波音公司问题频出 为2024年生产目标增添新风险——《华尔街日报》

波音公司 在阿拉斯加航空舱门脱落事件之前就已面临737产量不足的困境。如今新增的检查要求和监管审查，令外界担忧其今年产能将进一步受挫。

主要航空公司客户正在检查现役737 MAX 9机型，联邦航空安全官员则深入调查这家飞机制造商的整体制造流程。他们同时审查供应商势必锐航空系统公司 ——该企业负责涉事舱门及机身部件的生产。

1月5日事故导致170架MAX 9停飞后，多名航空分析师下调了波音财务预期。他们表示，最终经济损失程度取决于查明原因所需时间以及其余MAX机型能否获得拖延已久的适航认证。

西雅图调研机构AIR分析师米歇尔·梅尔吕佐指出：“生产节奏显然会受影响，长期来看这给波音带来了巨大压力。”

波音与势必锐已启动内部审查，并表示配合政府调查。波音定于1月31日发布最新财报，首席执行官戴维·卡尔霍恩计划在737生产线所在的西雅图地区公布业绩。

737机型占据了波音公司总产量和订单积压的大部分。MAX 9型号不如稍小的MAX 8型号受欢迎。MAX 9占2023年MAX交付量的约20%，在约4330架未交付的737积压订单中所占比例更小。

生产一架737飞机在最终组装阶段大约需要11天。波音一直承诺将恢复其工厂每月生产约50架的目标。12月交付了45架，2023年全年交付了396架。

根据航空分析公司Cirium的数据，截至周四，波音本月仅从其华盛顿州伦顿工厂交付了5架737。过去几年同期，这家飞机制造商通常交付10至15架。交付量常有波动，月初的缓慢并不一定意味着长期延迟。

波音去年经历了一系列生产问题后，刚刚开始加快737的交付速度，包括Spirit机身钻孔错误的问题，这几乎使2023年夏季的生产停滞，并削弱了其利润。

2023年前九个月，波音录得22亿美元的净亏损，营收约558亿美元。在此期间，该制造商产生了约15亿美元的自由现金流，这是其全年30亿至50亿美元目标中备受关注的一项指标。

美国联邦航空管理局已对波音的制造展开调查，并未提供停飞的MAX 9何时恢复飞行的估计。这一审查还可能延迟两款新飞机的认证，即较短的MAX 7和稍长的MAX 10。波音原本预计这两款已经延迟的飞机将在今年初获得认证。

波音公司计划于1月31日在西雅图地区公布财务业绩，该地是737机型的制造基地。图片来源：Ellen M. Banner/Press Pool梅尔吕索表示，波音可能无法实现每月生产57架MAX飞机的目标——该公司原计划明年达成这一产能——预计将推迟至2026年底或2027年初。

即便是微小延误也会产生重大影响。单架737 MAX造价超过1亿美元。

与此同时，波音向中国交付MAX飞机这一期待已久的计划面临新的延误。中国南方航空（拥有多架待交付MAX飞机的中国航司之一）据《华尔街日报》报道，该航司计划在阿拉斯加航空事件后对这些飞机进行额外安全检查。

杰富瑞分析师希拉·卡亚奥卢描绘了最坏情景：若MAX 7和MAX 10全年未能获得认证，且MAX 9持续停飞，预计将导致少交付73架飞机，自由现金流减少22亿美元。

摩根大通分析师塞思·塞夫曼指出，MAX 7和10的认证延迟（尤其当MAX 9继续停飞时）可能产生连锁反应，但他认为波音制造体系不会出现严重中断。

“笼罩所有问题的关键是，“他说道，“实施额外管控的意愿以及监管审查加强的可能性，会对生产节奏造成多大影响？”

更长时间的延误可能会进一步压低波音的股价，该股今年以来已下跌超过17%，且从未恢复至疫情前的水平。

波音在2019年失去了按订单量计算全球最大飞机制造商的桂冠，此前MAX 8机型发生第二起致命坠机事故，导致全球停飞及随后的停产。欧洲竞争对手空客一直在扩大其领先优势：2023年向客户交付了735架喷气式飞机，而波音交付了528架。

两家公司都受益于航空公司对更节能机型的需求以及旅行复苏带来的旺盛需求，这导致航空公司的等待时间较长。尽管存在生产问题，波音仍在继续获得737机型的订单。印度最新成立的航空公司Akasa Air上周表示，已订购150架MAX飞机，计划在2032年前交付，以拓展国际航线。

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