你可以在好市多购买金条但它们值得买吗？——《华尔街日报》

好市多(Costco)的在线黄金销售受到这家大宗商品零售商的粉丝和黄金爱好者的欢迎。图片来源：Bing Guan/Bloomberg News犹他州的退休空军生产主管Ron Williams通常从他的贵金属交易商那里购买黄金投资币和金条。但最近当他在好市多(Costco Wholesale)的网站上发现有1盎司的金条出售时，他决定试一试。

62岁的Williams说：“它们的价格似乎比其他金条经销商更有竞争力，而且免运费。”

虽然Williams并不指望经常在这家大型零售商那里购买金条，但他是过去一年里好市多狂热粉丝和黄金买家中的一员，当这家零售商定期在其网站上出售数量有限的金条时，他们蜂拥而至。

Facebook群组和Reddit留言板上专门讨论好市多和黄金的会员会在金条有货时发布提醒。那些错过这些快销商品的人往往会抱怨，而那些成功购买的人则会报告他们的成功，有时还会附上图片和支付的价格。

好市多拒绝就其金条产品置评。在2023年的财报电话会议上，财务总监Richard Galanti承认了金条的受欢迎程度，称当零售商将金条上架时，通常会在几个小时内售罄。尽管每位会员限购两件，Galanti在12月14日好市多第一财季财报电话会议上表示，该公司在该季度售出了价值超过1亿美元的黄金。

一些购买好市多黄金的顾客是在寻找便宜货，而另一些人可能是首次购买黄金。然而，该零售商销售的同类金条在其他地方也能以相近价格购得，投资者还可以交易黄金支持的交易所交易基金（ETF），无需担心盗窃或实物黄金储存问题。那么，为何要从好市多——或沃尔玛等其他综合零售商——而非传统黄金卖家处购买？这真的划算吗？

获取回报

尽管黄金经销商可能销售多种黄金产品（包括金币和金条），但好市多网站开放黄金销售时通常仅提供1盎司铸金条，一般为瑞士炼商MKS PAMP的两种金条之一或南非兰德精炼厂的一种金条。好市多也曾销售其他规格的黄金，近期还推出了银币。

此外，好市多网站不显示现货黄金价格以便比价。由于金价波动，标价会有所变化，好市多的价格可能高于或低于当日现货金价。例如12月14日，1盎司2024版PAMP青龙铸金条在好市多网站售价2079.99美元，较当日现货金价溢价约2.5%。该商品两小时内即售罄。

尽管如此，买家表示获得的现金返还奖励让这笔交易物有所值。升级至120美元行政会员的好市多会员可获2%消费返现（限仓库俱乐部使用），因此购买2000美元的1盎司金条可净赚40美元。另有消费者通过信用卡奖励进一步降低成本。

好市多会员还能享受免运费且无需支付信用卡手续费。而在线黄金经销商则会收取安全运输费用，并将信用卡处理费转嫁给顾客，这可能导致最终成本至少增加3%。以一枚价值2079.99美元的硬币为例，额外费用就达62.40美元。经销商通常对支票或电汇付款的客户提供更低价格。

好市多首席财务官表示，该零售商在财年第一季度售出了价值超过1亿美元的黄金。图片来源：好市多### 可信赖的来源

实物黄金购买面临双重挑战：卖家信誉与价格。

“你购买的是什么？如何确保纯度？而且这些金条或金币可能存在极高的溢价，“发行黄金ETF的GraniteShares公司首席执行官威尔·莱茵德表示。

但他指出，好市多自带的可信度可能会吸引新买家入场。

覆盖好市多业务的CFRA Research零售业分析师阿伦·孙达拉姆认为，定期推出的金条产品是好市多寻宝式购物体验的一部分。“这正是好市多近年来表现出色的原因之一，它能有效吸引客流并促进会员增长。”

他补充道：“这可以与好市多1.5美元的热狗饮料套餐或4.99美元的烤鸡归为同类——它们都是客流驱动因素，而非利润中心。”

芝加哥贵金属批发零售商Ausecure离岸开发部主席彼得·托马斯认为，考虑到产品质量，好市多选择提供PAMP金条尤为明智。PAMP旗舰产品福图娜女士金条配有专属二维码卡片，该编码同时嵌入金条内部以防伪，包含浇铸日期等识别信息。

“你可以确信这是真金，我可以买一块放在保险箱或银行保管箱里。这是一项严肃的投资，”长期从事黄金交易的托马斯说道，他补充说，即使是从非客户那里购买PAMP金条，他也会感到放心。

存储与销售

好市多的买家可能在店内购得实惠，但收到商品后还需考虑其他成本。包括安全妥善存储黄金的潜在费用。而当他们想出售时，由于好市多并非经销商且不接受金条退货，他们需要自行寻找愿意给出公平价格的黄金交易商。

信誉良好的交易商可能会根据金条或金币的类型及品质，在现货金价基础上给出3%至5%甚至更多的折扣。所有黄金持有者——无论是通过黄金ETF还是实物形式——在出售时都需缴纳最高28%的资本利得税，因为美国国税局将黄金归类为收藏品。

正是这些交易折扣和存储成本，使得ETF成为许多投资者持有黄金的首选方式。

美国银行首席投资官埃里克·弗里德曼指出，实物黄金买家与ETF买家心态不同。“他们担心如果以ETF形式持有，可能会遇到无法动用资金的情况。”

德克萨斯州博蒙特Universal Coin & Bullion公司总裁迈克·富尔詹茨表示，最近一场飓风导致银行服务暂时中断时，金币对他发挥了实际作用。

当自动取款机有取款限制时，他将小金块卖给当地经销商换取现金。“这就是人们喜欢实物黄金的原因之一，”他说。

黛比·卡尔森是芝加哥的一位作家。可以通过[email protected]联系到她。

本文刊登于2024年1月8日的印刷版，标题为《现在你可以在好市多购买金条了。但你应该买吗？》。