欧洲银行业准备迎接利率见顶后的考验时期——华尔街日报

西班牙对外银行(BBVA)将于1月30日率先成为首家发布财报的欧洲大型银行。图片来源：Manaure Quintero/Bloomberg News欧洲银行业步入2024年之际，种种迹象表明持续加息后利率可能已见顶。这一转变将考验央行结束加息周期后，银行能否维持盈利引擎的运转。

银行高管们表示，发达经济体央行为抑制通胀快速加息后可能转向降息，但银行业有望展现韧性。不过分析师预计，2023年盈利大幅增长的势头将在2024年减弱。

瑞银欧洲首席执行官托比亚斯·沃格尔表示：“即使利率下调，也不会回到几年前的水平。因此除非经济活动显著萎缩，否则盈利急剧下滑的可能性极低。”

西班牙凯克萨银行财务总监哈维尔·帕诺称对今年经济增长持谨慎乐观态度：“2024年最关键的是能确认我们不会陷入全面衰退。”

近几个季度欧洲银行从高利率中获益匪浅，但随着这一有利因素消退，它们正为更具挑战性的环境做准备。

欧洲央行在12月会议上连续第二次维持利率不变。去年10月底，该行结束了连续10次加息的历史性周期，主要再融资利率（银行从欧洲央行获得隔夜以上期限贷款时支付的利率）升至4.5%。FactSet调查的经济学家预计，到2024年底该利率将下降1个百分点。

美联储上月暗示，其可能也即将开始降息。

尽管利率环境发生变化，但Julius Baer分析师Roger Degen认为今年银行的盈利能力不会大幅下滑。他表示：“我们将看到提高存款利率的压力有所缓解，这对净利息收入是有利的。”净利息收入是指银行从贷款中获得的收入与支付给客户的存款利息之间的差额。

西班牙萨瓦德尔银行投资者关系主管Lluc Sas Franch表示，银行不需要利率高于4%就能盈利。他说：“如果利率下降，可能会对净利息收入造成压力，但较低的利率环境应该会支持贷款量。”

根据FactSet提供的共识预测，分析师预计去年欧元区市值最大的10家银行的净利润平均比2022年增长29%。根据FactSet提供的共识预测，2024年欧元区最大银行的净利润增长预计将放缓至4%。

BBVA Research金融系统首席经济学家Olga Cerqueira Gouveia表示：“今年我们将看到净息差在下半年趋于平稳或下降，但盈利能力将保持稳定。”

意大利联合银行全球研究主管Marco Valli表示，银行已经为困难时期建立了缓冲并削减了成本，因此它们似乎处于有利地位，能够应对不太强劲的净利息收入。尽管如此，它们仍然面临风险。

Valli表示：“我们必须预期资产质量会适度恶化，商业房地产将成为某些银行资产负债表资产方面最具挑战性的部分。”

随着投资者评估银行在后峰值利率时代的应对能力，即将到来的财报季可能为它们未来一年的前景提供线索。BBVA定于1月30日成为首家发布财报的欧洲大型银行。

联系作者海伦娜·斯莫拉克，邮箱：[email protected]