美国企业界最新流行词：ESG——《华尔街日报》

许多公司不再提及这三个字母：E-S-G。

历经多年投资者不满情绪升温、政治压力及针对环境、社会和治理举措的法律威胁后，如今众多企业领袖正刻意避免使用这一曾广泛流行的缩写词。

在财报电话会上，首席执行官们纷纷采用新话术。包括可口可乐在内的企业正重新命名公司报告和委员会名称，剔除标题中的ESG字样。顾问们为高管提供替代性表述方案，建议采用"负责任商业"等新术语。与此同时，随着热度消退，华尔街部分机构正在关闭曾风靡一时的ESG基金。

这种表述转变折射出：“ESG是个复杂议题”，前卡夫食品与纳贝斯克高管、现执掌200余家企业的非营利组织"企业宗旨首席执行官联盟"的达里尔·布鲁斯特如是说。

将问责制融入商业决策的运动可追溯至数百年前；ESG这一术语在约20年前经联合国推广后兴起。随着时间的推移，该倡议逐渐引发分歧——被部分州官员嘲讽为"觉醒资本主义"，另有人批评其过度聚焦于衡量标准与披露要求。

多位CEO强调，他们仍在践行多年前作出的可持续发展承诺——即便公开讨论频率已降低。咨询公司Teneo去年12月调查显示，约8%的CEO正在缩减ESG项目；其余企业虽保持原有方向，但普遍调整了实施方式。

许多企业领导人正更细致地审视信息披露内容，以避免监管审查或政治批评。咨询顾问们建议CEO们摒弃空泛声明，转而制定更精确、可实现的目标，并提倡"少说为妙"。

“我们看到CEO们在ESG领域进行了大量话语重塑和策略调整，不仅改变表述内容，还调整发声场合和措辞方式，“保罗·韦斯律师事务所主席布拉德·卡普表示。他建议多位CEO：“多数公司仍在持续推进ESG项目，但不再公开宣扬，或以不同方式描述这些举措。”

当巴黎保险巨头安盛集团CEO托马斯·布贝莱去年在美国会见某资产管理公司、化肥制造商和科技企业高管时，与会者建议他体现这种新出现的谨慎态度。“我使用了ESG这个缩写词，结果大家告诫我不要用这个词，“布贝莱回忆道，“我反问’那你们希望我怎么称呼它？'”

当时无人能立即给出答案。布贝莱强调环保行动和其他目标的重要性不容贬低，“我们需要从意向转向实际行动”。

2022年迪士尼与佛罗里达州州长罗恩·德桑蒂斯的公开争执使ESG进一步政治化，随后十余名州政府官员对ESG举措发起猛烈抨击，部分资产管理公司也开始收缩相关业务。晨星数据显示，2023年前三季度投资者从ESG基金撤资逾140亿美元。

贝莱德的拉里·芬克在2023年致投资者的信中未明确提及ESG，此前因该公司强调ESG，一些州在2022年撤资。道富集团于11月宣布了一项新的投票政策，面向可能不想过度强调ESG的投资者。富达去年在其代理审查流程中删除了考虑潜在ESG影响的表述。

根据FactSet的分析，在财报电话会议中，提及ESG的次数在2021年前稳步上升，此后开始下降。2021年第四季度，标普500指数中有155家公司提到ESG举措；到2023年第二季度，这一数字降至61次。

公司面临的另一挑战是ESG的某些方面，尤其是社会目标，难以量化。作为ESG议程一部分的企业多元化计划，在最高法院对平权法案的裁决和来自主要保守团体的法律挑战后，正面临新的审查。

高管及其顾问表示，公司对ESG中的"E”（环境）仍更为坚定，希望应对气候变化。一些CEO认为环境因素对其业务至关重要，这也是许多人前往迪拜参加联合国气候大会COP28的原因之一。气候变化也可能成为下周在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛的关键主题。

伟创力CEO雷瓦蒂·阿德瓦尼表示，这家制造商在全球拥有130家工厂，如何以可持续的方式运营已不是问题。

“并不是说因为我们发布了可持续发展报告或专注于ESG，就突然吸引了一大群新投资人，”她表示，“我们这么做并非出于这个目的……我们关注的是节水、节能等实际问题。所以我不认为这是什么今天兴起明天就过时的潮流。”

一些企业领袖正在进行的变革颇为微妙。可口可乐公司2022年发布了《商业与ESG报告》，而2023年则改称《商业与可持续发展报告》。这家饮料巨头还重新命名了董事会下属委员会。

对ESG最严厉的批评者表示，他们乐见相关讨论减少。“如果这股热潮正在消退，说明CEO们终于意识到这让他们面临更大法律风险并会失去客户，”德克萨斯州总检察长肯·帕克斯顿在一份声明中表示，他一直在抵制ESG政策。

如何称呼这类行动至今仍存争议。布鲁斯特的非营利CEO组织建议企业领袖用清晰语言阐述举措，比如说明节水措施，或使用“我们的员工”“我们的自然资源”等表述。布鲁斯特称希望更多领导者采用“负责任商业”的说法。

“你可以反对ESG，”布鲁斯特说，“但很难反对责任。”

联系记者：Chip Cutter邮箱[email protected]，Emily Glazer邮箱[email protected]

本文发表于2024年1月10日印刷版，标题为《企业避谈ESG，新禁忌诞生》。