《华尔街日报》：识别企业财务危险信号的一种方法

最新研究显示，存在一种强大的工具能帮助审计师、监管者和投资者识别潜在风险信号，为应对和避免财务误报提供路线图。

研究人员指出，操作简便且免费的谷歌趋势能实时追踪消费者对零售产品的网络搜索，可有效辅助审计师发现潜在财务虚报问题。研究发现，最畅销的零售商品通常也对应着最高的谷歌搜索量，因此当搜索量与营收增长出现背离时，企业存在虚报销售额的可能性较高。

参与该研究的加州大学洛杉矶分校安德森管理学院会计学教授张霄红（音）表示：“我们并非断言所有此类情况都意味着财务造假，但这提示当产品实际关注度低迷却报告高营收时，需要更审慎核查原因。”

研究详情

张教授团队利用谷歌趋势识别可能存在收入虚增（即美化实际营收数据）的企业。他们建立了包含1900家上市公司的数据库，这些公司在2004至2020年间既有产品被谷歌搜索记录，又能在Compustat市场数据库中获取完整财务数据。

研究人员计算了各品牌季度谷歌搜索量的同比变化百分比，并与经季节调整的销售增长率进行对照。将搜索量处于行业后25%分位却报告营收居前25%分位的公司归类为"MUP企业"，这类企业在样本中占比约5%。

谷歌搜索量的季度平均变化率为1%，但对于MUP公司而言，搜索量平均减少了14%。与此同时，季度销售额平均增长6%，但MUP公司却平均下滑了4%。

研究人员分析发现，与其他企业相比，MUP公司随后重述或修正其收入数据的可能性高出165%。Teoh指出，MUP公司往往比同行有更大的收入增长，同时报告的坏账更少，这是公司向上管理收入的两种常见方式。

她补充说，由于谷歌趋势数据来自公众，MUP指标在评估企业对消费者（B2C）卖家方面比企业对企业（B2B）零售商更有效。

数据应用

Teoh表示，日内交易者和其他投资者可以利用该工具来确定他们对公司财务报告应抱有多少信心，并预测当前季度的销售收入，而不是主要关注上一季度的报告。

Teoh补充说，MUP指标还可以帮助监管机构、内部审计师和会计师事务所识别高管何时提供欺诈性数据。

此外，她表示，美国证券交易委员会应考虑"建立信息基础设施，使任何人都能非常方便地进行此类操作"。

Teoh和她的团队指出，关于公司财务数据误报频率的数据存在矛盾。例如，2021年向美国证券交易委员会提交财务报表的公司中，只有不到5%随后不得不发布重述，但《会计研究评论》期刊在2023年估计，41%的公司歪曲了其财务报告，研究人员表示。

“我们时不时会遇到因重大财务造假导致审计师陷入困境的情况，因此审计师确实应该将这种方法纳入他们的工具箱，”张教授表示。“我们认为，由于该工具在识别财务欺诈或收入虚增方面表现卓越，它应该能有效减少此类会计审计失败事件的发生。”

尼克·福图纳是佛罗里达州奥卡拉市的撰稿人，联系方式：[email protected]。

本文刊登于2024年1月8日印刷版，标题为《识别企业财务危险信号的一种方法》。