美国最大医院房东再遭亏损——《华尔街日报》

美国宾夕法尼亚州伊斯顿市的一家斯图尔德医疗保健系统医院图片来源：汉娜·尹/彭博新闻美国最大医院地产信托Medical Properties Trust表示，将针对其最大租户拖欠租金的情况计提约3.5亿美元减值，并聘请了知名重组顾问公司。

MPT长期支持达拉斯斯图尔德医疗保健系统，该公司表示可能进一步计提减值。该消息于周四收盘后发布，导致MPT股价周五早盘暴跌近30%。该股过去一年累计下跌70%。

MPT称斯图尔德截至年底拖欠租金5000万美元，已同意向其提供6000万美元新贷款，并允许推迟支付2024年部分租金。

MPT宣布聘请艾睿铂(Alvarez & Marsal)作为财务顾问。该公司以重组顾问服务著称，但MPT发言人德鲁·巴宾表示，服务范围"严格限于协助MPT追讨斯图尔德拖欠的租金及未偿贷款"。

MPT在超低利率时期快速扩张。这家总部位于阿拉巴马州伯明翰的房地产投资信托基金20年来完成230亿美元收购，主要标的为医院物业。MPT收购医院实体建筑后回租给运营方。

如今，随着利率上升和资金紧缩，MPT规模正在缩减。MPT一直为部分陷入严重困境的租户提供财务支持，包括Steward和总部位于洛杉矶的Prospect Medical Holdings。截至9月30日，Steward占MPT资产的38亿美元（近20%），是其最大租户；Prospect则占17亿美元（9%）。今年早些时候，MPT将季度股息削减近半。

MPT在私募股权公司进军医疗设施领域时发挥了关键作用。它利用廉价充裕的资金收购了400多家医院，某些交易中让以高价向其出售资产并派发大额股息的私募公司获利丰厚。如今部分交易已恶化。作为租户的Steward和Prospect等连锁医院关闭设施、削减服务，导致部分社区医疗选择减少。

MPT在周四披露文件中未更新其第三大租户Prospect的最新情况。2022年MPT因与Prospect相关的2.83亿美元减值支出导致盈利受挫。MPT持有Prospect在康涅狄格州和南加州运营的医院资产，并作为抵押贷款方参与数家宾夕法尼亚州医院的交易——这些医院（包括费城附近两家已被Prospect关闭的医院）去年被MPT回售给Prospect。

MPT已承诺通过一系列资产交易来降低102亿美元债务并增强流动性。

2022年10月，耶鲁纽黑文健康系统宣布计划收购Prospect在康涅狄格州的业务，这是一项涉及MPT及两家公司的三方交易。该交易目前处于搁置状态，耶鲁纽黑文以Prospect在该州业务状况恶化为由试图降低收购价格。MPT在最新季度报告中表示，预计将从与耶鲁纽黑文的交易中获得3.55亿美元现金）以缓解短期流动性需求。

摩根大通分析师在周四的报告中指出，“该股的现实情况是，除了MPW的去杠杆计划（可能持续多年）和不断变化的Prospect局势外，本质上又增加了一个需要多季度消化的问题。”

Prospect和Steward均为非上市公司，不公开合并财务报表。MPT首席财务官Steven Hamner在8月与分析师的电话会议中表示，待收到Steward的2022年财务报表后将立即提交。他解释此举是应美国证券交易委员会要求，并援引SEC规定：当单一租户占公司资产重大比例时必须披露相关信息。截至目前，MPT仍未公开Steward的2022年财报。MPT发言人Babin表示公司尚未收到相关文件。

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本文发表于2024年1月6日印刷版，标题为《大型医院房东遭遇亏损》。