Palantir因政府合同增长放缓而势头受挫——《华尔街日报》

Palantir去年在拉斯维加斯展示了其Titan情报地面站。图片来源：Patrick T. Fallon/法新社/盖蒂图片社Palantir科技公司利用其在华盛顿的数据挖掘技术，帮助建立了一家价值360亿美元的企业。如今，它正面临与美国政府做生意的挑战。

近几个季度，美国政府合同带来的收入增长放缓，导致该公司股市上升势头逆转。分析师和投资者指出，Palantir在联邦政府某些部门失去了动力，因为国防部等机构越来越多地考虑比Palantir更便宜、提供更灵活技术解决方案的竞争对手。

与此同时，该公司推动与海外政府和商业客户扩大业务的努力并未完全抵消增长放缓的影响。根据FactSet调查的分析师估计，Palantir 2023年的总收入增长了约16%。这将是其作为上市公司以来最慢的年度增长，受到政府业务增长降温的拖累。

“政府机构正在改变与Palantir合作的方式，”RBC资本市场的软件分析师Rishi Jaluria表示。“他们不想把所有鸡蛋放在一个篮子里，因为Palantir很昂贵。”

Palantir首席执行官亚历克斯·卡普向《华尔街日报》表示，美国政府业务具有"周期性和挑战性"，无法像商业企业那样产生稳定的收入流。

CEO亚历克斯·卡普表示Palantir新AI平台’将构成公司几乎全部业务价值’。图片来源：乔纳森·恩斯特/路透社"不能仅凭某个孤立时间点就断言’美国政府业务下滑’"，他在瑞士达沃斯世界经济论坛场边接受采访时如此评价美国政府业务。

首席营收官瑞安·泰勒8月曾向分析师表示，虽然美国政府业务表现令人失望，但数据"掩盖了我们业务的长期优势"。11月他预计该业务增速将突破当前10%的水平。

2022年数据显示，Palantir美国政府客户收入增速曾是该数值的两倍多。

美国陆军作为Palantir重要客户，其官员表示正通过每个项目引入更多科技公司，以避免过度依赖单一企业或技术，同时通过竞争维持价格优势。

“我们致力于确保行业最广泛参与度和最大多样性”，该官员强调。

陆军数据平台项目经理布莱恩·拉夫特里11月阐述陆军规划时指出，军方希望比软件供应商所给予的更能掌控自身数据主权。

“我的观点是，陆军生成的所有数据都归陆军所有，”拉夫特里表示，并补充说这可能会让向陆军销售产品的科技公司感到“有些不安”和“震惊”。他并未特别提及帕兰提尔。一些美国政府客户因无法自由访问自身数据而对帕兰提尔感到沮丧。该公司前员工透露，帕兰提尔有时会向客户收取费用，当客户希望利用其软件上的现有数据进行新分析时，这种做法推高了一些机构的成本。

该公司曾声明，客户对其数据拥有控制权和所有权，帕兰提尔不会转移、出售或以其他方式试图从客户数据中获利。

根据合同授予公告，包括德勤和博思艾伦汉密尔顿控股等长期政府承包商在内的竞争对手，正在赢得数据分析领域的政府合同——这正是帕兰提尔的优势领域，有时甚至取代了帕兰提尔。

杰富瑞分析师布伦特·希尔最近警告称，帕兰提尔股票因人工智能热潮被过度炒作，其政府业务正在放缓，且无法保证何时复苏。威廉·布莱尔的分析师去年就指出，帕兰提尔将面临“新国防合同竞争压力加剧”的困境。

该公司股价在2023年前11个月上涨了两倍，但此后有所下跌。

帕兰提尔成立于2003年，最初向中央情报局销售产品，后在帮助军方侦测伊拉克和阿富汗的路边炸弹方面发挥了关键作用。该公司将其软件宣传为现代作战中不可或缺的工具，并称其正在协助美国盟友参与乌克兰和中东的战争。

卡普在11月与投资者的电话会议上表示，该公司正在"为这个充满暴力、分裂与非理性的世界打造产品，在这样的世界里你必须展现力量"。“你们需要我们。”

Palantir表示其新人工智能平台将推动公司增长。

“它几乎将成为我们业务的全部价值所在，“卡普在达沃斯接受《华尔街日报》采访时这样展望未来。

部分投资者并不买账。去年底减持Palantir股票的澳大利亚对冲基金Antipodes Partners表示，该公司的估值"与数据显示的大型企业AI领域成功扩张证据匮乏的现实不符”。

五角大楼等机构正越来越多地寻求Palantir的替代方案。图片来源：Eric Lee for The Wall Street Journal在Palantir近期中标英国国民医疗数据库项目的背景下，当地 advocacy groups、医疗机构和政界人士对其接触患者数据表示担忧，鉴于该公司曾参与美国情报工作和移民执法。关于其与英国国家医疗服务体系合同的争论，在数据管控与成本担忧中持续了数月。

这份价值4亿多美元的合同由Palantir与其他公司共同分得。去年11月交易新细节公布当天，Palantir股价从盘中高点下跌多达9%，因部分投资者原本预期合同金额更大且Palantir能分得更多收入份额。

Palantir高管曾提醒投资者，公司在向其他欧洲政府机构销售产品时遇到挑战，这些政府同样存在数据隐私顾虑。

在商业领域，Palantir已与埃克森美孚、泰森食品及空中客车等企业签署了价值数百万美元的软件合同。过去三年其商业收入增长约一倍，目前占总销售额的45%。截至9月，Palantir已连续四个季度实现净利润。

Palantir将于2月5日公布最新财报。

持有公司过半股份的散户投资者曾因其去年春季推出的人工智能数据平台而热情推高股价。

比利时网红散户投资者尼尔·罗森鲍姆表示，他已三个月未增持Palantir股票，正寻找证据表明公司能加速政府与商业客户的销售增长。考虑到今年美国总统大选，他称政治因素可能阻碍支出目标，导致政府合同增长乏力。

“投资者仍在等待看到收入重新加速增长的确认。”他表示。

分析师估计Palantir去年收入约为22亿美元。平均而言，Palantir总收入的43%来自美国政府。该公司是为数不多通过向美国政府销售软件建立起大规模成功业务的初创企业之一。这项业务可能充满挑战：联邦合同的签订节奏并不稳定。资金与官方预算周期挂钩，且很少能保证超过一年。

Palantir多年来一直致力于开发名为Vantage的陆军数据平台早期版本，该平台是陆军决策的核心。该项目整合了士兵健康与战备状态、征兵、补给、财务和后勤等方面的数据。陆军官员表示，该数据库的下一个版本将采用新的技术方法构建，并与更多新的软件供应商签订合同。

智库兰德公司的军事技术与后勤专家Jonathan Wong表示，陆军不希望“永远与Palantir绑定在一起”。

Jack Gillum和Sam Schechner对本文亦有贡献。

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