《华尔街日报》市场动态：基础材料行业综述

图片来源：ajeng dinar ulfiana/路透社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏独家发布于道琼斯通讯社，美东时间4:20、12:20及16:50刊发。

格林尼治时间0226 – 杰富瑞分析师维持对必和必拓的买入评级，尽管其二季度冶金煤业务表现不佳。分析师在报告中指出：“尽管产量下降，但高于预期的铁矿石和冶金煤价格将使该公司短期内产生相对强劲的现金流，且其在铜价周期性复苏时处于有利位置。“杰富瑞给出60澳元目标价，该股当前下跌1.3%至45.99澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

格林尼治时间0018 – 加拿大皇家银行资本市场分析师Tyler Broda与Kaan Peker表示，受煤炭业务拖累及财务指引影响，必和必拓疲软的二季度表现可能导致市场对其上半年盈利的共识预期下调。其BMA合资企业的冶金煤产量较市场预期低13%。“最新指引暗示2024财年共识产量还需再下调约150-250万吨，且成本将上升”，同时实现煤价也可能形成拖累。必和必拓股价下跌1.5%至45.88澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

格林尼治时间2240 – 麦格理集团修正观点，认为Evolution Mining加拿大红湖金矿的运营规模将不及此前预期。因近期表现未达预期，该公司昨日将红湖矿年产量指引下调至12.5-13.5万盎司，此前预测年产量约17万盎司（同比增40%）。麦格理在报告中称：“我们现预计红湖矿未来3.5年内年产量将增至20万盎司（原预测21.5万盎司），并长期维持该水平。同时不再预期2031财年该矿年产量能提升至25万盎司，此前我们假设该目标需通过加工能力提升投资实现。"([email protected]; @dwinningWSJ)

格林尼治标准时间13:29——虽然尚未出现轰动性交易，但2024年伊始加拿大黄金行业已达成多项值得关注的交易。雷蒙德·詹姆斯的实时统计显示，马拉松黄金股东批准了卡利布雷矿业以3.45亿加元全股票收购方案，埃尔拉多黄金以1500万加元小额投资获得魁北克Amex勘探公司9.9%股份，以及阿拉莫斯黄金拟以1600万加元股票收购奥福德矿业。此前该行业已连续两年出现多笔交易，包括2023年奥西斯科矿业将某黄金项目50%权益以6.34亿加元出售给金田公司，以及B2黄金以11亿加元收购萨比娜金银公司。（[email protected]；@RobbMStewart）

格林尼治标准时间12:27——加拿大矿业巨头泰克资源为行业敲响警钟，警告其业务仍面临通胀性成本压力。这家煤炭和铜生产商表示，与往年相比其运营成本与资本支出持续攀升。虽然剥离率、运输距离等核心采矿指标相对稳定，但该公司预计投入成本压力将贯穿2024年全年。受采矿设备、劳动力、承包商等关键供应品成本压力，智利能源成本波动及柴油价格变化影响，泰克预计2024年铜业务净现金单位成本将达每磅1.85-2.25美元（2023年预期为1.60-1.80美元），炼焦煤经调整的现场现金销售成本预计从每吨88-96加元升至95-110加元。（[email protected]；@RobbMStewart）

格林尼治时间1159 – 汇丰银行分析师在研究报告中指出，今年金属价格走势将主要受需求增长驱动，尤其是来自中国的需求。“我们认为与去年同期相比，当前市场对金属价格的情绪更为审慎，这源于对需求（特别是中国需求）的担忧。“他们表示。虽然利率前景改善对金属价格构成支撑，但来自中国的需求（尤其是房地产领域）最多只能说是前景不明。该英国银行最看好的金属是铂、铑、铜和锌，而最不看好的则是铁矿石、焦煤和黄金。([email protected])

格林尼治时间1142 – 花旗分析师在研究报告中称，安托法加斯塔公布的第四季度生产业绩表现良好，铜产量超出预期。这家英国-智利矿商的铜产量环比增长10%，较花旗预测高出7%，分析师指出这得益于处理量提升、铜品位改善及回收率提高。此外他们强调"第四季度铜产量的收官数据意味着全年正向上修正指导目标存在一定空间”。分析师表示，森蒂内拉矿海水淡化厂投产以及洛斯佩兰布雷斯扩产项目爬坡是推动产量增长的关键因素。股价下跌2.9%至1575便士。([email protected])

格林尼治时间1126 – 德意志银行分析师利亚姆·菲茨帕特里克在研究报告中写道，嘉能可正面临一系列将冲击其战略与盈利的短期逆风。这家英国-瑞士矿业巨头可能下调未来几年某些金属的产量指引，“这反映了资产出售、矿山关闭和运营阻力等多重因素”。菲茨帕特里克表示，定价压力（镍钴价格下跌及煤价疲软）预计将持续，同时2024年股东回报可能仅限于基本股息，“较近年水平显著下降且低于同业”。德银将其股票评级从买入下调为持有。股价下跌3.7%至423.05便士。([email protected])

1058 GMT - 安托法加斯塔公司2024年资本支出指引高于预期——主要源于关键矿区供水业务的外包——但外包完成后该支出应会回落，Canaccord Genuity分析师蒂姆·赫夫与亚历克斯·贝德瓦尼在研究报告中指出。他们预测这家英智合资铜矿商2024年资本支出将从今日公布的27亿美元下调至20-25亿美元区间。此外，分析师表示，来年资本支出增加"进一步佐证了我们关于2024年股息将稳步提升而非一次性大额分红的预测”。股价下跌2.7%至1578便士。([email protected])