比特币ETF开局火爆 华尔街阻力难挡其势——《华尔街日报》

贝莱德ETF与指数投资首席投资官萨马拉·科恩（中）周四敲响纳斯达克开市钟。图片来源：斯蒂芬妮·基思/盖蒂图片社新型比特币ETF在交易首日迎来开门红，但先锋集团拒绝参与这场盛宴。

这家资产管理巨头周四表示，不会在其经纪平台上提供新型现货比特币交易所交易基金，突显其对数字货币是否适合多数个人投资者的担忧。

该公司在声明中称：“我们认为这些产品不符合我们专注于股票、债券和现金等资产类别的服务定位，先锋集团将这些资产视为构建均衡长期投资组合的基础要素。”

美国证券交易委员会周三批准了首批直接持有比特币的美国ETF。加密货币行业将其誉为变革性产品，将使主流投资者能像买卖股票和共同基金一样便捷地交易比特币。

投资者反应热烈。道琼斯市场数据显示，周四10只现货比特币ETF的成交额超过46亿美元。贝莱德旗下基金创下新上市ETF单日成交量的历史高位。比特币价格上涨0.5%，突破46,000美元关口。

先锋集团并非唯一限制投资者接触这些基金的平台。个人投资者在社交媒体平台X上表示，他们也无法通过花旗集团、美国银行、爱德华琼斯和瑞银运营的交易平台购买这些产品。

部分问题可能源于这些基金尚未获得券商合规部门的批准。花旗集团代表表示，该行正在评估向个人投资者开放这些产品的流程。其他券商则拒绝或未回应置评请求。

先锋集团历来有对认为不适合投资者的产品设置访问限制的先例。例如2019年，该集团就以风险为由停止受理杠杆和反向ETF的申购。

部分加密货币爱好者对先锋集团的做法表示愤慨。比特币投资公司Swan Bitcoin品牌参与主管尼尔·雅各布斯表示，他正计划将个人退休账户部分资产转入比特币ETF时发现了先锋的限制措施。他称现在准备弃用先锋转投其他服务商。

“我希望被当作成年人对待，“雅各布斯说，“作为任何企业的客户，我都希望获得尊重。但在这里我感觉不到。”

根据晨星Direct数据，ETF首日成交量纪录由另一只贝莱德基金保持——2021年4月推出的美国碳转型准备ETF创下11.6亿美元。排名第二的是ProShares 2021年10月推出的比特币期货基金，首日成交10.1亿美元。

贝莱德的iShares比特币信托基金在周四的交易额刚刚超过10亿美元。

分析师表示，交易初期的表现将最终决定这些基金的成败。备受追捧的机构投资者可能会青睐交易量最大、流动性最好的大型基金。大多数基金向投资者收取的费用比率较低，需要将资产规模发展到数百亿美元才能产生可观的利润。

“就比特币ETF的新产品推出而言，这是具有轰动效应的一天，但这只是第一局，“Tidal Financial Group交易主管查尔斯·拉高斯说。“尽职调查和平台审批需要时间，这些ETF才能在不同机构购买。”

周四，纽约证券交易所交易大厅的Grayscale比特币信托ETF标志。图片来源：Michael Nagle/Bloomberg News在其他比特币基金中，富达投资的Wise Origin比特币基金交易额为7.13亿美元，其次是凯茜·伍德的ARK投资管理和21Shares运营的基金，交易额为2.89亿美元。（Grayscale比特币信托转换为现货比特币ETF后，以23亿美元的交易额领先。）

其他基金表现不佳。Valkyrie比特币基金的交易额约为900万美元，而WisdomTree比特币基金的交易额不到700万美元。

作为难以吸引投资者和专业交易者兴趣的信号，WisdomTree ETF出现了较大的买卖价差——即股票买入价与卖出价之间的差额。周四某些时段，这些价差扩大至超过75美分，而大型基金的买卖价差仅为几美分。WisdomTree表示其正专注于"培育长期有机需求”。

现货比特币ETF的首日投资者中包括威斯康星州70岁的退休人士基思·劳赫。在这些基金开始交易后不久，劳赫通过其拥有经纪账户的富达投资启动了每周10美元的小额比特币基金购买。他表示该基金的低费用——前六个月为零，之后为0.25%——吸引了他，但他仍持怀疑态度。

“我只是先小试牛刀，看看能否接受这种投资，“他说。“六个月后，我可能会退出，也可能会增加投资。”

第11只基金并未如期开始交易。美国证券交易委员会尚未批准巴西加密投资公司Hashdex的注册申请。

与其他ETF申请者不同，Hashdex试图将其现有的基于期货的比特币基金转换为持有实际比特币的现货比特币基金。该基金目前仍以代码DEFI作为比特币期货ETF进行交易。Hashdex在声明中表示，其基金将在稍后日期转换为直接持有比特币。

这并未阻止Hashdex举行庆祝活动。这家投资公司周三晚间在纽约比特币主题酒吧PubKey举办活动，纪念ETF获批。

美国证券交易委员会批准比特币ETF的决定，可能为更多类型的基金打开大门，包括提供杠杆和反向敞口的产品。

灰度投资公司周四提交了一份主动管理型"备兑看涨"比特币ETF的招股说明书，该基金将通过买卖比特币期权产生收益，同时为投资者提供比特币价格敞口。该基金尚未获得批准。

联系记者：杰克·皮彻 [email protected]，黄薇琪（音译）[email protected]，亚历山大·奥西波维奇 [email protected]

本文发表于2024年1月12日印刷版，标题为《比特币ETF首秀大获成功，先锋集团持保留态度》。