《华尔街日报》基础材料综述：市场动态

图片来源：DENIS BALIBOUSE/路透社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏由道琼斯通讯社独家发布，美东时间4:20、12:20和16:50更新。

0912 GMT - 加拿大皇家银行资本市场分析师在报告中指出，安托法加斯塔公布的产量数据稳健且销售额增长，应能推动市场共识在年末业绩公布前上调。尽管27亿美元的资本支出指引高于共识预期，但鉴于森蒂内拉项目二期40亿美元选矿厂近期获批，相关预算更新尚未最终确定。分析师补充称，若水务资产出售计划落地，资本支出可减少4亿美元并带来约6亿美元现金流入。完整年报定于2月20日发布。股价当前下跌3.2%至1570.50便士。([email protected])

0837 GMT - 英国富时100指数暴跌1.4%至7447.44点的七周低位，表现逊于欧洲其他股指。此前数据显示英国12月通胀率意外升至4%（11月的3.9%），超出《华尔街日报》调查中3.8%的预期，令英国央行提前降息预期受挫。Hargreaves Lansdown分析师苏珊娜·斯特里特指出：“整体通胀率微升至4%是企业与家庭最不愿看到的情况，这将推迟降息时间表。“房地产板块领跌大盘，矿业股亦表现疲软。([email protected])

0740 GMT - 根据IG数据，富时100指数预计将下跌100点（跌幅1.4%）。该指数周二收于7558.34点，受中国经济数据疲软及英国通胀意外上升影响——12月年通胀率升至4.0%，削弱了央行提前降息的可能性。IG分析师指出：“月度价格增速从-0.2%反弹至0.4%，这抑制了市场对英国央行即将降息的预期。欧美市场预计将迎来疲软开局。“矿业公司安托法加斯塔和教育出版商培生集团将分别在公布产量和盈利更新后成为焦点。([email protected])

0618 GMT - 麦格理销售与交易部门策略师预测，铜价可能在第三季度跌至每吨8000美元左右的低谷，较此前7600美元/吨的预期低点有所上调。他们在报告中表示：“考虑到供应中断事件表明2024年铜过剩量将小于预期，我们持更建设性观点”，包括泰克资源Quebrada Blanca项目近期低于预期的产量。报告同时指出，去年仅获批42.5万吨新增铜供应，远低于2022年的120万吨及他们预估可能获批的100万吨。LME三个月期铜现跌0.4%至8318美元/吨。([email protected]; @RhiannonHoyle)

0540 GMT - 马来亚银行证券分析师Daphne Sze在研究报告中表示，D&L工业公司因其盈利上升轨迹维持买入评级，高毛利特种产品贡献度提升将带来额外利好。该分析师指出，这家塑料、树脂制造企业第四季度盈利将受益于这些产品收入占比提升带来的毛利率改善，但新投产的八打雁设施前期运营费用将部分抵消该优势。在通胀高企环境下，这家菲律宾企业转嫁成本的能力仍是其核心竞争优势。不过，该券商将目标价从10.00比索下调至9.10比索，以反映债务成本及实际税率的上升。该股现涨0.15%报6.50比索。([email protected])

0512 GMT – 花旗集团分析师凯特·麦卡琴表示，Evolution股价已超跌，在周三暴跌逾16%后将该股评级从中性上调至买入。这家金矿企业的季度产量未达预期引发抛售，令人担忧其能否实现年度产量预测。其红湖矿场的持续挫折也令人失望。“虽然全年指引看起来艰巨，但当前价值已显现，“麦卡琴表示。“我们认为这次回调是获得黄金杠杆敞口的机会——花旗预计2024年黄金名义交易价格将创下每盎司2150美元以上的历史新高。“麦卡琴维持3.95澳元的目标价。Evolution最新报3.13澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

0038 GMT – 分析师保罗·卡纳在报告中指出，Evolution Mining公布疲弱的第二季度业绩，产量较Ord Minnett预期低约16%，其红湖矿场运营再次令人失望。该矿商的总维持成本比该投行预期高出16%，主要由于红湖矿场的运营问题及其他部分矿场受天气影响。因Northparkes收购相关调整，其现金持有量高于卡纳预期。该股在悉尼暴跌20%至2.99澳元，创2023年3月以来新低。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2105 GMT – 加拿大股市收低，此前加拿大统计局报告通胀同比上升3.4%。基准S&P/TSX综合指数下跌114点或0.5%至20948点。蓝筹股S&P/TSX 60指数下跌0.5%至1264点。能源和基本金属板块领跌TSX指数。当日最大输家包括巴里克黄金，该矿商公布的金铜产量低于道明证券矿业股票研究主管预期后股价重挫8.8%。([email protected])

格林尼治标准时间16:55 – 雷蒙德·詹姆斯的法鲁克·哈米德表示，第一量子矿业的战略更新显示其需出售资产，且产量指引低于预期。哈米德指出，该矿商的目标数据表现消极，2024年和2025年赞比亚的产量预计将低于其模型预测和先前指引。现金成本指引也高于预期。关于大型Cobre Panama铜矿，公司可能需要等待新政府上台后才能就重启运营展开谈判，因此2024年该矿很可能无产出。哈米德补充称，鉴于产量预期下调及他预测今年自由现金流为负值，公司可能需要出售赞比亚业务的少数股权以应对2025年到期的债务。([email protected])

格林尼治标准时间15:08 – 道明证券的格雷格·巴恩斯表示，尽管季度产量环比上升，但巴里克黄金的运营成本预计将较2023年第三季度增长7%-9%，他认为这一情况"有些意外”。巴恩斯是针对巴里克初步产量数据作出上述评论的。他指出，2023年第四季度较高的运营成本将导致巴里克全年平均成本达到960美元/盎司，比2023年820-880美元/盎司指引区间中值高出110美元/盎司（+13%）。道明证券此前预测2023年现金成本为935美元/盎司。巴恩斯还表示，巴里克第四季度黄金产量105.4万盎司和铜产量1.13亿磅分别较其预估低2%和5%。股价下跌4.2%至22.62加元。([email protected])

格林尼治时间1608 – 巴克莱分析师在研究报告中指出，欧洲多元化化工股指标呈现积极信号，但若遭遇需求或供应冲击，这种偏好可能迅速逆转。当前股票估值低廉，既未显示过度持有也未出现超买迹象，且销量与盈利显现触底征兆，但分析师提醒，当销量开始复苏时投资者将面临新的考量。分析师称，任何供应冲击（如当前红海局势）都可能引发全球库存回补，导致市场趋紧。巴克莱首次覆盖索尔维分拆公司Syensqo，给予"减持"评级及101欧元目标价，同时将阿科玛评级从"中性"上调至"增持”。Syensqo股价下跌2.4%至85.81欧元，阿科玛微跌0.1%。([email protected])

格林尼治时间1607 – 巴克莱分析师报告称，欧洲消费品原料供应商今年可能面临价格走弱，需依靠销量驱动有机收入增长。客户库存正在减少，且去年同期数据为行业提供有利对比基础，但市场似乎已预判此趋势，这将缩小业绩超预期的空间。分析师指出，鉴于投资者看重盈利韧性，消费品原料股通常较特种化工股享有更高估值，但近期盈利预警使这种韧性受到质疑。巴克莱表示更青睐DSM-Firmenich而非奇华顿，并认为克罗达可能成为极具吸引力的投资机会。([email protected])