银行不能依赖贷款增长——《华尔街日报》

银行正面临2024年更为严峻的贷款环境。图片来源：etienne laurent/EPA/Shutterstock即便大型银行已实现业务增长与多元化，信贷仍是其核心业务。而今年这一业务似乎将面临更大挑战。

各银行周五对2024年净利息收入（衡量其现金、贷款和证券收益减去利息成本支出的指标）的预期显得保守。摩根大通预计该指标将与2023年基本持平，富国银行则预估可能下降7%至9%，花旗集团预计其核心净利息收入将"小幅下降"。

富国银行平均存款较上年同期下降3%。图片来源：Angus Mordant/Bloomberg News这些预测显然受到利率政策影响。若美联储在2024年降息，银行将难以维持过去几年利息收入激增的态势。尽管存款成本压力可能缓解，但随利率上升的贷款及现金收益也将同步减少。

尽管如此，若银行扩大放贷规模，仍可实现净利息收入增长。但2024年银行贷款业务将面临更严峻的环境。

摩根大通向分析师表示，预计消费者信用卡借款将持续增加，尤其是当疫情时期积累的储蓄逐渐耗尽时。但2024年信用卡贷款增速将放缓，且随着疫情刺激政策影响进一步消退，信用卡贷款的信用表现可能恶化。

摩根大通预测2024年信用卡净坏账率将低于3.5%（2023年第四季度为2.79%）。该行认为这仍处于"正常化"区间，但确实构成潜在逆风。

商业贷款领域同样不容乐观。虽然商业地产并非大型银行核心业务，但写字楼贷款困境将拖累批发贷款业务。摩根大通在谈及工商业贷款时向分析师表示：“由于保持谨慎态度，客户新增贷款需求疲软”。

商业贷款整体损失仍处低位，但如同信用卡业务般呈上升趋势。美国银行整体商业贷款净坏账率从第三季度的0.09%跃升至第四季度的0.19%。摩根大通批发贷款保留部分的净坏账率同期从0.06%升至0.31%。

与此同时，银行资源正逐步收紧。尽管大型银行存款成本仍低于地区银行，但存款规模已无法维持过去的高速增长。摩根大通表示，即便在2023年收购第一共和银行后，其第四季度平均存款同比持平。美国银行季度平均存款同比微降，富国银行则同比下降3%。

银行还需考量资本运用效率。增加贷款会推高银行资产的风险指标，对资本充足率形成压力。随着美联储逐步提高资本金要求，银行业正普遍试图抑制风险加权资产的增长。此外，联邦存款保险公司针对未投保存款征收的特别费用（银行本季度正在申报）也形成了拖累。

大型银行虽仍具备运营庞大贷款账目的充足资源，但在边际效应上，这些压力意味着快速扩张变得更加困难：更多贷款可能面临违约，融资渠道也可能更具挑战性。

这对于银行业今年的盈利——以及依赖银行信贷的美国经济——可能成为重要影响因素。

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本文发表于2024年1月13日印刷版，标题为《银行难以依靠贷款实现增长》。