场普遍认为美联储决策者已成功在不引发经济急剧放缓的情况下抑制了通胀，这一信念助推了科技股交易。经济正温和降温，华尔街预计这一趋势将持续。去年底，对美联储将大幅降息的预期曾引发所有资产类别普涨。

但投资者近期已下调降息预期，促使部分投资经理重新转向科技板块。“这是向优质资产的转移，人们对基本面充满信心，“William Blair大盘成长基金联席经理吉姆·戈兰表示。

大型科技公司创造超额利润且资产负债表几乎无负债，在经济前景不明朗时对投资者极具吸引力。

更重要的是，人工智能热潮获得新动能。台积电（英伟达等主要芯片企业的供应商）上周表示预计今年营收增长20%。

这超出华尔街预期，投资者称该预测印证了AI算力芯片需求依然强劲。“这就像冰球运动轨迹的指示器，表明相关投资将持续存在，“GMO美国优质ETF投资组合经理汤姆·汉考克表示。

该集团中表现最差的是特斯拉。这家汽车制造商1月份迄今已下跌16%，定于周三下午公布财报。其他“七巨头”公司将在未来几周内陆续发布业绩。

“七巨头"在年初前曾是特别热门的交易标的。部分投资者认为这种拥挤交易预示着未来上涨空间有限。“人们再次开始承担集中度风险的现象非常有趣，“米拉马尔资本联合创始人兼高级投资组合经理马克斯·瓦瑟曼表示。

虽然该集团领跑市场，但其股票在去年1月表现更为强劲。根据道琼斯市场数据，这些股票当月平均回报率达20%。

华尔街分析师绝大多数推荐这些股票，但预计涨幅将放缓。根据FactSet汇编的分析师预估，未来12个月该集团平均预期回报率为8.6%。

部分投资者将相对保守的预测视为该交易动能减弱的信号。“我们倾向于认为这轮上涨已经提前兑现了很多回报，“瓦瑟曼表示。

另一些人则表示，如果人工智能能兑现其炒作预期，科技股仍有数年的上涨空间。“人们应该感到兴奋，因为展望未来两三年，[AI]确实具有变革性潜力，“William Blair的戈兰表示。

联系作者Charley Grant请致信[email protected]

本文发表于2024年1月24日印刷版，标题为《科技股"七巨头"再度领跑市场》。