《华尔街日报》基础材料综述：市场动态

图片来源：乔·巴格莱维奇/彭博新闻最新一期《市场对话》涵盖基础材料领域。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，美东时间每日4:20、12:20及16:50更新。

美东时间13:20——摩根大通全球大宗商品研究团队在报告中指出，2024年开年大宗商品市场总规模接近历史峰值。该行数据显示，2024年初大宗商品市场1.15万亿美元的总规模仅次于2022年水平。“这较前一周增长0.7%，是经历此前两周显著下跌后的首次回升。“报告称，相较于2023年底，大宗商品未平仓合约量有所改善，能源期货交易员回流抵消了金属合约减少及农产品合约微降的影响。（联系记者：[email protected]；推特账号@kirkmaltais）

美东时间08:22——施蒂费尔分析师在研究报告中表示，巴斯夫上半年盈利增长空间有限，2024年前六个月未见明显需求复苏迹象。该机构预计这家德国化工巨头2023年特殊项目前息税前利润（EBIT）为38.5亿欧元，低于公司40-44亿欧元的指引区间。对于2024年，施蒂费尔预测巴斯夫特殊项目前EBIT将达42亿欧元。“考虑到一体化基地强大的运营杠杆及上游利润率改善，若需求显著复苏，盈利动能可能大幅增强。但基于当前全球宏观环境持续困难，我们认为这一情景[过于]理想化。"（联系记者：[email protected]）

0513 东部时间——富时100指数下跌0.3%至7663.33点，跟随欧洲市场的跌势，因担忧今年利率降幅可能不及此前预期，同时大宗商品价格走低拖累石油和矿业股。AJ Bell投资总监拉斯·莫尔德写道：“2023年末股市积累的动能似乎暂时消退，因利率方面的部分热情已消散，且对经济软着陆的疑虑开始滋生。“石油巨头壳牌股价下跌1.9%，此前该公司表示第四季度盈利受到化学品和石油交易疲软的减值冲击，尽管天然气交易增长部分抵消了这一影响。同行BP股价下跌0.8%，矿业巨头嘉能可股价下跌1.6%。([email protected])

凯投宏观助理经济学家鲁本·加加罗·阿巴尔格斯表示，超预期的工业金属供应增长持续推高库存，尤其是铝。不过阿巴尔格斯认为今年金属供应增长将更为温和，而随着能源转型加速，需求增长将反弹。“因此我们预计今年基本金属价格表现将更好”，其中铜价涨幅可能最大。([email protected]; @RhiannonHoyle)

杰富瑞分析师在报告中指出，在多数矿商年初表现艰难之际，煤炭却一枝独秀。“煤炭股开年表现强劲，这实际上是延续了2023年下半年非常强劲的走势。“但煤炭的明显优异表现可能不会持续。“我们认为宏观背景短期内也应支持其他大宗商品价格，特别是如果美国经济避免陷入衰退的话。"([email protected]; @RhiannonHoyle)