康尼格拉价格组合指标下滑，其他食品公司会步其后尘吗？——《华尔街日报》

亨氏番茄酱和Slim Jim肉棒的生产商康尼格拉公司，在过去三年中经历了超过30%的通胀。图片来源：贾斯汀·威廉姆斯为《华尔街日报》拍摄康尼格拉品牌本月表示，其价格组合（一个包含价格的指标）跌入负值区域，这表明消费者正在减少购买这家包装食品制造商的一些高价商品。

这是至少自2021年以来首次跌破零值，与此同时，过去几年推动许多公司利润增长的食品价格上涨正在放缓，在某些情况下，这可能导致未来几个月消费者面临的价格下降。

总部位于芝加哥的康尼格拉公司，是亨氏番茄酱和Slim Jim肉棒的生产商，过去三年中，从包装到原料和工资，各方面都经历了超过30%的通胀。首席财务官大卫·马伯格表示，其中一些压力现在正在缓解，这为康尼格拉提供了降低某些产品（如Parkay人造黄油）价格的空间。

“随着通胀的缓和，”他说，“我们所采取的价格上涨措施也开始相应调整。”

近年来，随着食品公司试图抵消通胀压力，杂货账单飙升。康尼格拉，与其他食品、零食和饮料公司一样，在疫情期间多次提价。其中一些更高的成本被转嫁给了康尼格拉的客户，包括沃尔玛和克罗格。

食品杂货价格涨幅已有所放缓，截至去年12月的12个月内仅上涨1.3%，较2022年8月同比创下的数十年峰值——13.5%明显回落。

分析师指出，康尼格拉是近期首家报告负向价格组合指标的大型包装食品企业。价格组合是备受关注的核心指标，通常涵盖定价、产品结构（销售渠道）、包装规格等因素。鉴于多数大型食品公司尚未公布冬季业绩，分析师正密切关注其他企业是否也会出现定价下滑。

“过去三年我们讨论的核心始终是食品通胀与企业提价，“美国银行包装食品饮料分析师彼得·加尔波表示，“现在需要研判这仅是康尼格拉的个案，还是整个食品行业即将面临的普遍趋势？”

对康尼格拉而言，不同原料产品的定价策略呈现分化。其首席财务官马伯格称，人造黄油等使用食用油、乳制品等成本下降原料的产品已开始降价，但番茄制品仍维持高价以抵消持续通胀压力。

影响康尼格拉价格组合的其他因素包括新品上架投入与营销支出。该公司正加大这些领域的投资，导致截至11月26日的三个月期间价格组合指标降至-0.5%（去年同期为17%），且预计未来几个季度可能进一步走低。

价格上涨给部分供应商与零售商之间的价格谈判带来了挑战。玛伯格表示，价格谈判中可能出现一些阻力，这在意料之中，但康尼格拉的客户普遍接受了涨价。“价格之所以处于当前水平是有原因的，并非我们试图宰客，“首席财务官表示，“客户理解这一点；除非确信涨价是通胀导致的合理行为，否则他们不会接受。”

消费者则是另一番景象，部分人减少购买量并调整消费行为以更严格控制预算。

Cheerios制造商通用磨坊去年12月下调了本财年销售预期，因截至11月26日的季度净销售额下滑，消费者持续紧缩开支。首席财务官科菲·布鲁斯上月向分析师表示，公司预计价格组合带来的收益将在未来几个月放缓，但2024财年该指标预计仍将保持正值。

可口可乐公司（预计2月公布第四季度业绩）上季度表示，盈利和收入增长部分得益于提价。但高管向分析师透露，部分涨价幅度预计将有所缓和。

TD Cowen分析师罗伯特·莫斯考指出，那些疫情期间坚持定价策略的企业可能不得不开始回调部分价格。他表示，其他企业可能面临负向价格组合压力，尤其是产品易被其他品牌或自有品牌替代的食品制造商。这将对企业财务状况构成额外压力。

康尼格拉公司的价格组合导致有机净销售额下降，最新季度同比下降3.4%。与去年同期相比，该公司的销售量下降了2.9%。据马伯格称，上一季度与去年同期相比，销售量下降了6.6%。

“你会发现，过去4周、13周、52周内，大多数食品类别的销售量都在下降，这就是我们现在所处的环境，”他说。“但我们开始看到一些复苏的迹象。”

请致信詹妮弗·威廉姆斯-阿尔瓦雷斯，邮箱：[email protected]