詹姆斯·戈尔曼在摩根士丹利的成功任期刚刚结束然而，这一结果原本几乎未能实现——《华尔街日报》

詹姆斯·戈尔曼2012年6月的一个深夜，在俄罗斯圣彼得堡一家酒店酒吧点了一杯超干伏特加马提尼。这位摩根士丹利首席执行官当时正在庆祝一次评级下调。

这位美国最大银行之一的CEO通常不会为此类事件举杯。但穆迪仅将摩根士丹利信用评级下调两档而非原先考虑的三档，使该行免于坠入垃圾级的灾难性境地。

这位65岁的澳大利亚人上周接受《华尔街日报》采访时，将此事描述为他14年任期内最艰难的时刻。他于本月由泰德·皮克接任CEO。

戈尔曼亲自与穆迪会晤约十余次，试图说服这家评级机构：对于刚熬过全球金融危机的公司而言，三档降级将带来毁灭性后果。

“我们会沦为次级投资级别，失去投资价值，“他在曼哈顿中城银行总部40层的宽敞办公室里说道，“我把这视为个人挑战。”

毫无疑问，戈尔曼已带领摩根士丹利重回正轨。自2010年掌舵以来，他将公司打造成管理超6万亿美元资产的财富与资产管理巨头，有效对冲了交易撮合与证券业务的周期性低迷。如今其头号竞争对手高盛正试图复制这一模式。

他主导了多项收购，始于从花旗集团手中收购美邦的交易。2019年，摩根士丹利收购了Solium Capital，该公司管理企业员工作为薪酬一部分获得的股票。2020年，该公司通过收购E*Trade进一步进军零售投资领域，不久后又收购了Eaton Vance，扩大了其在资产管理领域的影响力。

这些举措帮助摩根士丹利的市值从戈尔曼接任CEO时的400亿美元飙升至去年年底的1530亿美元。2020年，该银行在这一指标上超过了高盛，当被问及此事时，戈尔曼脸上露出了灿烂的笑容。

“当然重要——那是你的主要竞争对手，”他大声说道。“这很重要，因为你用股票支付员工薪酬。这里的每个人都从中受益，我们的股东也从中受益。”

该银行仍存在问题，包括美国证券交易委员会和司法部对其大宗交易业务的调查。

监管机构一直在调查该银行或其员工是否在大宗股票出售前不当提前通知了对冲基金客户。戈尔曼希望在皮克接任前解决此事，现在他作为执行董事长正专注于尽快解决这一问题。

“我仍在进行善后工作，”他表示，“我向泰德承诺过会处理好这件事。我认为让他接手时尽可能有一个干净的起点非常重要。”

当被问及这是否会成为他CEO任期内最大污点时，他说这取决于调查的最终结果。他列举了摩根士丹利因2021年Archegos资本管理公司爆仓事件遭受的9.11亿美元损失，以及高曼上任CEO后决定退出大西洋城赌场投资导致的约10亿美元亏损。

据《华尔街日报》去年11月报道，摩根士丹利正接受监管审查，调查其是否建立有效管控措施防止富裕外国客户通过财富管理部门洗钱。司法部和SEC等联邦机构还在调查该银行对涉嫌委内瑞拉洗钱计划相关资金的处理。

高曼表示，摩根士丹利正加大对合规系统、技术人工智能的投入，以更清晰掌握财富业务资金流向。

泰德·皮克成为摩根士丹利新任CEO。图片来源：Jeenah Moon/彭博新闻"我们立志在所有职能部门（包括风控部门）都做到世界一流——尽管有时未能达标，“他表示。其理念是"短期承受任何阵痛以解决问题，从中吸取教训并继续前进”。

高曼在执掌美林证券经纪业务约五年后加入摩根士丹利，最初担任财富管理部门负责人。他几乎对所有事务都保留纸质记录，包括2006年3月（即入职该行数周后）向摩根士丹利董事会做的首次汇报——他自豪地向记者展示了这份材料。

该文件直指当时银行财富管理战略的问题所在——“我们拥有支撑可持续业务的规模与效率…但表现欠佳”，并将问题按"极差”、“较差"和"稳健"三级分类。

汇报中列明了他的目标，包括将财富管理业务的税前利润率提升至20%。他表示故意未设定达标时限，因为不愿看到任何偏差。自2015年以来，该指标每年均超过20%。

在他成堆的纸质档案中，还有一份手写的银行每日业绩追踪表。自担任CEO以来，高曼每晚都会在打印纸上记录各业务部门当日营收，并附上对公司股价走势的自行测算。这些资料都被保存在透明塑料文件夹中。

高曼计划留任不超过一年，期间避免干预皮克工作。他强调自己仅提供支持而非指导，并为自己定下规矩：绝不主动进入皮克办公室。新任CEO需要建议时可随时请教。截至目前，高曼已为其引荐政府官员并协助制定董事会议程。

他计划更多地参与哥伦比亚商学院（担任董事会主席）和墨尔本大学（被授予商业与经济学荣誉教授头衔）的事务。戈尔曼将加入华特迪士尼公司董事会，并可能加入至少一家其他企业的董事会，同时计划利用闲暇时间多打高尔夫球。

戈尔曼在去年宣布退休决定前就确信自己希望卸任CEO职务，并认为这是过渡至今顺利的重要原因。

“一旦你做出离开的决定，之后拥抱新阶段、支持继任者并保持距离就会容易得多，“他表示。

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本文发表于2024年1月8日印刷版，标题为《降级如何挽救了戈尔曼的摩根士丹利》。