科技、媒体与电信行业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：FLORENCE LO/路透社最新一期《市场对话》聚焦科技、媒体与电信行业。该专栏于美国东部时间4:20、12:20和16:50独家发布于道琼斯通讯社。

格林尼治时间08:13 – 鉴于爱立信2023年末及2024年初的疲弱表现，花旗分析师Andrew M. Gardiner与Daniel Schafei预计市场普遍预期将下调。他们指出，爱立信销售额持续受到北美市场萎缩及印度市场季度环比下滑的影响，但成本基础降低与追溯特许权使用费支付推动调整后毛利率上升。尽管公司执行良好，但上半年市场逆风依然强劲且未见改善迹象。花旗预测其第一季度息税摊销前利润为20-25亿瑞典克朗，远低于市场预期的53亿克朗，这意味着爱立信今年剩余时间面临严峻挑战。([email protected])

格林尼治时间06:21 – 野村证券分析师在研究报告中表示，Persistent Systems有望在2024-2025财年实现行业领先增长，并将该股目标价从7000卢比上调至7600卢比，维持"中性"评级。分析师指出，管理层透露2024财年第三季度北美客户续约率提升，且其服务获得良好市场反响。这家印度技术服务商强调将保持订单执行力度，并聚焦客户成本优化等支出领域。野村同时将其2024-2026财年每股收益预期上调1.5%-2.0%。该股当前上涨3.6%至8206.05卢比。([email protected])

0524点GMT - 中国视频流媒体公司爱奇艺的第四季度业绩可能喜忧参半，建银国际表示，其总收入预计增长1%，而彭博共识预期为2%，订阅收入可能因内容分发减少而增长1%。分析师Jessie Jing和Cathy Chan在一份报告中指出，由于内容管线调整导致11月中旬前缺乏爆款内容，这给订阅用户数量带来了短期压力。他们将2023-2025年的收入预测下调1%-3%，以反映对净增订阅用户更为保守的假设。建银国际还将爱奇艺的目标股价从7.10美元下调至6.20美元，以考虑市场情绪疲软，但维持优于大盘评级。([email protected])

0311点GMT - 摩根士丹利分析师认为，Appen失去与主要客户谷歌的合同证实了他们对这家澳大利亚数据标注服务提供商的负面看法。他们在给客户的报告中表示，他们此前已预测Appen的众包标注模型对其传统客户的价值正在下降，许多客户正在创建更复杂的平台，减少对人类输入的依赖。他们估计谷歌约占Appen 2023财年毛利润的25%，并质疑这家自2020年8月以来市值已缩水99%的公司是否具有终局估值。摩根士丹利重申对该股的减持评级，该股目前上涨5.5%，报0.29澳元。([email protected])

1900点GMT - 谷歌的云计算部门本月早些时候取消了客户的一项转换成本，成为主要云服务提供商中首个采取此举的公司。这家Alphabet旗下的公司取消了企业将数据从其云平台迁移到其他提供商或数据中心时需支付的费用，这些费用可能高达数万甚至数百万。此举正值英国竞争与市场管理局和美国联邦贸易委员会加强对云竞争的监管，但可能不足以满足一些批评者的要求，因为它并未涵盖所有与数据相关的费用。([email protected])

格林尼治标准时间1836——麦格理分析师在研究报告中指出，随着剪线趋势可能加速，线性电视广告在未来几年内不太可能复苏。通过分析至2026年的线性和流媒体电视市场，分析师预计2024年线性电视亏损将有所缓解，但未来几年平均复合年增长率仍为-5%，即使计入预期的政治支出和体育相关波动。由于线性广告是高经营杠杆业务，分析师表示息税折旧摊销前利润（EBITDA）的下降可能比收入缺口更严重，因此下调了对各大媒体网络的盈利预测。([email protected])

格林尼治标准时间1737——摩根士丹利分析师基思·韦斯指出，按增长调整后收益计算，Salesforce当前估值较其他大型软件公司存在显著折价。考虑到价格驱动的销售增长加速潜力及数据云产品采用率的提升，投资者预期仍显保守。他将Salesforce列为2024年首选股，即便在基本情景下股价仍有约25%上行空间。分析师认为，投资者或将重新认识Salesforce营收增长的持续性及其在2024年把握生成式人工智能机遇的有利地位。([email protected])

格林尼治标准时间0923——花旗分析师表示，诺基亚近期下调利润率指引及市场谨慎态度进一步印证网络设备销售疲软。由于专利协议缺失和季节性疲软，花旗预计诺基亚2023年第四季度收入将低于先前预测。虽然专利协议从2023年延迟至2024年对预测构成利好，但在市场疲软和份额流失背景下，移动网络业务仍面临额外压力。花旗给予诺基亚"卖出"评级。该行预测爱立信2023年第四季度网络收入将下降19%，并预计2024年进一步下滑，市场疲软抵消了份额增长，导致共识预期被下调。花旗对爱立信持"中性"评级，并开启30天负面催化剂观察。([email protected])