《华尔街日报》基础材料综述：市场动态

图片来源：DENIS BALIBOUSE/路透社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏于美国东部时间4:20、12:20和16:50独家发布于道琼斯通讯社。

美国东部时间12:58——劳伦森银行证券在2024年展望报告中向客户指出，在全球从化石燃料向清洁能源转型的过程中，加拿大比其他西方大型经济体面临更严峻挑战。这可能对加拿大经济产出、股市收益及加元汇率构成下行压力。首先，加拿大的人均碳排放强度"明显高于"其他发达国家。该行补充称，在碳捕集技术引发质疑之际，加拿大正对能源行业实施碳排放上限，并制定了激进的电动汽车推广时间表。另一方面，由于劳动力成本优势，墨西哥正受益于美国企业将生产转移至近岸（nearshoring）的趋势，而加拿大制造业恐将因此失去竞争力。([email protected]; @paulvieira)

美国东部时间10:54——涂料巨头PPG工业宣布正在评估是否出售或分拆其硅胶产品业务，该业务占集团总净销售额的1%至2%。首席执行官蒂姆·纳维什表示，鉴于该业务"独特的产品组合、客户群体和运营特性"，公司正考量其作为独立实体或并入其他企业是否能创造更大价值。评估预计将于年中完成，也可能决定维持现状。PPG硅胶业务拥有约350名员工，产品应用于轮胎、涂料及农用/工业化学品领域。([email protected])

0956 美国东部时间 - SandboxAQ收购Good Chemistry将带来包括陶氏化学在内的新客户，以及更稀缺的量子人才资源。据知情人士透露，这笔交易价值约7500万美元现金加股票。两家公司均表示，生物制药、化工、航空航天、汽车行业对更快研发优质药物、去除饮用水有害化学物质、设计新型电池等解决方案的市场需求正在增长。他们表示，人工智能与量子技术的结合有助于解决这些问题。“强强联合后，我们绝对能以更大规模和更强能力服务这一市场，“SandboxAQ首席执行官杰克·希达里表示。([email protected])

0813 美国东部时间 - 美国银行分析师杰森·费尔克劳在研究报告中指出，Centamin积极的钻探结果使黄金成为2024年关键投资主题更具说服力。这家伦敦上市金矿商在埃及旗舰Sukari矿附近两个靶区的钻探结果，未来可能形成可通过卡车运往Sukari或新建独立选厂处理的矿藏。“虽处早期阶段，但依然振奋人心。“该分析师表示，美银预计金价将突破每盎司2100美元，而Centamin令人印象深刻的转型为这一主题提供了杠杆。“我们认为Sukari属于一级资产，预计该细分领域将持续出现并购活动。“股价上涨0.9%至95.20便士。([email protected])

0557 东部时间 - 伯恩斯坦分析师Gunther Zechmann和James Hooper在研究报告中表示，巴斯夫股价似乎已成熟到需要调整，投资者目前应暂缓购入股票。分析师将巴斯夫的评级从"与大盘持平"下调至"表现不佳”，并将这家德国化工企业的目标股价从45欧元降至39欧元。“我们认为盈利势头仍为负面，并担忧当前估值存在价值陷阱。“分析师指出，市场对2024年扣除特殊项目后的息税前利润增长预期过高，且巴斯夫的长期目标可能过于雄心勃勃。巴斯夫股价下跌2.3%至45.68欧元。([email protected])

0429 东部时间 - 贝伦伯格分析师在研究报告中称，由于供应紧张、需求上升和现货市场流动性不足，铀价可能进一步上涨。他们表示，部分铀用户要求实现供应来源多样化以减少对俄罗斯依赖的需求也可能推高价格。但分析师补充称，长期来看铀价可能会在每磅70美元左右趋于正常化。贝伦伯格重点提及铀投资公司Yellow Cake作为可能的铀资产配置选择。同在伦敦上市的世界第二大铀生产商NAC Kazatomprom预计将在2月1日或之前发布第四季度业务更新。Yellow Cake股价上涨1.4%至630便士，NAC Kazatomprom微涨0.04%至3,249.08便士。([email protected])

