马来西亚经济2023年或大幅放缓 但贸易复苏可能即将到来——《华尔街日报》

马来西亚吉隆坡，一辆快捷通轨道列车正驶过高架轨道。图片来源：Richard Humphries/彭博新闻社在全球经济环境严峻及大宗商品价格疲软的双重压力下，马来西亚2023年末经济表现低迷，增长放缓且出口大幅萎缩。

该国第四季度国内生产总值(GDP)初值和12月贸易数据均低于市场预期，为这个国家描绘出黯淡的经济图景。

马来西亚统计局周五公布的数据显示，2023年最后三个月GDP同比增长3.4%，全年增速为3.8%。这与2022年政府刺激措施和正向基数效应助推疫后复苏时8.7%的强劲增长形成鲜明对比。

同期发布的贸易数据显示，2023年全年出口下降8.0%，其中12月单月降幅达10%，而2022年出口曾实现25%的增长。

实际数据低于《华尔街日报》调查经济学家的预期值——他们此前预测第四季度GDP增长4.4%，12月出口同比下降3.7%。

马来西亚投资、贸易和工业部将贸易疲软归因于大宗商品价格走低，特别是原油棕榈油、石油和液化天然气。该部门表示：“中美博弈、俄乌冲突及中东局势等地缘政治不确定性冲击全球经济，抑制了对马来西亚产品的需求，同时全球高通胀削弱了进口国消费者购买力。”

统计局表示，出口下滑导致2023年经济表现"温和"。报告同时指出制造业疲软，该行业仅增长0.8%，远低于2022年8.1%的增速。

市场对周五数据的反应喜忧参半。

汇丰环球研究经济学家在报告中写道，马来西亚经济"仍笼罩在贸易阴霾中"。

但他们表示，该国经济有望受益于科技周期的回升。“尽管回升幅度可能温和，我们预计2024年经济增长将加快至4.5%，“经济学家刘芸表示。

高盛经济学家则因GDP数据将2024年增长预期从4.5%下调至4.0%。不过他们在报告中指出，由于第四季度疲软存在"补偿效应”，仍上调了一季度环比增长预期。

凯投宏观认为，受高利率、劳动力市场降温、外需疲软和大宗商品价格走弱制约，近期经济活动将持续低迷。

经济学家Shivaan Tandon在报告中指出，作为2023年增长关键动力的服务业恐将面临困境。

周五数据显示服务业季度与年度增速双双放缓。第四季度读数报4.7%，低于第三季度5.0%的增幅；年度增速从2022年的10.9%降至5.4%。

Tandon还认为随着旅游业复苏见顶，其对经济的支撑作用正在减弱，并警告劳动力市场走软可能拖累内需导向型服务业。

“近期就业和薪资增长的放缓，应会在未来几个月内传导至消费增长的下降，”他补充道。

对于这个以贸易为导向的经济体而言，更光明的日子可能仍在后头。

马来西亚投资、贸易和工业部上周五表示，随着全球贸易复苏，预计该国2024年贸易表现有望改善。

尽管2024年将是“重大政治变革之年，主要贸易伙伴国将举行大选”，但该部预测出口将增长5.1%。

第四季度GDP终值数据将于2月16日公布，但在此之前，市场焦点将集中在下周的央行会议。由于马来西亚国家银行会议前还将公布通胀数据，观察人士将关注这些发布是否会引发政策调整。

“尽管今日GDP数据弱于预期，但我们认为这不足以促使马来西亚国家银行下周放宽政策，”汇丰经济学家表示。他们仍预计该行2024年将维持利率不变，但指出“市场将密切关注任何前瞻性指引的暗示”。

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