中国全力投入绿色产业以提振疲软经济 - 《华尔街日报》

中国许多西方出口伙伴正寻求供应链多元化。图片来源：沈开来/彭博新闻社经历动荡一年后，中国正加倍押注制造业以重振经济。在全球各国加大对重点产业支持力度、全球经济增长摇摇欲坠之际，这一战略可能激化贸易紧张关系。

最新数据显示，2023年中国经济增速创下数十年来新低（新冠疫情封控三年除外），此时中国正寻求新的增长动力。旷日持久的房地产低迷意味着北京不能再依赖债务驱动的房地产投资来拉动经济，而官员们对将经济活动果断转向消费支出兴趣不大。

结果是：随着北京试图推动中国这艘巨型经济航母转向其希望更健康的轨道，资本正涌入工厂。

这一雄心的核心是主导电动汽车、电池和可再生能源设备等新兴产业全球市场的计划。汽车巨头比亚迪、电池制造商宁德时代和太阳能制造商隆基绿能等中国企业已是这些市场全球最突出的参与者。

中国官员寄望于所谓"新三样"产业及其他重点领域的增长，能帮助中国经济驱散通缩幽灵，避免重蹈日本式停滞覆辙——当前房地产低迷正严重拖累建筑业、投资和消费者信心。

从长远看，北京希望这些高科技制造产业能引领中国最终取代美国成为全球最大经济体，同时助力国家实现财富增长并抵御人口老龄化与萎缩带来的压力。

但经济学家认为前方横亘着两大障碍。

其一是房地产业已占据中国经济过重份额，难以轻易被替代。这意味着期待中的经济再平衡过程将伴随增长显著放缓的阶段，远低于家庭、企业和投资者习以为常的增速。

其二是许多国家（尤其是美欧等大型市场）正释放信号，表明对购买中国产业升级成果兴趣寥寥，某些领域已开始设置贸易壁垒。这可能引发新一轮保护主义对抗，给全球经济带来持久压力。

“如果中国建成如此庞大的产能而无法在国内消化，势必会寻求全球出口市场，“康奈尔大学贸易政策教授、国际货币基金组织中国部前主任埃斯瓦·普拉萨德指出，“各国担忧中国可能主导全球市场，击垮本土生产商。”

中国正致力于提升制造业产能。图片来源：Cfoto/Zuma Press欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩周二在瑞士达沃斯世界经济论坛上表示，中国是欧洲大陆最重要的贸易伙伴之一，但她也补充道：“我们需要在某些领域降低风险。“她指出，中国近期对关键矿物实施出口限制无助于建立互信，欧洲正致力于实现供应链多元化。

在整体增长乏力的去年，中国制造业投资成为亮点。周三公布的官方数据显示，2023年中国经济同比增长5.2%，这一温和增速略高于政府年度目标，但低于近年来的较高增长水平。

周三数据表明，在电子、航空和通信领域投资的推动下，2023年中国高技术制造业投资同比增长9.9%。

与日本、韩国和台湾地区不同——这些经济体在掌握高技术制造后大多将低端制造转移至成本更低地区——中国正通过同时制造飞机、半导体等高端产品与玩具、家具等数十年优势产品，来巩固其作为世界工厂的地位。联合国数据显示，2022年中国占全球制造业比重达31%，美国为16%。

2023年中国最突出的成功之一是其快速增长的汽车产业。得益于对俄罗斯以燃油车为主的销量激增，中国估计已在去年超越日本成为全球最大汽车出口国。比亚迪、小鹏等中国企业正瞄准蓬勃发展的电动汽车市场，这尤其令欧洲感到震惊，欧盟已对廉价的中国电动汽车展开反补贴调查。

然而，这种制造业实力以及中国在电动汽车和太阳能电池板等热门行业的主导地位，掩盖了经济对增长引擎——房地产和建筑业的依赖。

哈佛大学的肯尼斯·罗格夫和国际货币基金组织的杨元辰的估计表明，在疫情前，房地产建设、投资及相关活动占中国年度国内生产总值的比例高达25%，而其他大多数经济体这一比例在10%至15%之间。加上基础设施支出，这一比例达到30%。

伦敦GlobalData TS Lombard的首席中国经济学家罗里·格林表示，将中国政府青睐的制造业领域慷慨地合并计算，可能占该国GDP的10%左右。

尽管中国住宅地产的困境意味着烂尾楼数量激增，但建筑业仍在推动中国经济增长。数据显示，随着政府资助交通和电力项目，2023年基础设施投资同比增长6.5%。

据估算，中国已成为去年全球最大的汽车出口国。图片来源：陈卫/美联社“中国经济仍极度依赖建筑业活动，”凯投宏观驻新加坡中国经济主管朱利安·埃文斯-普里查德表示，“当前经济仍能保持5%增速的原因并非电动车出口激增，那部分体量实在太小。”

高盛经济学家持相同观点，他们测算未来数年“新三样”产业的投资规模不足以抵消中国整体经济面临的挑战拖累。在近期报告中，他们预估即使计入电动车、电池及可再生能源领域的巨额投资，持续低迷的房地产和传统汽车产量下滑仍将使2027年前的年均增长率减少0.5个百分点。研究发现，对就业的净影响亦为负面，因为建筑业比现代制造业能吸纳更多劳动力。该投行预测中国年增长率将在今年放缓至4.5%左右，2027年降至3.7%。

中国大举进军高端制造业之际，美国等富裕国家正放弃多年来的自由放任全球化政策，日益重视培育和保护战略产业，同时减少对中国的过度依赖认知。美国正以数百亿美元补贴吸引可再生能源项目和半导体制造业，尽管部分项目推进与招聘延迟暴露出在数十年产业外流后，美国制造业长期存在的弱点——这正是部分分析师强调的问题。

TS Lombard的格林表示，北京的新增长模式给西方带来了"独特的重商主义挑战”，将发达经济体的技术实力与发展中经济体的收入水平相结合。他指出，随着中国推行新的增长战略，在学会自主生产更多产品的同时可能会减少进口，同时向全球市场出口更多高端产品。

许多经济学家认为，这很可能引发新一轮关税浪潮和其他贸易摩擦，随着贸易和投资壁垒的升高，意味着消费者将面临更高价格和全球经济增长放缓。

这也意味着西方企业在发展中国家将面临来自中国公司更激烈的竞争。虽然印度等国家正考虑对某些中国产品实施更严格限制以保护新兴产业，但其他国家可能会将这些产品作为西方高科技产品的平价替代品而欣然接受。

“中国将席卷这些市场并在其他所有领域占据主导地位，“格林说。

Kim Mackrael对本文亦有贡献。

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