0332 东部时间 - 贝伦伯格分析师在研究报告中写道，在地缘政治紧张局势的动荡宏观背景下，黄金作为避险商品的地位使其仍是投资者寻求资产配置的良好选择。“随着2024年推进，美联储政策可能略微转鸽及美元走弱应会对金价构成支撑，白银也将保持高位。“他们重点指出伦敦上市的矿商Centamin和Hochschild Mining值得重新评级。分析师表示，后者将在第一季度使巴西Mara Rosa矿投产，而Centamin将迎来"展示管理层重振埃及Sukari矿场辛勤成果的一年”。Hochschild Mining股价微涨0.2%至93.70便士，Centamin股价持平于94.35便士。([email protected])

0314 美国东部时间 - Berenberg分析师在研究报告中指出，Centamin公司在埃及东部沙漠勘探计划中公布的钻探结果令人鼓舞，这可能延长其附近旗舰矿场Sukari的开采寿命。“需要继续推进勘探工作以释放潜力…但显然这有望为Sukari矿场延长开采周期做出贡献。“他们补充道，虽然存在开发新矿的明显潜力，“但我们认为现阶段尚未成熟”。股价持平于94.35便士。([email protected])

2232 美国东部时间 - 花旗分析师Paul McTaggart在研究报告中表示，印度已成为澳大利亚炼焦煤的价格制定者，这体现在澳出口煤价较中国国内价格的溢价上。印度现为澳大利亚硬焦煤最大出口市场，其到岸价约为每吨330美元，经增值税和运费调整后较中国国内价格高出约96美元/吨。澳大利亚是全球最大炼焦煤出口国。“若2024年印度钢铁产量如预期持续扩张，澳硬焦煤需求将获坚实支撑，“他分析称，“反之，任何印度钢产实质性停滞都将使（澳大利亚）硬焦煤价格承压，向中国低价靠拢。"([email protected]; @RhiannonHoyle)

2029 美国东部时间 - 花旗分析师Paul McTaggart在报告中表示，Whitehaven股价自11月中旬以来已上涨约20%，但仍有上行空间。他重申花旗对该股的"买入"评级及9.40澳元目标价。“我们仍看好WHC股票的价值潜力，“McTaggart称。钢铁和发电用煤价格预测上调为股价提供支撑，该股当前上涨0.4%至8.05澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2016年东部时间 - 马来亚银行投资银行分析师Jeremie Yap在报告中指出，Press Metal铝业第四季度盈利可能与上季度持平或略有增长。他预测2023年第四季度核心净利润将在3亿至3.5亿林吉特之间，较第三季度的3.079亿林吉特有所上升，主要得益于伦敦金属交易所铝现货价格的微涨。基于对平均现货铝价小幅走高及远期对冲增加的预期，Yap将该公司2023-2025年净利润预测分别上调6%、3%和3%。他预计2024年核心净利润将增长33%，但认为这一预期已被市场消化。马来亚银行将该股目标价从4.90林吉特上调至5.00林吉特，维持"持有"评级。该股当前持平于4.92林吉特。([email protected])

1917年东部时间 - 银湖资源2024财年第二季度黄金销量比麦格理分析师预期高出9%，铜销量则超出预期45%。分析师表示，该矿商资产负债表稳健，有望达成业绩指引，预计年度销售额将处于公司指引区间上限，成本则位于下半区间。他们认为Sugar Zone矿区重启和Belches山地下开采对该公司长期产量预期至关重要。麦格理维持"跑赢大盘"评级和1.50澳元目标价，该股当前上涨2.6%至1.185澳元/股。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1320年东部时间 - 摩根大通全球大宗商品研究称，2024年初大宗商品市场总价值接近历史高位。该行指出，2024年开年大宗商品市场1.15万亿美元的总规模仅次于2022年。“这较前周增长0.7%，是连续两周显著下跌后的首次回升。“摩根大通表示。相较于2023年底，大宗商品未平仓合约有所改善，能源期货交易兴趣回升抵消了金属合约减少及农产品合约微降的影响。([email protected]; @kirkmaltais)