企业争相抢购新型清洁能源税收抵免——华尔街日报

太阳能项目企业通过直接向大公司出售税收抵免额度，能更便捷地筹集资金。图片来源：瓦莱丽·梅肯/法新社/盖蒂图片社华盛顿——清洁能源税收抵免的新兴市场正以超预期的速度激增，目前已达成总额高达90亿美元的交易，预计今年还将有数百亿美元规模。

这项新政府计划旨在快速向可再生能源开发商输送资金，可能加速化石燃料转型，同时为摩根大通、富达等买家提供税收优惠。

国会在2022年气候法案中为可再生能源企业设立了税收抵免转让计划。根据《华尔街日报》提前获取的财政部初步数据，约100家开展逾千个清洁能源项目的公司表示计划在新市场中出售税收抵免额度。

可再生能源企业往往利润不足无法全额消化自产税收抵免。该法案允许它们将未使用的额度出售给其他公司变现。买家通常以90-96美元价格购买可抵免100美元税款的额度，几乎能立即获利。

正在阿拉巴马州建设制造工厂的First Solar公司完成了其中一笔规模最大的税收抵免转让交易。图片来源：Liam Kennedy/Bloomberg News根据连接税收抵免买卖双方的在线平台Crux的估计，去年该市场的总交易额可能在70亿至90亿美元之间，预计不久将增至数百亿美元。

“这个市场在第四季度真正开始整合，速度比人们预期的要快，“Crux的首席执行官Alfred Johnson说。“你现在看到人们开始提前考虑他们在2024年的战略会是什么。”

与现有的税收抵免市场相比，将税收抵免直接转让给企业买家为清洁能源公司提供了一种更快、更简单的项目融资方式。这些市场依赖于一个称为税收股权的神秘市场，通常仅限于最大的可再生能源开发商。

“这绝对是一个改变游戏规则的因素，“清洁能源开发商Arevon的首席执行官Kevin Smith说，该公司最近同意将1.91亿美元的税收抵免转让给摩根大通。该协议帮助Arevon为加利福尼亚州的一个太阳能和电池存储项目筹集了3.38亿美元的债务。“这对行业来说将是一个巨大的福音，“他说。

他说，Arevon正在推进的项目价值约20亿美元，将有资格获得约5亿美元的税收抵免。该公司预计将把绝大部分直接出售给大公司，产生可用于这些项目的现金。

诺顿罗氏富布莱特律师事务所的基思·马丁律师表示，税收抵免新交易通常需要三到八周完成，较以往四个月周期大幅缩短。该律所已促成14笔交易，另有20笔正在推进中。

摩根大通和美国银行等金融机构主导着税收抵免市场，预计将成为转让市场的重要参与者。

政府官员希望通过简化企业购抵流程，吸引银行业以外的公司通过减税资助气候投资。马丁指出，初期买家多为曾参与税收抵免交易的企业，但2023年下半年起零售和科技公司开始入市。美国合众银行监管文件显示，其第四季度促成了7亿美元转让交易。

金融科技巨头Fiserv近期同意从太阳能板制造商First Solar购入7亿美元本土制造税收抵免，后者堪称气候法案的最大赢家。这是目前公开的最大规模转让交易之一。

美国财政部于12月推出企业注册在线系统。截至本周二的初步数据显示，随着企业对市场熟悉度提升，交易量将持续增长。

“增加清洁能源税收抵免的获取途径正在发挥乘数效应，使得更多清洁能源项目能够快速且经济地建设起来，”财政部副部长沃利·阿德耶莫表示。

财政部于6月首次提出了关于税收抵免销售的规则，但在企业提交纳税申报表之前，将无法获得有关转让的具体财务细节。

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